assurance retraite et dépendance€¦ · • cette situation préserve les revenus de la retraite...

Assurance Retraite et Dépendance

Etat des lieux des marchés en France

Les Rencontres de l’Argus de l’Assurance

30 mars 2010

Assurance Retraite et Dépendance – Etat des lieux2 © 2010 Deloitte Conseil

Les marchés de l’épargne pour la retraite

© 2010 Deloitte Conseil3 Assurance Retraite et Dépendance – Etat des lieux

Les marchés de l’épargne pour la retraiteUn système sous pression : opportunités Un système sous pression : opportunités Un système sous pression : opportunités Un système sous pression : opportunités et menaceset menaceset menaceset menaces

FACTEURS DEMOGRAPHIQUES

• Plus de retraités ; moins de cotisants

• En 2000, les 25-30 ans représentait le tranche de population la plus importante ; en 2050, ce seront les 50 ans et plus

• Emploi des seniors limité : taux d’activité des +55 ans de 38% (source INSEE)

• Croissance des départs anticipés àla retraite du fait du contexte économique (malgré les incitationsà l’activité des seniors)

DÉFAILLANCES DU SYSTÈME DE RETRAITE

• Déficit accru de la branche vieillesse du régime général : 9 Mds€ en 2009

• Déficit prématuré des régimes ARRCO et AGIRC : Le COR prévoyait un déficit de 25 Mds€, tous régimes confondus en 2020. En raison de la crise, ce chiffre pourrait être atteint dès 2010

• Insuffisance du fonds de réserve, mis en place en 2004 « La planification des retraites est

confrontée à un cataclysme en gestation, lié au vieillissement de la

population […], à la chute de la contribution de l’État et de l’employeur et à la crise économique qui contraint

les ménages à effectuer des choix financiers difficiles »

Stephen Green(Président du Groupe HSBC)

CONTEXTE FINANCIER• Crise financière de fin 2008

• Volatilité accrue

• Placements sécuritaires favorisés par rapport aux placements risqués

CONTEXTE ECONOMIQUE• Stagnation des salaires

• Moindre capacité à épargner : priorité au poste court terme – la consommation / pouvoir d’achat (selon étude HSBC, 10% des Français ont cessé d’épargner pour leur retraite)

• Accentuation liée à la crise économique

Epargne des ménages

Inquiétude des Français

85 % des personnes

interrogées se sentent

insuffisamment préparées pour

leur retraite

Déficit persistant de la planification des retraites malgré la conscience de

l’allongement de l’espérance de vie

Près de 70% des personnes interrogées déclarent être inquiets de leur niveau de vie au moment

de la retraite

47% des personnes interrogées déclarent

ne jamais avoir eu accès à aucun type

de conseil professionnel sous

aucune forme

Stratégie de « survie » à court

terme pour faire face à la récession

Déficit de compréhension des

mécanismes financiers, de

formation, et de conseil

Source : étude HSBC « L’avenir des retraites »


Les marchés de l’épargne pour la retraite La place de l’épargne dans le dispositif de retraiteLa place de l’épargne dans le dispositif de retraiteLa place de l’épargne dans le dispositif de retraiteLa place de l’épargne dans le dispositif de retraite

• En comparaison avec la moyenne des pays de l’OCDE, le système français se caractérise par une sous-représentation de l’épargne privée dans le revenu des retraités

Décomposition du revenudisponible des retraités

français

Transferts publics 85%

Epargne Privée 8%

Travail 6%

% de l’épargne privée dans le revenu des retraités de pays de l’OCDE

-40 -30 -20 -10 0 10 20

• Cette situation préserve les revenus de la retraite des chocs financiers comme celui de 2008 :

• à relativiser toutefois en considérant la période d’épargne et les mécanismes de protection de l’épargne

Rendements des fonds de pensions


Les marchés de l’épargne pour la retraite Les segments de marché et la structure de l’offreLes segments de marché et la structure de l’offreLes segments de marché et la structure de l’offreLes segments de marché et la structure de l’offre

Un « arsenal » technique et réglementaire …

• … permettant une offre globalement complète :

‒ Des produits dédiés tant au sein dans le cadre collectif qu’en individuel, à prestations ou cotisations définies

‒ Des produits couvrant l’ensemble des segments (TNS, Salariés, Age…)

‒ Des avantages sociaux et fiscaux visant à favoriser le développement tant au niveau de l’entreprise que de l’assuré

‒ Une ouverture des produits sur des modes de gestion et des types de supports variés, voire sur des garanties

‒ Des modes de sortie possibles en rente ou en capital suivant les produits,

• … mais également complexe dans leur appréhension et leur fonctionnement :

‒ Des réglementations différentes : CGI, Code de la sécurité sociale, Code du travail, Code des assurances …

‒ Des règles de déductibilité ou d’exonération fiscales et sociales nombreuses (plafonds, taux…), fluctuantes et potentiellement sources de risques pour les entreprises

Professionnels / Entreprises


Les marchés de l’épargne pour la retraiteUn marché estimé à 383 Mds Un marché estimé à 383 Mds Un marché estimé à 383 Mds Un marché estimé à 383 Mds €€€€, dont 122 Mds , dont 122 Mds , dont 122 Mds , dont 122 Mds €€€€ «««« purementpurementpurementpurement » retraite» retraite» retraite» retraite

Assurance Vie

• Marché dominé par les bancassureurs et assureurs (mutuelles et IP peu présents)

Leaders(CA > 5 Mds d’€)

Prédica, CNP Assurances, Écureuil Vie, Sogécap, Cardif, Axa Vie

Tendance du marché +Produits Assurances Vie, Variable

Annuities

Epargne salariale

• Marché dominé par les banques

Leaders(Actifs nets > 10 Mds d’€)

Natexis, Crédit Agricole LCL, Société Générale, BNP Paribas

Tendance du marché -Produits Participation, Intéressement,

PEE

Epargne Retraite Professionnelle et Collective

• Marché dominé par les assureurs avec :‒ une présence des IP plus forte que sur les

autres marchés‒ une présence des bancassureurs moins

prépondérante que sur les autres marchés

Leaders (CA>300M d’€)

CNP Assurances, Axa Vie, Arial, Generali Vie, Prédica

Tendance du marché +Produits PERCO, PERE, Art. 83, Art.

39, Art. 82, L441, IFC, Madelin

Epargne Retraite Individuelle

• Marché dominé par les bancassureurs et assureurs (mutuelles et IP peu présentes)

• Concentration de plus de 50% du marché par les 3 premiers acteurs

Leaders (en parts de marché)

Prédica, CNP Assurances, Sogécap, AGF, Axa France

Tendance du marché -Produits PERP

En milliards d’eurosDonnées 2007, 2008, 2009

Sources DREES, FFSA, AFG

* Considérant que 15% de l’assurance vie serait destinée à la retraite.

Part retraite dans Assurance

Vie (187)*

Epargne Retraite

Individuelle (PERP) (5)

Autres -Epargne Retraite

Individuelle (21)

Epargne Retraite

Professionnelle et Collective

(dont PERCO) (96)

Epargne Salariale (74)


Le marché de l’épargne retraite professionnels et e ntreprisesSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendances

• Professionnels :‒ Une croissance de l’ordre de 5% du portefeuille de

contrats en cours de constitution‒ Des cotisations versées en légère croissance de 2%

• Entreprises :‒ Une progression attendue pour 2009 des encours

retraite notamment grâce aux transferts des IRS et à la reprise des marchés financiers

‒ La collecte pourrait toutefois marquer le pas‒ Les évolutions importantes en matière fiscale et sociale

appliquées à compter de 2010 pourraient constituer un frein nouveau au développement de ces produits

• Croissance continue du PERCO… :‒ 3 milliards d’euros d’encours à fin 2009, + 49% en 1 an‒ 557 000 épargnants (+26% en 1 an) dans 111 500

entreprises (+41%)‒ Encours moyen de 5 417 euros (+29,5% en un an)‒ 45% des sommes investies proviennent des

abondements par les entreprises… mais :

‒ 20% seulement des salariés y ayant accès épargnent au travers de ce dispositif

‒ L’encours moyen reste en l’état très faible par rapport au besoin de revenu

Source FFSASouce DREES

Source FFSA


20 à 25% des entreprises sont équipées avec des con trats d’épargne :• Les grandes entreprises (à partir de100 salariés) ont largement mis en place un ou plusieurs

dispositifs d’Epargne

• En revanche le marché des TPE / PME est fortement sous-équipé et constitue le principal potentiel du marché : seulement 12 à 15% des entreprises de moins de 50 salariés ont mis en place un tel dispositif

Le marché de l’épargne retraite professionnels et e ntreprisesEquipement et intentions des entreprisesEquipement et intentions des entreprisesEquipement et intentions des entreprisesEquipement et intentions des entreprises

Segment des entreprises de moins de 200 salariés

30% affirment avoir mis en place un dispositif d’épargne

supplémentaire

12% pour une partie des salariés

18% pour l’ensemble

91% ne souhaitent pas l’étendre à tous les salariés

70% n’ont pas mis en place de dispositif

84% d’entre eux ne pensent pas mettre en place un

dispositif dans les 2 ans

37% estiment le coût trop élevé

33% indiquent que les salariés ne sont pas

demandeurs Source : CREDOC / Etude 2009 auprès d’un panel de ~300 entreprises


• Près de 60% des salariés ont accès à un dispositif d’Epargne Salariale (y.c PERCO), avec de grandes disparités :

‒ Entreprises de - de 50 salariés : < 15%

‒ Entreprises de + de 50 salariés : > 80%

Le marché de l’épargne retraite professionnels et e ntreprisesEquipement et souhaits des salariésEquipement et souhaits des salariésEquipement et souhaits des salariésEquipement et souhaits des salariés

• Les produits d’Epargne Retraite couvrent en revanche une part limitée des salariés

Nombre de personnes couvertes (en milliers et % salariés total France)

Articles 39(2007)

Article 83(2007)

PERCO(2009)

~1 000 6%

~3 20019,4%

~2 50015%

Source D

RE

ES

/ AF

G

• Un salarié sur trois déclare être couvert par une couverture en épargne retraite

• La couverture est en progression lente :‒ Elle est sous représentée par rapport aux couvertures de

prévoyance traditionnelles (2 fois moins présentes) bien que ces dernières semblent être en léger recul

‒ Cette croissance est plus fortement marquée sur les populations de cadres supérieurs et d’ouvriers

• L’épargne retraite est la garantie de prévoyance la plus souhaitée (34%) en complément de l’existant

• Pour ceux ne la souhaitant pas, ils sont 40% à décl arer ne pas en avoir besoin et 32% à penser que le coût est trop élevé

Source : CREDOC / Etude 2009 auprès d’un panel de 1013 salariés


Le marché de l’épargne retraite individuelleSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendances

• PERP : une croissance en perte de vitesse‒ Le PERP pèse près de 5,2 Mds € (PM), +de 29% en 2009‒ Un niveau de cotisation stable de 1036 M€ , qui reste en

retrait par rapport à 2007‒ Une croissance des plans de 1%, s’inscrivant dans la

baisse constante des souscriptions depuis 2004 (-27% en 2009)

• Des freins importants ont limité et limitent son développement :‒ La crise : les produits d’ épargne longue ont été plus

fortement affectés‒ Des freins intrinsèques : rigidité du produit tant pour

l’assureur (gouvernance…) que pour l’assuré (modes de sortie, obligation de cotisation, cloisonnement…)

Source FFSA

• Un redémarrage de l’assurance vie : ‒ Les français ont augmenté leur épargne en 2009 (17% en

2009 contre 15,3% en 2008). La collecte en assurance vie a été en hausse de 12% en 2009

‒ Les supports en UC restent toutefois « délaissés » au profit des supports en euros (87% des sommes collectées sont investies en euros), moins rentables

‒ Selon les sources, 15 à 30% de l’assurance vie serait consacrée à la retraite

• L’émergence des produits Variable Annuities en France , proposés par 3 acteurs et s’adressant aujourd’hui prioritairement à une clientèle aisée


Le marché de l’assurance dépendanceAussi un enjeu sociétal majeurAussi un enjeu sociétal majeurAussi un enjeu sociétal majeurAussi un enjeu sociétal majeur

• 8% de la population française a plus de 75 ans, âge à partir duquel la prévalence de la dépendance augmente

• Plus d’1 million de personnes en situation de dépendance, bénéficiaires de l’APA

• Dépense publique de près de 20 Md€ (1% du PIB) pour la prise en charge de la perte d’autonomie

• Un coût mensuel élevé en cas de dépendance et supérieur au montant des retraites, avec un reste à charge significatif pour les familles

• Doublement des personnes de plus de 75 ans d’ici 2040, avec une forte augmentation à compter de 2025

• Selon les scénarii, augmentation de 40 à plus de 50% du nombre de dépendants à horizon 2040

• A horizon 2025, la dépense publique pourrait augmenter à hauteur de 1,5% du PIB

• Une diminution des aidants

• Des niveaux de retraite en baisse

Aujourd’hui Demain


Le marché de l’assurance dépendanceSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendancesSituation et tendances

• Un marché en perte de vitesse depuis 2007 :‒ Une tassement des souscriptions‒ Un niveau soutenu de résiliations du fait du client‒ Un décollage des prestations

• Des freins nombreux :‒ Un risque méconnu et évolutif qui accentue la prudence

des assureurs‒ Un manque de visibilité des clients sur la valorisation des

cotisations, de la rente et sur les services‒ Un sujet « difficile », un risque lointain et une

sensibilisation encore insuffisante‒ Une méconnaissance de la réalité de la dépendance tant

des clients que des commerciaux‒ L’attentisme vis à vis de la création du 5ème risque

Les données générales du marché :• Un potentiel estimé entre 8 à 10 millions de personnes• 3 millions de personnes couvertes , dont 2 millions par

les assureurs• 55% des assurés sont couverts à titre individuel ,

principalement par de contrats de « risque » (garantie principale)

• Les cotisations annuelles oscillent en moyenne entre 25€ en collectif et 350 € en individuel

• Les rentes mensuelles des contrats individuels sont situées en moyenne entre 550 et 600 €

• Plus de 25 acteurs, dont 4 détiennent 75% des parts de marché

Source FFSA,

assurance retraite et dépendance€¦ · • cette situation préserve les revenus de la retraite...

Documents