analyse financiére nestlé
TRANSCRIPT
5/11/2018 analyse financiére nestlé - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/analyse-financiere-nestle 1/3
Analyses Sectorielles
• Immobilier et construction
• Energie & Matieres Premieres
• Biens de consommation
• Services financiers
• Industrie
• Infrastructure et transport
• Sante et Pharmaceutiques
• Technologie Media et Telecoms
Nestlé : une belle valeur à condition de ne pas en attendretrop
• Thierry Collart
• 1 Juin 2011
• 0 commentaires
o
o
o
Nestlé est le premier groupe agro-alimentaire au monde.La société commercialise des eaux
(Perrier, Vittel, San Pellegrino…), des aliments pour bébés (Cerelac, Gerber), des céréales, du
chocolat et de la confiserie (Kit Kat, Smarties), du café (Nescafé, Nespresso), des produits
laitiers, des boissons, des crèmes glacées (Mövenpick, Häagen-Dazs) et des produits
alimentaires (Buitoni, Herta).
La société compte également les divisions Nestlé Professional, Nutrition & Health et Petcare
(Friskies, Gourmet, Felix, Purina).
Je pense que tout le monde consomme au moins un ou l’autre produit Nestlé.
Un bilan solide
5/11/2018 analyse financiére nestlé - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/analyse-financiere-nestle 2/3
Le bilan de Nestlé est excellent, avec une dette nette inférieure au bénéfice net annuel.
L’actif non courant comporte une très grosse participation dans le groupe français l’Oréal
dont Nestlé détient 28,9%. Nestlé a vendu sa participation dans Alcon à Novartis, multipliant
sont investissement initial, datant de 1977, par plus de 100 !
Les ventes de Nestlé progressent régulièrement sans que l’on puisse parler de croissance forte.
Evolution du bénéfice et dividende par action :
• 1997 1,04 CHF – 0,35 CHF
• 1998 1,08 CHF – 0,38 CHF
• 1999 1,21 CHF – 0,43 CHF
• 2000 1,48 CHF – 0,55 CHF
• 2001 1,71 CHF – 0,64 CHF
• 2002 1,93 CHF – 0,70 CHF
• 2003 1,59 CHF – 0,72 CHF• 2004 1,70 CHF – 0,80 CHF
• 2005 2,06 CHF – 0,90 CHF
• 2006 2,36 CHF – 1,04 CHF
• 2007 2,76 CHF – 1,22 CHF
• 2008 2,82 CHF – 1,40 CHF
• 2009 3,09 CHF – 1,60 CHF
• 2010 3,32 CHF – 1,85 CHF
L’avenir de Nestlé est dans la continuité de son glorieux passé.
Le portefeuille de produits est régulièrement étoffé par des rachats ciblés et Nestlé vise
toujours des positions dominantes pour ses produits.
L’entreprise innove régulièrement et sait s’adapter aux conditions de marché. Cette faculté a
fait son succès et devrait lui assurer un beau développement futur.
Le relais de croissance de Nestlé ?
Ce sont clairement les marchés émergents dans lesquels le groupe de Vevey investit
massivement. Cette année, les ventes en zone émergente dépasseront les ventes en Europe et
dans les dix années, elles représenteront plus de la moitié des ventes totales du groupe.
Au premier janvier 2011, Nestlé Health Science SA a été lancée. Cette nouvelle filiale
produira et distribuera des produits entre l’aliment et le médicament. Des pathologies telles
que diabète, obésité, maladies cardiovasculaires et Alzheimer seront traitées… Le potentiel
pourrait être important.
Récemment, Maison du Café (Sara Lee) a lancé une capsule concurrente à celle de Nespresso
et compatible avec les machines Nespresso. Les brevets de Nestlé semblent avoir montré une
faille.
5/11/2018 analyse financiére nestlé - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/analyse-financiere-nestle 3/3
Cela étant, et même si ce n’est pas une bonne nouvelle, il faut relativiser cette information,
Nestlé possède une fameuse longueur d’avance, un savoir-faire important, une reconnaissance
internationale et un réseau de distribution indépassable.
Nestlé aurait l’intention de se diversifier dans un domaine du “bien-être” non rattaché à
l’alimentation.
A suivre.
On spécule beaucoup sur l’avenir de la participation de 30% dans l’Oréal.
Positif :
• Produits incontournables
• Secteur très défensif
Négatif :
• Croissance peu élevée
Nestlé est une action de base pour tout portefeuille défensif axé sur le long terme, à condition
de ne pas en attendre trop.
Thierry Collart
Cervinvest