conf centralesupélec fev15 | financement participatif / crowdfunding

LE FINANCEMENT

PARTICIPATIF

PANORAMA

MODE

D’EMPLOI

ÉCOLE CENTRALE PARIS

VENDREDI 13 FÉVRIER

SYLVAIN POISSON

• 6 ans dans le conseil (finances et/ou innovation)

• 4 ans en tant que chef d’entreprise,

• 5 ans de marketing ou assimilé, immobilier et finance,

• Littéraire + Essec,

Le crowdfunding, qu’est-ce ?

UN PEU D’HISTOIRE :ON N’A RIEN INVENTÉ !

LES ACTEURS DU FINANCEMENT

Capitalfonds propres

QuasiCapital

Dette

Aide publique(subvention,

Avances)

Fiscalité (CIR / JEI…)

FFF : love money, Prises de participations : BAs, Fonds d’investissement, CrowdFunding

Programmes d’aide à la création (ACRE, NACRE, PPA…)

Banques : Prêts bancaires / concours, découvertsPrêts participatifs, CrowdFunding

Actions des structures d’appui, BPI : Oséo et territoires :Dettes à taux 0% ou avances remboursables, subventions

État et territoires :Crédits d’impôts, exonérations de charges sociales

Dons = commandes

= CA

L’ÉMERGENCE DU CF… POURQUOI ?

• Prise de conscience de « l’equity gap »,

• Utiliser le media internet,

• Capitaliser sur les réseaux sociaux,

• Surfer sur la mode startups,

• Réinventer le mouvement des business angels (BA).

CF : ÉTAT DES LIEUX EN FRANCE (2013)

Le CF par l’exemple

Cas : Wish I was here

Les campagnes de CF décrivent l’appétence d’un marché à un

produit.

Wish I was here / Zach Braff / KickStarter

WISH I WAS HERE / ZACH BRAFF / KICKSTARTER

• Levée CF : 3.1M$

• Budget total : 5.5M$

• Box Office : 5.4M$

ACCÉLÉRER LA RÉPONSE DU MARCHÉ

• Si vos clients/suiveurs ont plus de valeurs que la somme de leurs achats/likes :– Augmentation du CA, validation du produit, PR, « leaders d’opinion »

levée de fonds OK, etc.

• Bénéficier de l’effet « boule de neige » / entraînement / auprès des adhérents de la plateforme.

• Dans le cas ou on fait les frais de « l’effet de réseau » :– On se plante AVANT d’avoir lancé la production/finalisé le produit…

– Fail fast, fail early….

Cas : THE cooler…

Les campagnes de CF permettent de créer un marché...

… à moindre coût.

COOLEST COOLER

Portable 60 quart coolerbattery powered, rechargeable blender, waterproof Bluetoothspeaker,USB charger, cutting board, plates, among other features.

COOLEST COOLER REWARDS

Analyser la stratégie de rewards…

Bon…et combien il lui fallut avancer ?

10k$ 50k$ 100k$

???? ???? ????

LA RECETTE DE COOLEST COOLER

1€

Cas : Pi-Top

Où comment confronter un produit à ses utilisateurs…

RASPBERRY « PI TOP » / INDIEGOGO

RASPBERRY « PI TOP » / INDIEGOGO

MODE « FABLAB »

• Le cas Coolest Cooler, définitivement un cas intéressant…

DE LA RATIONALITÉ DU FINANCEMENT !

VOUS financent

Financent votre

produit

Financent votre futur

BP

Financent votre BP prouvé

FFF partenaires/

CF reward

BAs/

CF reward

CF equity

CF dons

VCs

CF equity

…

idée

Prototype

Fab’labAmorçage

marché décollage

PLATE FORMES DE DONS

• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :

/!\ pas de géolocalisation

QUE SE PASSE-T-IL QUAND ON A LANCÉ SA CAMPAGNE DE DONS

• En général :

– Les fonds sont prélevés/débloqués si/slmt/si le plancher de levée est atteint,• Ou 50%, ou autre…

– Le délais auquel le porteur de projet doit livrer est « EDD »,

– Le frais et commission sont ponctionnés sur les versements (le porteur reçoit du « net »),• Kickstarter : 5%

– Les droits à l’image sont partagés.

NE SOYEZ PAS SUR OPTIMISTES…

• N’oubliez que 47% des projet d’IndieGoGo atteignent le plancher.– Et 44% de ceux de KickStarter.

• Mais que 81% des projets ayant atteint 20% lèvent finalement sur KickStarter ; 98% si atteint 60% !– belle illustration de l’effet de réseau…

SUIVRE !

• Suivre ≠ regarder matin et soir :– Être attentif aux VU et versements,

• Animer en fonction des retours, avec empathie,

• Séduire et valoriser sa communauté,

• Chasser en dehors de sa communauté par d’autre médias :– PR,

– Alliances,

– Outils de la plateforme,

– Etc.

Cas : TalentBin

L’adoption est la clé !

TALENTBIN / FUNDERSCLUB

TECHNOLOGIES ADOPTION RATES & INTERNET

Cas : Antabio

Même en France…

Mais sur un projet technologique.

ANTABIO / WISEED / FRANCE !

EQUITY GAAAAAAAAAAAAP

EXTENDED

EQUITY GAP

LES PHASES :

Capital risqueCorporate venture

Risque

DéveloppementCapital développement

Temps

Euros

AmorçageBusiness Angels

Capital risque (--)Corporate venture

CIR

JEI 8 ans

subventions Prêt à taux 0 Avance remboursable

Pré-amorçageLove Money

ACCRE/ ARCERéseaux Entreprendre

Scientipôle

R&D PdC1/1

Mkt décollagePdC1/100

CII

SORTIEIPO ?

Périmètre du crowdfunding

risque

FINANCEMENT EN EQUITY PAR DES BAS

• 4000 BA en France, fédérés par réseau sectoriel ou régional,

• Levée de 5k€ à 1M€, voire plus en cas de coinvestissement

• ex. BPI, fonds régionaux, Corporate Venture, CF…

• « Deal » moyen de 110k€,

• N’apportent pas uniquement du cash, mais aussi un implication dans l’expertise métier, le pilotage, la mise en relation…

• Considèrent prioritairement la « sortie », et les BP les prenant en compte.

LES BAS, EN PHASE AVEC LE CF

• Apparition avec la 1ère vague internet

– Même si ça existait avant de façon non conceptuelle,

• Entre amateurisme et professionnalisation,

– Maîtrise du « deal flow » complexe,

• Equation (risque) / (rentabilité) x (durée d’investissement) au résultat souvent négatif…

• DONC : intérêt très fort pour les apports du CF

Cas : Scanadu

De la juste segmentation naît l’investissement

SCANADU SCOUT / INDIEGOGO

• Levée CF : 1.6M$ 8 800 personnes 20% médecins

• Levée VC : 10.5M$

• Nouveau produit : Scanaflow (test urinaire)

• Pas encore de vente (fin 2014).

DISPOSER DE FEEDBACK VALABLES :

Avant la levée/campagne :• Challenger des leaders d’opinion,• Avoir un retour de professionnels,

Pendant et après la levée :• Utiliser le réseau de vos actionnaires, débiteurs,• Les utiliser comme βtesteurs,• Requérir leur expertise :

- métier,- financière,- À l’instar des BAs qui accompagnent leurs participations.

(on peut donc considérer que les BAs se « dissolvent » dans le CF)

TESTER UNE APPÉTENCE MARCHÉ

• Notamment pour les tours de CF « don/rewards », le succès d’une campagne montrera l’intérêt des « early adopters »…

• Ou donnera des indications sur les améliorations, le marché,

• …Et remplira votre carnet de commande

ET LES VCS ???

ETAT DES LIEUX DANS LE MONDE (2013)

Cas : TooFruit & AIF

Les deals hybrides

TOOFRUIT

• Commercialise des shampooings et para-cosmétiques bio à destination des enfants.

• Problématique de développement.

• Bas intéressés, mais pas suffisamment pour boucler le deal (400k€).

• Entre 1/3 et ½ du total deal ont été levée sur SmartAngels.

EXEMPLES

AIF…

• 105k€

• Vent° Bas CF ??

PLATEFORMES TREMPLINS

• Les meilleures plateformes de CF sont en permanence dans le screening des VC et BA professionnels, comme dans celui des grands comptes…

TREMPLINS = SUCCÈS

• Le financement par la foule ne sera pas forcément majoritaire,

• Les VCs et réseaux de BAs profitent néanmoins de la qualité du dealflow pour investir :– Les BAs diluent un risque qu’ils auraient pris seuls et multiplient le

nombre de leurs investissements,

– Les VCs seront (?) rentables sur de plus petits tickets, et mettent un pied dans des cibles prometteuses en amont de leur périmètre classique.

• Un acteur du Corporate Venture ou un grand compte peut prendre une participation minoritaire et diluer son risque…

EXEMPLE D’OFFRE ADOSSÉE AUX BAS

EXEMPLES DE PLATEFORME…ADEPTES D’UN SAIN MÉLANGE DES GENRES !

• SmartAngels, ont levé pour eux : 1M€

XAnge, Elaia Partners, Idinvest.

Jacques-Antoine Granjon, Marc Simonci,

Pierre Kosciusko-Morizet…

NB : Xange a KissKissBankBank… Idinvest (Dailymotion, Meetic, Criteo, Deezer…), Elaia (Criteo, Total immersion, AllMyApps)…

WiSeed, SoweFund auprès de leur membres,

Anaxago, auprès de BAs

Etc.

LA CHAÎNE DE VALEUR DU CROWDFUNDING, POURQUOI SI NOVATRICE ?

Chaîne de valeur du crowdfunding

sourcing Sélection

à priori

Validation de

l’écosystème

Diffusion

des dossiers

Présentation

light

Présentation

exhaustive

Plateforme de

sélection

Accompagnent

des parties

Constitution

des véhicules

Assistance jurid.

et fin. deal

Suivi et

reporting

sortie

Aspect social

amont deal flow

Aspect social

validation deal flow

Aspect social

recrutement

investisseursSuivi des part’

collaboratif

Report du risque sur un individu ou mutualisation sur plusieurs individus

1/3 de confiance vs.

CCI/EC

Crowdvs. Due

dil’

Crowdvs. CGP

Crowdvs. CAC

VOTRE BP MÉRITE-T-IL UN INVESTISSEMENT ?

Montant de la levée souhaité

150k€

Part de capital cédée

30%

Valorisation « pré monnaie » induite

350k€

Valorisation « post monnaie » induite

500k€

Valeur à la sortie

(5/7 ans) :

2,5M€

Estimation du risque et détermination du multiple :

x5

Vous souhaitez lever 150k€ ?Votre BP doit donc garantir 2,5M€ dans 5/7 ans…

L’INVESTISSEMENT EN CF EQUITY : LES HOLDINGS

Holdingincorporant

les

investisseurs

CF

PROJET

Invest €

Invest €

Invest €

Invest €

Modèle « holding »

VC

BA2

BA1

avant tour % après tour %

Fondateur 1 33,4 23

Fondateur 2 33,3 23

Fondateur 3 33,3 23

BA 1 0 1

BA 2 0 2

VC 0 8

CF 0 20

L’INVESTISSEMENT EN CF EQUITY : EN DIRECT

PROJET

Invest €

Invest €

Invest €

Invest €

Modèle « direct »

VC

BA2

BA1

Invest €

Invest €

Invest €

Invest €

avant tour % après tour %

Fondateur 1 33,4 23,00

Fondateur 2 33,3 23,00

Fondateur 3 33,3 23,00

BA 1 0 1,00

BA 2 0 2,00

VC 0 8,00

CF 1 0 0,67

CF 2 0,67

CF 3 0,67

CF 4 0,67

CF 5 0,67

CF 6 0,67

CF 7 0,67

CF 8 0,67

CF 9 0,67

CF 10 0,67

CF 11 0,67

CF 12 0,67

CF 13 0,67

CF 14 0,67

CF 15 0,67

CF 16 0,67

CF 17 0,67

CF 18 0,67

CF 19 0,67

CF 20 0,67

CF 21 0,67

CF 22 0,67

CF 23 0,67

CF 24 0,67

CF 25 0,67

CF 26 0,67

CF 27 0,67

CF 28 0,67

CF 29 0,67

CF 30 0,6730 invest…

COMPARAISON DE LA STRUCTURATION DU CAPITAL

23%

23%

23%1%

2%

8%

20%

SI HOLDINGFondateur1Fondateur2Fondateur3BA 1

BA 2

VC

CF

SI INVEST. DIRECT Fondateur 1Fondateur 2Fondateur 3BA 1BA 2VCCF 1CF 2CF 3CF 4CF 5CF 6

20%

Etc.

APPRÉCIATION DES 2 TYPES DE MONTAGES

• L’investissement à lieu dans une SAS.

• C’est une société de personnes ET de capitaux

• Les actionnaires sont liés par un pacte.

• Donc sauf idéologie (des VCs), il n’y a pas de raisons de fuir l’un ou l’autre des modèles, ni de l’encenser.

Un pacte d’actionnaires bien ficelé peut présenter les même garanties de sortie des investisseurs qu’un véhicule

d’investissement exogène.

PLATEFORMES « EQUITY »

• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :

Le CF prêt

VOTRE BP MÉRITE-T-IL UN PRÊT ?

Montant du prêt 300 000 €

Durée de remboursement 6 ans

Taux d’intérêt 6%/an

Mensualités (simplifiées) 5 000€

CAF annuelle 60 000€

Cout total 360 000€

Le calcul est FAUX, mais réaliste !

QUI FINANCE QUOI ?

EMPLOIS À FINANCER RESSOURCES DE FINANCEMENT

Immeubles Prêts Bancaire LTCapital risque et dev’Crédit-bail

Aménagement PB /MTCrédit-bail

Matériels industriels PB / MTCrédit-bail

Prise de participation PB / MTCapital risque et dev’

Marketing / commercial Capital risque PB / CMT

Compte client / exploitation / stock Lignes de crédit / PB CTEffets de commerce…

Pool de

projets

« syndiqués »

LES PLATEFORMES DE PRÊTS, LEUR FONCTIONNEMENT

VU DU CÔTÉ INVESTISSEUR

Invest

€

Projet 1

Projet 2

Projet 3

Projet 4

Invest

€

Projet 1

Projet 2

Projet 3

Projet 4

Modèle « profilé » Modèle « direct »

non

MODÈLE LENDINGCLUB

Obligations

Bons de caisse

PAR EXEMPLE, PLATEFORME « PRÊT D’UNION »

MODÈLE DE PRÊTS UNILEND

• Le service de paiement Unilend est fourni par la Société financière du porte-monnaie électronique interbancaire (SFPMEI)

• Enchères de taux.

• Limité à 250 K€.

• Particuliers vers personnes physiques.

MODÈLE PRÊT « HELLO MERCI »

• Micro crédit,

• Prêt ENTRE PARTICULIERS,

• Même principe chez BabyLoan => Finance solidaire.

PLATEFORME DE PRÊTS

• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :

EN RÉSUMÉ

• CF Equity :

• Investissement en direct ou

• en holding,

• Prêts :

• Investissement par titrisation ou valeur mobilière,

• Investissement en direct, la plateforme sécurisant le flux

• Dans les deux cas avec intérêts ou sans.

• Dons :

• Généralement en direct, la plateforme sécurisant le flux.

Le cadre du CF

LA RÉVOLUTION CF

besoin entreprise

déposants

investisseurs

banques

fonds

crowdfundingbesoin entreprise

Modèle classique

Modèle collaboratif

PROTÉGER L’ÉPARGNANT !

L’appel public à l’épargne…

LA RÉGLEMENTATION PRÊTS/DONS

• Statut d’Intermédiaire de Financement Participatif (IFP) :

- 1000€ max si prêt rémunéré, sur 7 ans au +,

- 4000€ sans intérêt (=> dons),

- <1M€ par collecte/projet/entreprise,

- Transparence (prix, commissions, frais, expertise…)

- d’information (aux parties),

- outils d’aide à la décision,

- Inscription à l’ORIAS.

article L. 548-2 du code monétaire et financier,

ordonnance 2014 559 du 30 mai 2014

LA RÉGLEMENTATION EQUITY

• Statut de Conseillers en investissements participatifs (CIP) :

- Accès aux offres réservés aux investisseurs identifiés et « connaisseurs »,

- Agrément AMF,

- 1000€ par investisseurs,

- Deal de 1M€max.

Ordonnance n° 2014-559 du 30 mai 2014 relative au financement participatif

Le CF, de l’autre côté du miroir

LE CF DONS/REWARDS, SOUSCRIPTIONS, VU DES DONATEURS

• ROI pour l’investisseur faible (si pas nul),

• Pas/peu de risque (en connaissance de cause => dons), si on ne livre pas dans le cadre d’une campagne « rewards » > escroquerie,

• Forte adhésion irrationnelle.– Muste have,

– Nice to have,

– Customer delight

LE CF PRÊT VU DES PRÊTEURS :

• Risque assumé,

• ROI dépendant du taux : – Loyer de l’argent + prime de « risque »,

• Sympathie + finances :– profils financiers et « mandats de gestion » possibles, un peu comme

une assurance-vie.

EQUITY

• Risque important,

• ROI si/slmt/si sortie,– La défiscalisation n’est pas un argument (jusqu’à quand ?).

• Expertise requise projet + finance, au moins par une partie des investisseurs potentiels.

Comment lever, quelques conseils

SE FINANCER… RAPPELS DE BON SENS.

Se financer, c’est préparer une sortie !

• Envoyer un « reward »,

• Finir un proto/produit,

• Livrer les précommandes,

• Rembourser un crédit,

• Sortir un investisseur.

RECEVOIR LES DONS ET PRÉCOMMANDES, ENVOYER LES GOODIES…

• Établir une stratégie en adéquation avec les usages et attentes des donateurs/souscripteurs.

• Définir une organisation logistique :– Enregistrement des commandes,

– Commande des goodies,

– Expéditions des goodies.

• Financer ces opérations en fonction des clauses imposées par la plateforme :– Tout ou rien, au fil de l’eau,

– > choisir la plateforme

PRÉSENTER SON PROJET EQUITY / PRÊT

• Couple BP + Executive Summary,

• Teaser explicatif (youtube, flash…) « technique/marché »,

• Teaser vidéo de l’équipe,

• Design produit / marque / campagne,

• Temps pour répondre / rencontrer de potentiels investisseurs (Skype).

PRÉSENTER SON PROJET DONS

• Teaser explicatif (youtube, flash…) ou l’équipe se présente et place le produit,

• Design produit / goodies / marque / campagne,

• Mise en situation du produit,

• Diffusion de la campagne.

CHOISIR SA PLATEFORME

• Ethique,

• Notoriété,

• Trafic,

• Services, accompagnement,

• Prix.Et autre variables financières.

LANCER SA CAMPAGNE

• Sur la bonne plateforme,

• Avec une adéquation designs / docs / media / reward adapté à la cible,

• Un timing, stratégie, montants, cohérent,

• En maîtrisant les outils de communication !

Type de financement

Coût(en % du montant)

Montant normal

Facilité d’accès

Phase d’utilisation

Risques Bénéfices

FFF 0% ??? ??? Préamorçage Votre mise !Vous permet de vous lancer

CF dons 0>8% 2>50k€ +++ Prototypeimage, préparation

Financer MVP, communauté, valider marché

CF prêt 7%>15% <1M€ +BFR, MVP, croissance

Mensualités↓CAF, coût

BFR

CF Equity 7%>10% <1M€ +Attaque marché Dilution,

indépendance, organisation,conformité,reporting,SORTIE

Communauté, conseils marché.

BAs 5%>7% 150k€>1M€ ++Attaque marché,

croissance

conseils, cash, marché, impulsionVCs 7%>12% >800k€ +

Croissance, sauf exception

Banques <14%(taux d’usure)

Ns. +++Toutes, si

contrepartie

Mensualités↓CAF,

contreparties event.

BFR, facilité

Quasi Capital (CES)

Qq% 10k€>90k€ ++ AmorçagePrêts personnels associés

Accélération, BFR, conseils.

Obligations 7%>15% >5M€ + CroissanceCoupon, in fine, conformité

Si on ne peut pas faire autrement !

Présenter son projetse construire le bon profil…

ou le posséder !

MON MARCHÉ EST ULTRA CALIBRÉ

• Je sais à qui je vais vendre : et je peux prévoir qu’ils vont adorer.

Nombre de

personnes

soumises à une

problématique

Gain permis par

mon

produit/service

Mon potentiel

marché de

croissance

JE CONNAIS LES CODES DU MARCHÉ

J’en suis un des acteurs, et je peux le prouver !

J’y ai des contacts : (mon oncle > le fabriquant n°1 de devices à Taïwan)

J’en connais les pratiques :Ne pas vendre la peau de l’ours : MedTech.

Pourquoi tuer l’ours : Sentier…

Je peux prédire les tendances futures:Et mon point de vue sera adopté !

NB : CONNAITRE / CONSTRUIRE SON MARCHÉ

Recommandations

de documentaires

à haute valeur

académique et

technique…

MON ÉQUIPE EST SOLIDE !

• Technique / technologique (CTO),

Nous savons coder, la R&D n’a pas de secret…

• Marketing ET commerciale (COO, BizDev),

nous avons une super com’, un CRM rempli, et un commercial qui n’a pas peur.

• Nous avons un chef (CEO) :

Il vaut mieux un mauvais chef que pas de chef du tout !

NB : le CFO n’est pas indispensable pour les phases couvertes par le CF.

JE NE SUIS PAS ALLERGIQUE AUX CHIFFRES

• Mon BP est sincère :- Ma définition marché est réaliste,

- Mes recettes/charges sont naturelles,

- Mes prévisions ne sont pas hyper optimistes,

- Le timing n’est pas trop rapide,

NB : J’ai compris que le BP est « bullshit » mais sert à montrer que j’ai les pieds sur terre.

JE COMMUNIQUE

• Je suis un pro de la PR et ai mes entrées aux Echos,

• Je sais parler en public, devant une caméra, en anglais…,

• J’ai 10k+ follower sur Twiter et 3000 amis sur Facebook, etc.,

• Ma sœur/ frère BF/GF est designer / graphiste / monteur / vidéaste (et a le matériel),

• Je suis littéraire et rédige des « éléments de langage » et argumentaires au fil de l’eau…

BREF

• Vous n’êtes évidemment pas aussi parfait que la non exhaustive description des prérequis pour se financer par CF…– Vous devrez apprendre à faire,

– Vous devrez faire-faire ce que vous ne pouvez apprendre.

• Quel temps/argent avez-vous ?

• Ne vaut-il pas mieux le passer sur un projet ?

• Ou trouver des partenaires industriels, codéveloppeurs, les premiers clients betatesteurs ???

CONTACT

SYLVAIN POISSON

sylvain_poisson@hotmail.com

CES SLIDES SONT PARTAGEABLES, REDISTRIBUABLES, ETC. MERCI DE ME CITER.

Slides dispo sur LinkedIn+ docs de présentation startup

Quelques conseils/lectures

CRÉEZ DES MARCHÉS EX NIHILO

Stratégie Océan bleu,

W. Chan Kim + R. Mauborgne (Insead)

Océan bleu : créez des marchés n’existant pas aujourd’hui, inconnu, sans concurrence.

-> innovation utile.

Exemple : Cirque du Soleil, par inversion des facteurs compétitifs.Lowcost : Netjets, EasyJet,

Highcost : Dyson…

JOUEZ SUR LA RUPTURE !

• Concevez des offres avec une rupture technologiques et un nouveau BM.

LES ACTEURS EN PLACE NE SONT PAS ÉTERNELS

• Rita Gunther McGrath (Columbia University),

• Théorisation de la fin de l’avantage compétitif durable.

• Il faut capitaliser sur des (mini) innovations de rupture pour mettre à mal les BM des acteurs existants.

• Les grandes organisations sont en effet très inertielles, et les avantages institutionnalisés sont peu pérennes sur le long terme.

SOYEZ ENTREPRENANTS

• Effectuation S. Saraswati, (Darden)

• Les startups (et certaines grandes entreprises) raisonnent de manière effectuale et non causale.

The Crazy Quilt

(patchwork)

Principle.

CHAÎNES DE VALEURS…

Chaîne de valeur du crowdfunding equity

sourcing Sélection

à priori

Validation de

l’écosystème

Diffusion

des dossiers

Présentation

light

Présentation

exhaustive

Plateforme de

présélection par

l ’écosystème

Accompagnent

des parties

(Constitution

des véhicules)

Assistance jurid.

et fin. deal

Suivi et

reporting

Chaîne de valeur de l’investissement (fonds de Vc)

sourcing

Collecte de

fonds Sélection des

dossiers

Constitution

des véhicules

investissement

Suivi et

reporting

Stratégie

investissement

désinvestissement

sortie

Chaîne de valeur du crowdfunding souscription/rewards

sourcing Sélection

à priori

Campagne

Plateforme de

sélection

Livraison

rewards

Succès de la

campagne

Livraison

produits

Suivi et

reporting

LE CF EST-IL FAIT POUR MOI ?

Question Réponses Propositions

Quel est mon besoin de financement ?

<100k€ Privilégier le don / souscription

100<x<1M€ Equity / prêt / Bas, ou hybride.

>1M€ Bas / VCs

Que dois-je financer ?

Prototype > produit Privilégier le don

L’accession à un produit vers le marché

Privilégier l’equity en BtoBLe don en BtoC

Une croissance marché Equity / prêt

Quelle est ma communauté ?

Nulle Se constituer un communauté > stratégie marketing

Forte La valider en CF dons, ou la faire payer en CF equity/prêt

Leader d’opinion La valider en CF dons, ou la faire payer en CF equity/prêt