2ème étude economie des telecoms 2012
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Etude Economie des TélécomsEdition 2012
Fédération Française des Télécoms / Arthur D. Little
Déjeuner de presse
31 octobre 2012
2
1 Le secteur des télécoms est au cœur de la société et de l’économie
2 Les télécoms sont les principaux moteurs du développement de nouvelles filières numériques
3En France, la performance des opérateurs télécoms se dégrade sous l’effet de pressions réglementaires, fiscales et concurrentielles
4Les enjeux du secteur appellent d’urgence une politique industrielle ambitieuse et cohérente, en France et en Europe
L’économie des télécoms (période 2006 à 2011)
3
Moins de 3% des dépenses des ménages
français consacrés aux services télécoms
50
Les télécoms, au cœur de la société et de l’économie
Plus de 3/4 des Français ont un téléphone
mobile et ont accès à Internet
204Mds€ injectés dans
l’économie depuis 2006
Plus de 300 000emplois télécoms directs et indirects localisés en France
-8% de baisse de prix des services
télécoms depuis 2006
vs. + 10% pour l’inflation
39Mds€ investis dans les
réseaux télécoms depuis 2006
3
5
Les télécoms représentent une priorité pour les Français, les investisseurs et les élus
Leviers d’amélioration de l’attractivité des métropoles françaises pour les
investisseurs1
Equipements prioritaires pour les communes rurales
Principaux postes d’économies des ménages
% maires ruraux interrogésEn cas de besoin, quelles dépenses réduisez-vous en priorité pour faire des économies ?
Rien de tout cela 4%
Télécoms 1%
Santé et assurances
2%
Energie 2%
Transports 2%
Alimentation 7%
Equipement de la maison
14%
Habillement 21%
Loisirs 47%
42%
Poste 16%
34%Maison médicale
Téléphonie mobile 3G
23%Salle de spectacles
EquipementsSportifs
19%
Route 45%
Ecole 52%
Haut débit fixe 78%
8%
11%
13%
37%
13%
37%
1%
22%
30%
Des pôles universitaires de renommée internationale
Des infrastructures de transport et de télécommunications de premier ordre
Des parcs d'activité innovants
Une très bonne qualité de vie
De grands projets urbains et de grands équipements
Des campagnes de promotion internationales
Des équipements et un système de santé de qualité
Des grands événements sportifs et culturels
Aucun
1) Question posée à des investisseurs étrangers : « Sur quels leviers les métropoles françaises doivent-elles s’appuyer pour développer leur compétitivité au niveau européen ? »
Source : CSASource : Baromètre de l’attractivité du site France
Source : Enquête Association Maires Ruraux de
France
1 Un secteur au cœur de la société et de l’économie
6
Les services télécoms représentent moins de 3% des dépenses totales des ménages français et sont stables depuis 2006
Evolution de la part des dépenses par type dans la dépense totale(1) des ménages
En Mds€
1. Dépense finale des ménages, excluant les transferts sociaux versés par les APU et ISBLM2. Incluant les services postaux, l’éducation, les autres biens et services et le solde national 3. Hors matériel de téléphonie4. Incluant le matériel de téléphonie, de télécopie, audiovisuel, photographique et informatique5. Excluant les remboursements de médicaments et des soins médicaux de la sécurité sociale
100%
2011
1 017
Logement, eau, gaz, électricité et combustibles
Transports
Alimentaire
Hôtels, cafés et restaurants
Loisirs et culture
Meubles et articles de ménage
Habillement
Santé
Boissons alcoolisées et tabac
Equipements numériques et multimedia
Services de télécommunications
Autres(3)
(2)
(5)
(4)
Poids dans les dépenses en %
11,1%
13,3%
13,5%
23,6%
6,0%
6,8%
6,9%
4,2%4,5%
3%4,4%
2,7%
Source : INSEE, analyse Arthur D. Little
+1,7 pts
2011
0,5%
1,9%
2,1%
2,7%
4,4%
2006
0,2%
1,1%1,3%
2,6%
2,7%
Services de télécommunications
Dont :
Equipements numérique et multimédia
Radios & TélévisionsOrdinateursMatériel de téléphonie
Evolution des dépenses des ménages, % sur dépenses en € constants
+0,1 pts
1 Un secteur au cœur de la société et de l’économie
7
Les prix des services télécoms sont en baisse, contrairement à d’autres dépenses des ménages
Indice des prix des services des ménages français
Base 100 en 2006
112
107
116117
114
92
110
90
2012(1)2011
140
115
110
105
100
20102009200820072006
95
136
Electricité
Services postaux
Transport ferroviaire
Péages
Services télécoms fixes et mobiles
Servicesfinanciers
+ 36%
+ 17%
+ 14%
+ 16%
+ 12%
+ 7%
-8%
Gaz de ville
(1) Moyenne sur les six premiers mois de l’année, sauf pour les péages (augmentation au 1er février 2012)
Source : INSEE, Ministère des Transports, analyse Arthur D. Little
Inflation + 10%
1 Un secteur au cœur de la société et de l’économie
11
11%
37%
23%
10%
19%
Les opérateurs télécoms sont des contributeurs de premier ordre à l’économie française : 204Mds€ injectés dans l’économie française entre 2006 et 2011
Source : analyse Arthur D. Little
Actionnaires privés
Les opérateurs ont versé 20 Mds€ à leurs actionnaires privés
Emploi direct et indirect
Les opérateurs télécoms ont versé 76 Mds€ en charges salariales directes et indirectes(1)
Autres fournisseurs / sous-traitants
Les opérateurs ont versé 46 Mds€ d’autres charges
(marketing, commissions de distribution…) à leurs fournisseurs
Etat
Les opérateurs ont versé 23 Mds€ à l’Etat en taxes (hors TVA), impôts, licences et dividendes
Entre 2006 et 2011…
Equipement du territoire en réseaux
Les opérateurs ont investi 39 Mds€ dans le déploiement, l’upgrade et l’entretien des réseaux télécoms
(1) Incluant salaires et charges sociales
1 Un secteur au cœur de la société et de l’économie
1350
Les télécoms, moteurs du développement des filières numériques
Croissance de l’écosystème numérique depuis 2006 :
+ 49% dans le monde
vs. +7% en Europe
Part des télécoms dans l’ écosystème numérique en France :
77% des emplois
92% des investissements
Investissements des opérateurs télécoms dans les réseaux très haut débit en France :
plus de 1point de PIB potentiellement généré dans l’économie
française
Part des télécoms dans l’ écosystème numérique mondial :
70% des investissements
13
14
Au niveau mondial, le secteur du numérique connaît une forte croissance des revenus sur l’ensemble des segments
Evolution des revenus du top 30 de chaque catégorie de l’écosystème numérique (1)
En milliards de dollars
+152%
+10%
+42%
+19%
Croissance 2006-2011
(1) Top 30 acteurs selon le CA 2011 dans chaque catégorie, équipementiers grand public et réseaux formant une seule et même catégorie
Source : Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little
+68%
Opérateurs réseaux
+49%
Equipementiers réseaux
Equipementiers grand public
Fournisseurs de contenus
Internet
2011
3 332
1 405
179
1 286
305157
2010
3 066
1 297
173
1 175
301121
2009
2 819
1 251
166
1 007
29997
2008
2 817
1 242
181
987
32087
2007
2 619
1 173
177
889
30278
2006
2 243
987
150
765
27962
Exemples d’acteurs
2 Des moteurs du développement des filières du numérique
15
En Europe, les revenus de l’écosystème numérique stagnent, contrairement à l’Amérique du Nord et à l’Asie
Evolution des revenus du top 30 des acteurs de chaque catégorie(1) de l’écosystème numérique selon leur nationalité(2)
En milliards de dollars
(1) Top 30 acteurs selon le CA 2011 dans chaque catégorie (2) Affectation des acteurs par région selon la nationalité de leur siège social
Croissance 2006-2011
+118%
+7%
+73%
+51%
+58%
Amérique du Sud
Europedont –9% depuis 2007
Océanie
Asie
Amérique du Nord32
37 6642 45
2011
3 333
1 155
1 446
27
2010
3 067
1 025
1 312
21
2009
2 820
937
1 165
70
21
2008
2 817
954
1 117
Amérique du Nord
24
2007
2 619
893
968Oceanie
Asie
20
2006
2 243
762
837
Europe
Amérique du Sud
17
594 696 686 652 643 635
2 Des moteurs du développement des filières du numérique
Source : Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little
16
Au niveau mondial, les opérateurs représentent la majorité des investissements du secteur mais la valeur créée est de plus en plus captée par internet et les équipements grand public
+1 pt-1 pt+0 pt
-1 pt
+0 pt
Internet
3%2%
Contenus
5%6%
Equip. Réseaux
2%2%
Equip. Grand public
20%21%
Opérateurs réseaux
70%70%
+7 pts-7 pts
+16 pts
-9 pts
Internet
- 3 pts12%
5%
Contenus
10%
17%
Equip. Réseaux
4%7%
Equip. Grand public
26%
13%
Opérateurs réseaux
48%
57%
20112006 20112006
(1) Top 30 acteurs selon le CA 2011 dans chaque catégorie
Contribution du top 30 des acteurs de chaque catégorie(1) aux free cash flows
En % des free cash flows totaux de l’écosystème
Contribution du top 30 des acteurs de chaque catégorie(1) à l’investissement
En % de l’investissement total de l’écosystème
2 Des moteurs du développement des filières du numérique
Source : Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little
18
En France, les opérateurs sont les principaux contributeurs à l’écosystème numérique en termes de chiffre d’affaires, d’emplois, d’impôts et d’investissements
Revenus, emplois, impôts et taxes et investissements 2011 de 5 acteurs français de chaque catégorie
Revenus(1) : 68 Mds€Impôts, taxes et
licences(2): 7,1Mds€
1) CA déclaré en France ou paru dans la presse, données redressées pour prendre en compte le CA effectif estimé des acteurs internationaux en France
2) Impôt sur les sociétés et impôts, taxes et versements assimilés (hors TVA), licences et fiscalité spécifique 3) Hors licences des opérateurs; si donnée France non disponible estimation au pro rata de l’emploi en France
Emplois directs : 167 000 Investissements(3) : 7,6Mds€
8%
14%
10%
3%64%
1%4%
1%1%
92%
5 opérateurs télécoms 5 équipementiers réseaux 5 fabricants de terminaux 5 acteurs Internet OTT5 fournisseurs de contenus
2%13%
1%7%
77%
1%10%
1%1%
88%
Source : ARCEP, Diane, Reuters, rapports annuels, analyse Arthur D. Little
2 Des moteurs du développement des filières du numérique
22
-5 points de marge d’EBITDA pour les
opérateurs télécoms en France prévus d’ici 2014
50
Dégradation de la performance des opérateurs
-28% sur la valorisation boursière des
opérateurs télécoms européens depuis 2006
1,2Mds€ de fiscalité spécifique
payée par les opérateurs télécoms en France chaque année
-15Mds€ de revenus des
opérateurs télécoms français liés à la baisse des prix des terminaisons d’appel et tarifs d’itinérance
depuis 2006
-9% baisse prévue des revenus des opérateurs
télécoms en France d’ici 2014
7,5% des revenus télécoms
potentiellement menacés par les acteurs internet
22
23
Contrairement aux autres régions, du monde, le secteur des télécoms européen n’a quasiment pas crû en 5 ans ce qui s’est traduit par un effondrement de sa valeur
(1) Affectation des acteurs par région selon la localisation du siège socialles valeurs des opérateurs australiens et sud américains croissent respectivement de 13% et 26% entre 2006 et 2011
(2) Valeurs au 28 septembre 2012
Source : Thomson Reuters, Banque mondiale, analyse Arthur D. Little
Capitalisation du top 30 opérateurs de réseaux de l’écosystème par région(1)
72
107
118
99
20112008 20102009
Opérateurs Europe
Dow Jones Industrial
2012(2)2006
117
Monde
2007
Opérateurs Asie
Opérateurs Amérique du Nord
100100100100
+18%
+7%
-28%
Revenus du top 30 opérateurs de réseaux de l’écosystème par région(1)
108
156
172
142
2006 2007 2008 2009 2010 2011
100100100
Opérateurs Europe
Opérateurs Asie
Monde
Opérateurs Amérique du Nord
+72%
+56%
+8%
Les opérateurs européens ont perdu 28% de leur
valeur entre 2006 et 2012(2)
En chiffre d’affaires, les opérateurs connaissent une croissance 7 à 9 fois plus faible en Europe qu’en
Asie et en Amérique du Nord
+42%
-1%
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
+17%
24
La décroissance des revenus télécoms est encore plus forte en France que dans les pays européens et dans les autres régions du monde
Source : Bank of America Merrill Lynch, ARCEP, analyse Arthur D. Little
Evolution des revenus mobiles, T4 2011 vs. T4 2010
Croissance des revenus en % (variation par rapport à T4 2010)
France(1)
-5,3%
Europe
-4,0%
Asie-Pacifique
0,2%
Amérique du Nord
5,0%
Evolution des revenus fixes(2) 2011 vs. 2010
Croissance des revenus en % (variation par rapport à 2010)
France
-2,7%
UK
-2,2%
Canada
4,6%
US
11,3%
(1) Revenus du marché de détail (source : ARCEP)(2) 3 principaux opérateurs fixes (US: AT&T, Verizon et Sprint; Canada: BCE, Telus, Shaw
Communications; UK: BT, Virgin Media et TalkTalk; France : Orange France, SFR et Iliad)
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
25
En France, les revenus et les marges des opérateurs télécoms décroissent sur plusieurs années à horizon 2014
Revenus des principaux opérateurs télécoms(1) en France
En Mds €
45
40
35
30
2014e2013e2012e2011201020092008
-9%
-2%+4%
38,839,5
41,0
42,643,643,4
41,9
(1) Orange France, SFR, Bouygues Telecom, Iliad
Consensus d’analystes financiers
En % du CA
Marge d’EBITDA des principaux opérateurs(1) en France
40%
30%
20%
2014e2013e2012e2011201020092008
-14%
-9%
29,2%29,8%30,9%
34,0%34,3%35,1%
37,5%
Consensus d’analystes financiers
Revenus au S1 2012 :
20,7 Mds€EBITDA au S1 2012 :
32.9%
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
Source : Citigroup, HSBC, Exane, Natixis, Credit Suisse, JP Morgan, Deutsche Bank, analyse Arthur D. Little
26
La décroissance des marges aura notamment un impact fort sur la capacité d’investissement des opérateurs français comme l’illustre le cas du marché britannique
Exemple du UK – Mobile et Fixe(1)
Source : Bank of America Merrill Lynch, analyse Arthur D. Little (1) BT uniquement
Base 100 en 2006
EBITDA / CA (%) Investissements / CA (%)
Base 100 en 2006
72
100-28,3%
20112006
94100
-6,3%
20112006
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
28
La perte de vitesse des opérateurs a un impact négatif sur la valorisation du secteur, le plaçant sous la menace d’investisseurs hostiles
Source : Reuters, KPN, Infinancials.com, Morgan Stanley, analyse Arthur D. Little
Valorisation des opérateurs américains et européens(1)
Multiple d’EBITDA (EV actuelle(2) / EBITDA 2011)
4,9
8,37,5
Iliad
9,8
At&T
10,2
Groupe Bouygues
3,5
Groupe Vivendi
4,0
FT
4,0
KPN
4,4
DT
4,5
5,8
Verizon
Offre de l’opérateur
mexicain America Movil en 2012
Part du CA en Europe
NA NA 53% 73% 90%100% 69% 83%100%
(1) Groupes Bouygues et Vivendi utilisés pour respectivement Bouygues Telecom et SFR
(2) Au 21 septembre 2012
Moyenne télécoms Europe
Moyenne télécoms US
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
29
La baisse de performance des opérateurs télécoms français s’explique par un contexte réglementaire et fiscal détérioré ainsi que par une intensification de la concurrence
Fra
nce
Inte
rnat
ion
al
Concurrence
Source : analyse Arthur D. Little
Réglementation Fiscalité
Essor du modèle low-cost Modèle basé sur une relation
client plus distante : faible réseau de boutiques, pas de subvention des terminaux
Réduction des prix ayant un impact sur la rentabilité des opérateurs, l’investissement, l’emploi et la qualité de service
Surfiscalité nationale Surfiscalité au profit de secteurs
en difficulté et au détriment des investissements dans les infrastructures et services innovants
Concurrence des OTT
Essor des acteurs OTT : intégration des différents modes de communication (téléphonie, SMS, visiophonie, vidéo…)
Relation client captée en partie par les animateurs d’écosystèmes (Apple, Google…)
Optimisation fiscale des autres acteurs Dissymétrie fiscale par rapport
aux acteurs internet mondiaux utilisant les niches fiscales en Europe (par exemple, TVA au Luxembourg et impôt sur les sociétés en Irlande)
Réglementation nationale Pressions réglementaires (loi
Chatel, décisions sur les SVA …)
Mise en place progressive du cadre réglementaire national pour les investissements (LTE, fibre) comparé aux politiques publiques de certains pays (Japon, Corée, USA…)
Réglementation européenne Pression réglementaire
européenne pour la baisse des tarifs (interconnexion, roaming)
3 Forte pression sur les opérateurs télécoms en France
36
Pour une politique industrielle des télécoms ambitieuse et cohérente
en France et en Europe
37
Il est nécessaire de rebâtir une politique industrielle pour soutenir une dynamique d’investissement dans le secteur des télécoms
Source : analyse Arthur D. Little
4 Pour une politique industrielle des télécoms ambitieuse et cohérente en France et en Europe
Politique « consumériste » (nouvelles licences, baisse terminaisons d’appel et roaming)Enchères sur les licencesOuverture imposée des réseauxPas de régulation des acteurs internet internationaux
Equipement des Français
Généralisation du haut débit
Téléphonie mobile
Internet
TV
Fibre
Internet mobile
Smartphones
?
Développement du très haut-débit
4G
Box ADSL
Filières d’avenir
1990 2000 2012
Introduction de la concurrence« Concours de beauté » sur les licencesAsymétries tarifairesTerminaisons d’appel et roaming élevés pour financer les réseauxPas de régulation des acteurs internet internationaux
Quel cadre réglementaire et fiscal pour soutenir l’investissement dans les réseaux de nouvelle génération ?
Quelle politique industrielle pour développer le très haut débit, les services et les filières d’avenir ?
Objets connectés
39
Pour investir et créer de l’emploi dans le secteur télécom : 3 priorités pour la France et l’Europe
Assurer et favoriser la poursuite de l’effort d’investissement dans desinfrastructures télécoms d’avenir
Equilibrer les conditions de concurrence et de négociations entre opérateurs et acteurs internet
Soutenir la création de filières numériques françaises autour des opérateurs télécoms
Principes
4 Pour une politique industrielle des télécoms ambitieuse et cohérente en France et en Europe
Priorité 1
Priorité 2
Priorité 3
Source : FFT, analyse Arthur D. Little
41Présentation ERDF
50
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