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7/24/2019 20130724 Maroc Telecom Prsentation Rsultats S1 2013 FR
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Rsultats semestriels 2013
RSUL
1er
SEME25 JU
1
-
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2/36
Rsultats semestriels 2013
CROISSANCE SOUTENUE des activits lInternational
FORTE PROGRESSION des marges, notamment grce
aux effets des plans de dparts volontaires
ACCLRATION DE LA MODERNISATIONdes rseaux hauts dbits fixe et mobile
CROISSANCE DES USAGES VOIX ET DATA au Marocdans un environnement concurrentiel et macroconomique diff
DE SOLIDES FONDAMENTAUX
2
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Rsultats semestriels 2013
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUECroissance du PIB
MAROC
Un dbut danne marqu par le ralentissementde la consommation
Acclration de la croissance en 2013, porte pcampagne agricole
5,0%2,7%
4,6% 2,5%
2011 2012 2013e 2014e
INTERNATIONAL
Les filiales bnficient dune croissance conomsoutenue sur le long terme
Linflation reste matrise autour de 4,0%
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
3
5,0% 4,9% 6,0%6,6%
2011 2012 2013e 2014e
Source : Ministre des Finances, HCP
Source : Donns FMIAvril 2013
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Rsultats semestriels 2013
DES MARCHS MOBILES TOUJOURS DYNAMIQUES
4
3 113 3 313 3 502
T1-2012 T4-2012 T1-2013
88%96%
7 533 8 422 8 705
T1- 2012 T4-2012 T1-2013
MALGABONBURKINA FASOMAURITANIE
44%
T1-2012 T4-2012 T1-2013
157%
11 304
14 605
T1-2012 T4-2012
+12,5%
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
36,2 39,0 39,5
113%
120% 122%
T1-2012 T4-2012 T1-2013 Source:ANRT
La concurrence et le multi SIM favorisent la croissance du parc
Un march toujours en croissance Elasticit la baisse des prix
March Mobile (M clients) Taux de pntration (%)
6472
65%51%
T1-2012 T1-2013
- 22%
Usage sortant (min) Prix par minute mobile so
La faiblesse de la consommation en ce dbut danau Maroc a pes sur la croissance des volumes
91%
+15,6%
49% 50%
182% 180%+21,5%
2 391 2 805 2 904
+33,5%
89%71%
MAROC
x%Croissance du Parc Parc Mobile (000) Pntration Mobile (%)
+13%+9%
f
-
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5/36Rsultats semestriels 2013
Croissance des parcs clients(S1-13 vs. S1-12 en %)
LA CROISSANCE DES ACTIVITS INTERNATIONALESSOUTIENT LA PERFORMANCE DU GROUPE
Mali Gabon Burkina-Faso
Mauritanie Groupe Maroc
Mali Mauritanie Gabon BurkinaFaso
Groupe Maroc
Le Groupe Maroc Telecom compte plus de 35 milliode clients fin juin 2013
Maroc (+ 869 000 clients) : croissance des parcs Mobile Pos
Internet de 19,8% et Fixe de 6,4%,
International (+3 millions de clients) : croissance de 26,5% d
+39,2%+29,5%
+16,7%
+2,3% +4,5%
+12,5%
+10,3% +10,4% +9,9%
-8,1%
+6,6%
Groupe
Groupe
La croissance des revenus de lInternational compe
partiellement le recul du Maroc
Impact de la concurrence, de la faiblesse de la consommation
et de la rduction des tarifs des terminaisons dappels sur lac
Poursuite dune croissance robuste de lInternational, notamm
(+10,3% au cours du semestre)
+25,4%
+9,1%
Croissance des revenus
(S1-13 vs. S1-12 taux de change constant en %)
5
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-4,6%
RP f
-
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6/36Rsultats semestriels 2013
% Parc clients
% CA Groupe
SUCCS DE LA STRATGIE DE DVELOPPEMENT LINTERNATIO
38%
S1-2012
23%
S1-2012
40%
S2-2012
24%
S2-2012
43%
S1-2013
26%
S1-2013
6
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
International
Maroc
International
Maroc
RevuePerformances
-
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7/36Rsultats semestriels 2013
IMPORTANTS INVESTISSEMENTS DANS LES RSEAUXHAUTS-DBIT DAVENIR
7
HAUT DBIT MOBILE
OBJECTIF : migrer 50% des sites 2G vers le single RAN (2G/3G/4G ready)Gains importants en couverture, et en qualit de service ; rductionde cotsPlus de 1 500 sites ont t dploys au S1, soit prs des 2/3de lobjectif annuel
56% des CAPEX raliss au S1 au Maroc
HAUT DBIT FIXEOBJECTIF : Remplacer les anciens commutateurs fixe et les DSLAM par desMSAN
Poursuivre la monte en dbits avec le VDSL et le FTTxCapacit installe fin juin 2013 : 645k lignes voix et 350k lignes ADSL/VDSL
Augmentation de 44% de la bande passante internationale, pour atteindre 360Gbit/s fin juin 2013
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
Rsultats semestriels 2013
RevuePerformances
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8/36Rsultats semestriels 2013
DE SOLIDES RSULTATS SEMESTRIELS
8
Plein effet des plans de dparts voloexcuts en 2012
EBITDA
La marge des activits lInternatioprogresse de 7,0 pts
Marge dEBITDA
Acclration volontaire des CAPEXau 1ersemestre
Bonne matrise du BFR grce au recdes crances
CFFO
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
+0,6%
+3,0 pts 58,1%
-1,9%
-
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9/36Rsultats semestriels 2013
REVUE DES ACTIVITSRsultats financiersPerspectives
Annexes
M bil MAROCRevuePerformances
-
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10/36Rsultats semestriels 2013
FAVORISER LES USAGES VOIX ET DATA
Gnralisation de la tarification la seconde Enrichissement des Pass temps
Exemple : 20 Dh donnent droit 1h + 20 Dh decrdit
Extension de la dure de validit desrecharges data Mobile prpayes
Exemple : la recharge 100 Dh est valable 1 moisvs 15 jours prcdemment, avec un plafond
maintenu 400 Mo par jour)
Croissance des usages sur le mobileprpay
Mobile - MAROCRevuedes activits
Performancesdu Groupe
Fin de lillimit sur laccs gratuit linternet mobdans tous les forfaits voix postpays
Dbit augment de 128 kbit/s 3,6 Mbit/s
Limitation 1 Go par mois (connexion coupe au-client pouvant acheter des rechargesde 2Go 50 Dh
Accs postpays payants 7,2 Mbit/set 14 Mbit/s, brids aprs 5 Go
Vitesse rduite 128 kbit/s aprs 5 Goet 64 kbit/s aprs 10 Go
Montisation de la data
10
10%onten
9,4%
12,9% 13,9%
S1 2012 S2 2012 S1 2013
Data en % de lARPU
Mobile MAROCRevuePerformances
-
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Rsultats semestriels 2013
BAISSE CONTINUE DES PRIX COMPENSE EN PARTIEPAR LA HAUSSE DES USAGES
Poursuite de la forte baissedes prix de Maroc Telecom :
Baisse continue des prix en 2013
du fait de lintensit concurrentielle
sur le prpay
Forte croissance des usages
lasticit rduite en ce dbut
danne 2013 du fait de la faiblesse
de la consommation
Mobile - MAROCRevuedes activits
Performancesdu Groupe
volution des prix par minute
11
-43%
+52%
Gnralisation de latarification la seconde
volution des usages sortants (par client)
+29%
-36%
Mobile - MAROCRevuePerformances
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Rsultats semestriels 2013
Parc Mobile (000)
ARPU (MAD)
CROISSANCE SOLIDE DU PARC
Mobile MAROCdes activitsdu Groupe
16 255 16 7311 130 1 318
22,3% 20,5%
S1 2012 S1 2013
Prpay Postpay Churn global
17 385 18 049
+16,7%+2,9%
Var. S1-13/S1-12
9,4%13,9%
S1 2012 S1 2013
Sortant Entrant ARPU Data (% ARPU)
-14,6%
-11,6%
Var. S1-13/S1-12
81,471,5
45,2%*46,5% -1,3 pt
Part de march* Donnes ANRT fin mars 2013
Poursuite de la croissance du parc
Maintiendun rythme de croissance lev du parc I
(+32%)
Amlioration continue du taux de Churn
Impact fort des baisses des TA Mobile (-52% vs. S1
sur lARPU entrant
Baisse de lARPU sortant du fait de la baisse des prix
compense pas la croissance des usages voix et data
12
+3,8%
-12,2%
Mobile - MAROCRevued ti it
Performancesd G
-
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Rsultats semestriels 2013
FOCUS SUR LE CHIFFRE DAFFAIRES MOBILE
Mobile MAROCdes activitsdu Groupe
Poursuite de la politique cible des subventions sur les ventes de terminaux
Revenu Mobile(MMAD)
Revenu Services Mobile(MMAD)
6 624 6 107
1 7601 567
S1-12 S1-13
Services Equipement
13
S1-12 S1-13
Sortant Entrant
8 9378 085307197
8 6307 888
-9,5%
-10,9%
-7,8%
-8,6%
Fixe & InternetMAROC
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
POURSUITE DE LA CROISSANCE DES PARCS FIXE ET INTERNET
MAROCdes activitsdu Groupe
14
Enrichissement permanent des offres ADSL pour favoriser la croissance des parcs Fixe et Internet
Accs ADSL 4 Mbit/s
1-PLAY
99 Dh / mois
MTDuoLigne fixe
+ ADSL 4M
2-PLAY
199 Dh / mois
PhonyDuoLigne fixe
+ ADSL 4M+illimit vers les fixes
249 Dh / mois
MTBLigne
+ ADSL+illimit ve
+IP
3-PL
299 Dh
NOUVEAU
Enrichissement des illimits vers les Fixe avec augmentation des prix Illimit soir & WE 156 Dh/moisillimit tout temps + 1h vers les mobiles 176 Dh/mois Ajout de 3h vers les mobiles dans l'illimit tout temps 229 Dh/mois
T12011
T22011
T32011
T42011
T12012
T22012
T32012
T42012
T12013
T22013
Stabilisation du chiffredaffaires Tlphonie Fixe
Fixe & InternetMAROC
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
FOCUS SUR LACTIVIT FIXE
MAROCdes activitsdu Groupe
Parc Fixe et Internet (000) Revenu Fixe & Internet (MMAD)
2 061 1 913
892908
457 888
S1 2012 S1 2013
3 410 +8,8%
-4,5%
**La Data Fixe regroupe lInternet, la TV sur ADSL et les services Data aux
1245 1325
630 755
S1 2012 S1 2013
ADSL*Fixe
* Y compris bas dbit et LL
+6,4%
3 709
Acclration de la croissance du parc fixe en particulier le segment rsidentiel (+12%) grce au succs des offres mu Forte progression du parc ADSL grce lenrichissement des offres. Essor de la Data (24% des revenus Fixe & Internet) grce aux produits IP.
+19,8%
Datavoix
Var S1
15
LL intra Maroc Telec
+
-7
+1
InternationalRevuedes activitsPerformances
du Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
FORTE CROISSANCE DE LACTIVIT TIRE PAR LA PROGRESSIOET LES GAINS DE PARTS DE MARCH
des activitsdu Groupe
S1 2012S1 2013
+10,4(1)
667 737
Revenus (MMAD)
S1 2012S1 2
+6,6%(1)
1 028 1 0
Revenus (MM
S1 2012S1 2013
+9,9%(1)
635 698
Revenus (MMAD)
S1 2012S1 2
+10,3%(1)
1 186 1 3
Mauritanie
S1 2012 S1 2013Parc PDM*
Parc (000)
+2,3%
Burkina FasoParc (000)
GabonMali
60%63%
S1 2012 S1 2013Parc PDM*
Parc (000)
45% 47%
S1 2012 S1 2013Parc PDM*
Parc (000)
28,1% 28,4%
S1 2012 S1 2013Parc PDM**
Revenus (MMParc (000)
2 004 2 050
+16,7%
3 7484 375
739 956
5 513
7 673
43,0% 44,2%
+29,4%
+39,2%
(1) Variation taux de change constant* Source : Dataxis donnes T1 2013 vs. T2 2012** Source: Donnes de march fin S1 2013
16
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Rsultats semestriels 2013
Revue des activits
RSULTATS FINANCIERSPerspectives
Annexes
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
RSULTATS CONSOLIDS
p
MMAD S1 2012 S1 2013 Variation co
CHIFFRE DAFFAIRES 15 172 14 468 -4
EBITDA 8 358 8 406 +
Marge (%) 55,1% 58,1% +
EBITA 5 155 5 951 +1
Marge (%) 33,9% 41,1%
RSULTAT NET PART DU GROUPE 3 128 3 521 +1
Marge (%) 20,6% 24,3%
18
EBITDA CAPEX 6 343 5 653 -1
CFFO 5 458 5 354 -1
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
CROISSANCE DES REVENUS LINTERNATIONAL
p
Revenus du GroupeMillions de MAD
11 876
10 909
3 488
3 804
15 172
+70 +67 +63-59+122
S1 2012 S1 2013
14 468
International : +322Maroc
Mauritanie Burkina Faso GabonMali
Inter-compagnie
International
Maroc
(1) Variation taux de change constant
-967
19
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
6 8346 478
-967
+123
CA
Interco Equipement(terminaux)
+274+185
S1-2012 S1-2013
Personnel
+29Autres
EBITDAForte progression des marges tant lInternational quau Maroc
EBITDAMillions de MAD
EBITDA Maroc
Millions de MAD
Maroc TelecomS1-2012
8 358
6 834
EBITDAMaroc Telecom
-356
EBITDAInternational
+404 8 406
1 524
6 478
1 928
International S1-2013
20
S
57,2% 57,5%
39,6%43,7%
54,3% 55,1%
S1 2011 S1 2012
International
Maroc
Groupe
Marge dEBITDA
%
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
3 128 3 521
STABILISATION DE LEBITA HORS RESTRUCTURATIONS REALISEEBITA du GroupeMillions de MAD
800776
5 956
EBITDA
5 951
Amortissement& Autres
+47 -52
S1 2012 avant restructurations S1 2013
International
Maroc
Var(1). S1 13-
+54%
-8,1%
-0,1%
(1) Variation taux de change constant et hors restructuration 21
Charges derestructuration
1 194
4 7585 180
Rsultat NetPart du GroupeMillions de MAD
EBITA
3 696
Var(1). S1 1
-4,7% IS
-4
Rsultatfinancier
-9 -163
Minoritaires
4 380
+1
S1 2012 avant restructurations S1 2013
Charges derestructurationaprs impts
568
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
POLITIQUE VOLONTARISTE DINVESTISSEMENTS AU 1erSEMEST
CAPEX(1)GroupeMillions de MAD
1 348
2 038
668
715
S1 2012 S1 2013 Var.S1-13/S1-1
2 016
2 753
+7,0%
+51%
+37%
Maroc : acclration dans lanne des grands projets de modernisation des rseaux Fixe (MSAN) et Mobile (SingleRA International : poursuite des investissements permettant daccompagner la croissance de lactivit
(1) Les CAPEX correspondent aux acquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles comptabilises sur la priode
22
International
Maroc
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
S1 2013
5 458
S1 2012
International
Maroc
5 354
-800
International
CFFOMillions de MAD
4 443
S1 2013
STABILIT DU CFFO MALGR LACCLRATIONDES INVESTISSEMENTS AU MAROC
23
Restructuration
BFR-37
+623
CAPEX
-689 EBITDA
-356
4 901
S1 2012
Maroc
4 9014 443
557 -458 +354911
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
ENDETTEMENT CONSOLID UN FAIBLE NIVEAU
DETTE NETTEMillions de MAD
-7 111
-14
31/12/2012
Dividendesactionnaires
Dividendesminoritaires
+5 354
CFFO
-6 209
Impts paysFrais financiers
- 148
Autres
-446
3
-1 070
DN/EBITDA
0,4x
24
-
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Rsultats semestriels 2013
Revue des activitsRsultats financiers
PERSPECTIVESAnnexes
Revuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
PERSPECTIVES POUR LANNE 2013 MAINTENUES
Maintien du taux de marge dEBITDA un niveau lev denviron 56%
ORIENTATIONS 2013
Poursuite de la stimulation des usages
Lgre hausse des investissements
MAROC
Croissance des revenus dans tous le
Optimisation des cots
Baisse des investissements
INTERNATIONAL
PERSPECTIVES 2013
EBITDACAPEX(1)en lgre croissance(2)
(1) Les CAPEX correspondent aux acquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles comptabilises sur l a priode
(2) Hors acquisition ventuelle de nouvelles frquences et licences26
-
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Rsultats semestriels 2013
Revue des activitsRsultats financiersPerspectives
ANNEXES
RsultatsFinanciersRevuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
ENVIRONNEMENT RGLEMENTAIRE AU MAROC
Instauration partir du 1erjanvier 2013 de la symtrie des TA mobile voix entre oprateursautarif unique de 0,1399 DH HT.
1rescommandes de lignes dgrouper attendues pour fin 2013
Jusquau 31 dcembre 2012, la TA Mobile est calcule comme la moyenne des TA lheure pleine et lheure creuse
1erjanvier 2011 1erjuillet 2011 1erjanvier 2012 1erjuillet 2012 1erjanvier 2013
0,9232
0,6601
0,4152
0,2534
0,7485
0,5390
0,3390
0,2289
0,6238
0,4679
0,29430,2066
0,1399
Maroc TeMditelInwi
TA Mobile (MAD/min
28
RsultatsFinanciersRevuedes activitsPerformancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
MarocMMAD S1 2012 S1 2013 VariaChiffre daffaires 11 876 10 909 -8,1Mobile 8 937 8 085 -9,5
Services 8 630 7 888 -8,6
Equipement 307 197 -36
Fixe 3 410 3 709 +8,8Dont Data Fixe* 892 908 +1,
Elimination -464 -885EBITDA 6 834 6 478 -5,2
Marge (%) 57,5% 59,3% +1,8
EBITAavant restructurations 5 180 4 758 -8,1
Marge (%) 43,6% 43,6% 0 pEBITA 4 380 4 758 8,6
CAPEX 1 348 2 038 51,2CAPEX / CA 11,4% 18,7% 7,3
CFFO 4 901 4 443 -9,4Dette Nette 9 528 8 297 -12,
Dette Nette / EBITDA 0,7 x 0,6 x -
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* La Data Fixe regroupe lInternet, la TV/ADSL et les services Data aux entreprises
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-
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Rsultats semestriels 2013
Maroc
Mobile S1 2012 S1 2013 var.
Parc (000) 17 385 18 049 3,8%
ARPU (MAD) 81,4 71,5 -12,2%
Part de march* 46,5% 45,2% -1,3 pts
Pntration* 112,6% 121,5% +8,9%
Nb doprateurs 3 3 -
Fixe
Parc (000) 1 245 1 325 6,4%
Part de march* 98% 91% -7 pts
Pntration* 4% 4,5% +0,5 pts
Nb doprateurs 3 3 -
Internet ADSL**
Parc (000) 630 755 19,8%
*Source : ANRT T1-13 vs. T2-12. Les donnes du Fixe sont hors mobilit restreinte(retraites par IAM)
Population 32,8 millions
PIB
$ 107,1 milliards
en 2013e
Revenu parhabitant (ppp)
$ 5 537
Inflation +2,4%
Source: FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013
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**Le parc internet ADSL comprend LL et bas dbit
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Rsultats semestriels 2013
International
MMAD S1-2012 S1-2013 Variation VariatichangChiffre daffaires 3 488 3 804 +9,1% +Mauritanie 667 737 +10,5% +
Dont Services Mobile 607 673 +11,0% +
Burkina Faso 1 028 1 095 +6,5% +Dont Services Mobile* 845 921 +9,0%
Gabon 635 698 +9,9% +Dont Services Mobile* 332 397 +19,5% +
Mali 1 186 1 308 +10,3% +Dont Services Mobile 1 004 1 123 +11,8% +
Elimination -28 -34EBITDA 1 524 1 928 +26,5% +
Marge (%) 43,7% 50,7% +7,0 pts +
EBITA 776 1 194 +54% Marge (%) 22,2% 31,4% +9,1 pts +
CAPEX 668 715 +7,0% CAPEX / CA 19,2% 18,8% -0,4 pts
CFFO 557 911 +64% Dette Nette 1 586 1 348 -15,0%
Dette Nette / EBITDA 0,5 x 0,3 x
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Rsultats semestriels 2013
Mauritanie
Mobile S12012 S1 2013var. base
comparab
Parc (000) 1 956 2 000 +2,3%
ARPU (MAD) 53,8 54,6 +1,4%
Part de march* 60,4% 62,9% +2,5 pts
Pntration* 90,3% 96,0% +5,7 pts
Nb doprateurs 3 3 -
Fixe
Parc (000) 41 42 +1,5%
Internet
Parc (000) 7 7 +4,2%
*Source : Dataxis fin T1-2013 vs fi n T2-2012
Population 3,7 millions
PIB
$ 4,5 milliards
+5,9% en 2013e
Revenu parhabitant (ppp)
$ 2 230 en 2013e
Inflation +4,7%
1 MAD =1 MAD = 34,3 MROstable vs. 2012
Source: FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013
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RsultatsFinanciersRevuedes activitsPerformancesdu Groupe
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Rsultats semestriels 2013
Burkina Faso
Mobile S1-2012 S1-2013var. base
comparab
Parc (000) 3 574 4 248 +18,9%
ARPU (MAD) 42,3 37 -12,5%
Part de march* 45,1% 46,6% +1,5 pt
Pntration* 46,2% 49,9% +3,7 pt
Nb doprateurs 3 3 -
Fixe
Parc (000) 143 100 -29,9%
Internet
Parc (000) 31 27 -12,4%
*Source : Dataxis fin T1-2013 vs fin T2-2012
Population 17,7 millions
PIB
$ 11,9 milliards
+7,0% en 2013e
Revenu parhabitant (ppp)
$ 1 488 en 2013e
Inflation +2,0%
1 MAD =1 MAD = 58,9 FCFAstable vs. 2012
Source: FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013
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RsultatsFinanciers
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
Gabon
Mobile S1-2012 S1-2013var. base
comparab
Parc (000) 714 929 +30,2%
ARPU (MAD) 85,6 77,7 -9,2%
Part de march* 28,1% 28,4% +0,3 pt
Pntration* 166% 180% +14,0 pts
Nb doprateurs 4 4 -
Fixe
Parc (000) 18 18 +2,3%
Internet
Parc (000) 7 9 +27,4%
*Source : Dataxis fin T1-2013 vs fin T2 2012
Population 1,56 millions
PIB
$ 19,3 milliards
+6,1% en 2013eRevenu parhabitant (ppp)
$ 17 586 en 2013e
Inflation +3,0%
1 MAD =1 MAD = 58,9 FCFAstable vs. 2012
Source: FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013
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RsultatsFinanciers
Revuedes activits
Performancesdu Groupe
-
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Rsultats semestriels 2013
Mali
Mobile S1-2012 S1-2013var. base
comparab
Parc (000) 5 377 7 524 +39,9%
ARPU (MAD) 37,8 27,9 -26%
Part de march* 43,0% 44,2% +1,2 pt
Pntration* 78% 103% +25 pts
Nb doprateurs 2 2 -
Fixe
Parc (000) 95 102 +7,3%
Internet
Parc (000) 41 47 +14,2%
Population 16,8 millions
PIB
$ 11,4 milliards
+4,8% en 2013eRevenu parhabitant (ppp)
$ 1 136 en 2013e
Inflation +2,9%
1 MAD =1 MAD = 58,9 FCFAstable vs. 2012
Source: FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013
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* Source : donnes de march fin T2-2013 vs. fin T2-2012
-
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Rsultats semestriels 2013
AVERTISSEMENTS JURIDIQUES IMPORTANTS
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Dclarat io ns pros pec tiv esCette prsentation contient des dclarations prospectives et lments de nature prvisionnelle relati
la situation financire, aux rsultats des oprations, la stratgie et aux perspectives de Maro
Telecom ainsi quaux impacts de certaines oprations. Mme si Maroc Telecom estime que cedclarations prospectives reposent sur des hypothses raisonnables, elles ne constituent pas de
garanties quant la performance future de la socit. Les rsultats effectifs peuvent tre tr
diffrents des dclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitude
connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrle, notamment les risques dcrits dan
les documents publics dposs par Maroc Telecom auprs du Conseil Dontologique des Valeu
Mobilires (www.cdvm.gov.ma) et de l'Autorit des Marchs Financiers (www.amf-france.orggalement disponibles en langue franaise sur notre site (www.iam.ma). Cette prsentation contiedes informations prospectives qui ne peuvent s'apprcier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Teleco
ne prend aucun engagement de complter, mettre jour ou modifier ces dclarations prospectives e
raison duneinformation nouvelle, dunvnement futur ou de tout autre raison, sous rserve de l
rglementation applicable notamment les articles III.2.31 et suivants de la circulaire du Conse
Dontologique des Valeurs Mobilires et 223-1 et suivants du rglement gnral de lAutorit de
Marchs Financiers.
http://www.cdvm.gov.ma/http://www.amf-france.org/http://www.iam.ma/http://www.iam.ma/http://www.iam.ma/http://www.iam.ma/http://www.iam.ma/http://www.iam.ma/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.amf-france.org/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/http://www.cdvm.gov.ma/
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