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Hassan HACHIMI ALAOUI

Support de cours www.fsjes-agadir.info

Université IBN ZOHR

Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales

Agadir

Année universitaire 2012-2013

Semestre 3 : Economie & Gestion wwww.fsjes-agadir.info

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Introduction

Premier Axe: Monnaie et liquidité

Définition de la monnaie

Fonctions de la monnaie

Formes de la monnaie

Mesure de la masse monétaire

Deuxième axe: Création et circuit monétaire

Création monétaire dans le modèle simple

Création monétaire dans le modèle multiple

Création monétaire dans le modèle hiérarchique

Le circuit de la monnaie

PLAN

Introduction générale:

Ce cours adopte l’approche fonctionnaliste

La monnaie peut être traitée selon deux approches:

Approche fonctionnaliste: La monnaie est définie par ses fonctions.

Approche institutionnaliste: La monnaie est un « lien de confiance » institutionnalisé par la loi.

Chapitre I:

Monnaie

&

liquidité

Définition de la monnaie

La monnaie est un instrument de

paiement indéterminé, général et

immédiat;

La monnaie se définit généralement

par l’usage qu’on en fait.

Fonctions de la monnaie

Moyen de transaction: La monnaie divise le troc en deux échanges monétaires et permet de

pallier au problème de la double coïncidence des besoins.

Mesure de valeur: Sur un marché de troc à n biens, il y aurait n(n-1)/2 prix; la monnaie

réduit le nombre des prix à n et fournit un étalon homogène.

Reserve de valeur La monnaie est un pouvoir d’achat mis en réserve et transférable

dans le temps (Valeur réelle ≠ Valeur nominale).

Formes de la monnaie

Monnaie métallique;

Monnaie-papier;

Monnaie scripturale.

Bien avant l’apparition des formes

modernes de la monnaie, il y’avait

une forme primitive de la monnaie:

« la monnaie marchandise »

Monnaie métallique:

i. Monnaie métallique pesée

ii. Monnaie métallique comptée

iii. Monnaie métallique apposée

iv. Pièces sans valeur intrinsèque

Aperçu historique de l’usage de la

monnaie métallique

i. Système des étalons parallèles

ii. Bimétallisme

iii. Monométallisme

iv. Étalon or (change-or)

v. Démonétisation de l’or

Apparition du certificat de dépôt Or

Banque

Certificat de dépôt

Dépôt

Monnaie-papier:

Caractéristiques du certificat de dépôt:

Convertible en or

Nominatif

Libellé en sommes précises

Apparition du billet de dépôt

Dépôt chez la banque centrale

Contrainte d’acceptabilité du

certificat de dépôt

Billet de dépôt

Caractéristiques du billet de dépôt:

Convertible en or

Libellé en somme ronde

Anonyme

Quantité d’or Billets de dépôts

Quantité d’or < Billets de dépôts

Risque de liquidité

Convertibilité du billet de dépôt

Usage de la lettre de change

Convertibilité du billet de dépôt

Cours forcé Cours légal

Inconvertibilité du billet de dépôt

Ancrage du billet de banque

Monnaie scripturale

L’ensemble des sommes inscrites

au crédit des comptes des agents

économiques non financiers et qui

sont immédiatement disponibles et

transformables en liquidités sans

délai.

Caractéristiques de la monnaie scripturale:

Sécurité;

Commodité;

Sureté.

Instruments de circulation de la

monnaie scripturale

Chèque;

Virement;

Carte bancaire.

Récapitulatif: Pièces de monnaie (Monnaie divisionnaire)

Billets de banque

Monnaie fiduciaire

Monnaie scripturale

Monnaie au sens strict

(stricto sensu)

Monnaie au sens large:

La monnaie au sens large est

constituée par des moyens de

paiement différés, c’est-à-dire

transformés en liquidité avec un

certain délai.

Frontière entre actifs monétaires et actifs financiers

de déterminer la monnaie au sens strict, il

est par contre difficile de délimiter la

monnaie au sens large. Ceci est du au

développement des marchés financiers et

des produits d’épargne.

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Les actifs de mobilisation de l’épargne:

• Dépôts sur livret;

• Dépôts à terme ;

• Placement d’épargne ;

• Bons du Trésor public;

• Obligations;

• Actions.

• Ces actifs de mobilisation de l’épargne, sont-ils des

moyens de paiement?

• Ont-ils le même degré de liquidité que la monnaie

au sens strict?

• Peut-on les considérer tous comme étant de la

monnaie au sens large?

Quelle est la frontière entre un

actif monétaire et un actif

financier?

Critère de classification: AF & AM

Actif Monétaire

Facilement transformable

en liquidité

Sans prélèvent sur les liquidités d’un autre AENF

Sans risque de perte en capital

Géré et émis par des IF

Conclusion:

Sont exclus de la monnaie au sens

large tous les placements dont la

transformation en liquidité avant

l’échéance ne peut se faire que par

négociation sur un marché, avec un

risque de perte en capital.

La monnaie & l’innovation financière:

L’innovation financière rend

difficile la distinction entre AM et

AF. Une difficulté accentuée par le

développement des FCP ainsi que la

création des titres à court terme émis

sur le marché monétaire.

Mesure de la monnaie

Agrégats monétaires

&

Masse monétaire

• Définition des agrégats monétaires

• Classification des agrégats monétaires

• Masse monétaire

• Agrégats monétaire au Maroc

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Agrégat monétaire

Les agrégats monétaires sont des indicateurs

statistiques reflétant la capacité de dépense des

agents économiques non financiers résidents.

Objectif Mesurer la demande d’encaisse

Critères de classification

Critère du détenteur:

• Classification par nature de l’émetteur

Critère de liquidité:

• Classification par ordre de liquidité

Critère du détenteur:

Bilan des ménages

Actif

Actifs réels

Actifs financiers

Actifs monétaires:

- Créances sur la banque centrale;

- Créances sur les banques commerciales.

Passif

Revenu Permanant

Bilan des entreprises

Actif

Actifs réels

Actifs financiers

Trésorerie:



Passif

Capitaux propres

Endettement

Bilan des Banques

Actif

Créances sur l’économie

Actifs monétaires (Nets):



Passif

Dépôts Bancaires

Bilan de la banque centrale

Actif

Créances sur l’extérieur

Créances (Nettes) sur l’intérieur

Passif

Monnaie fiduciaire des AENF

Monnaie scripturale des AEF

Approche par l’actif

Actifs monétaires des ménages

Actifs monétaires des entreprises

Actifs monétaires des banques

Monnaie détenue par le secteur bancaire et non bancaire

Approche par l’actif (Détaillée):

Monnaie fiduciaire

Monnaie scripturale détenue par les AENF

Monnaie scripturale détenue par les banques

Monnaie détenue par le secteur bancaire et non bancaire

Approche par le passif

Engagement de la banque centrale

+

Engagement des banques

=

Monnaie détenue par le secteur bancaire et non

bancaire

Critère de la liquidité:

Les autorités monétaires distinguent deux familles d’agrégats:

Les agrégats monétaires;

Les agrégats de placement liquide.

1. Les Agrégats monétaires:

Les agrégats de monnaie recensent les actifs

monétaires ainsi que les actifs financiers

rapidement et facilement transformables en

liquidité sans risque de perte en capital.

Ils sont présentés sous forme d’agrégats

désignés par le caractère M et assortis de

chiffres allant de 1 à 3 en fonction de leur

degré de liquidité décroissant.

Les agrégats monétaires:

M1

M2

M3

Agrégat M1

M1 représente la masse monétaire au sens étroit, il

recense les actifs liquides, divisibles, transférables, sans

rendement et avec un coût de transaction nul.

Agrégat M2:

M2 est composé de l’agrégat M1 auquel s’ajoute

l’ensemble des actifs liquides, non transférables et

rapportant un rendement, à savoir les disponibilités

en comptes d’épargne auprès des banques.

Agrégat M3: M3 correspond à la masse monétaire au sens large. Il

regroupe, en plus de M2, les autres actifs monétaires

moins liquides, avec des coûts de transaction

significatifs, non transférables et/ou non divisibles et

rapportant un rendement.

2. Les agrégats de placement liquide

Les agrégats de placements liquides

recensent les actifs financiers pouvant être

aisément transformés en moyens directs de

paiement, et qui représentent une réserve de

pouvoir d’achat.

Ils sont présentés sous forme d’agrégats

désignés par le caractère PL assortis de

chiffres allant de 1 à 3.

PL1

L’agrégat PL1 comprend les titres

d’OPCVM contractuels, ainsi que les

titres de créances négociables autres

que les certificats de dépôts.

PL2 & PL3

Les agrégats PL2 et PL3 sont composés

respectivement des titres émis par les

OPCVM obligataires (court, moyen et long

terme), et de ceux émis par les OPCVM

actions et diversifiés.

A retenir

La masse monétaire est le stock total de la

monnaie, c’est-à-dire l’ensemble des actifs

liquides qui sont détenus par les agents non

financiers dans une économie donnée à une date

donnée.

A retenir

Les agrégats monétaires sont généralement

classés conformément aux critères du détenteur

et de la liquidité, ainsi la monnaie de transaction

est-elle distinguée de la monnaie d’épargne ou

encore d’autres catégories de placements plus ou

moins liquides (critère de liquidité). Les actifs

sont ventilés compte tenu de l’institution qui les

a émis ou de l’agent qui les détient (critère du

détenteur).

Utilité des agrégats

monétaires

1. Objectif potentiel pour la banque centrale

• Objectif quantitatif: Mesurable

• Objectif intermédiaire: Périodicité mensuelle

• Objectif modélisable: Prévisible

2. Mesure de la demande de monnaie

3. Calcul de la vitesse de circulation de

la monnaie

Monnaie × Vitesse de circulation

= Prix × Quantités (PIB)

Les facteurs influant sur la VCM

Facteurs Structurels

Facteurs Conjoncturels

Vitesse de Circulation Monnaie

4. Liquidité de l’économie:

Masse monétaire/PIB

5. Taux de préférence pour la monnaie fiduciaire:

TPMF = CF/M2

Evolution du taux de préférence pour la MF: 1980-2011

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1

Mauritanie Maroc Etats-Unis

Chapitre II:

Création monétaire

&

Circuit monétaire

Introduction du chapitre :

Il y a création monétaire lorsqu’il y un circuit

monétaire mettant en liaison un AENF et un AEF

et à l’occasion duquel le bilan de l’AEF connait

une augmentation simultanée de son actif et de

son passif.

Tendance de long terme de la masse monétaire au Maroc 1985-2011

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

M3 (Millions de DH)

Fluctuations à court terme de la masse monétaire au Maroc Aout:2009-Aout:2012

750,000

800,000

850,000

900,000

950,000

1,000,000 ao

ût-

09

sep

t.-0

9

oct

.-0

9

no

v.-

09

déc

.-0

9

janv.-

10

févr.

-10

mar

s-1

0

avr.

-10

mai

-10

juin

-10

juil

.-1

0

août-

10

sep

t.-1

0

oct

.-1

0

no

v.-

10

déc

.-1

0

janv.-

11

févr.

-11

mar

s-1

1

avr.

-11

mai

-11

juin

-11

juil

.-1

1

août-

11

sep

t.-1

1

oct

.-1

1

no

v.-

11

déc

.-1

1

janv.-

12

févr.

-12

mar

s-1

2

avr.

-12

mai

-12

juin

-12

juil

.-1

2

M3 (Millions de DH)

Décomposition Tendance-Cycle de la masse monétaire

Création

monétaire

Création

monétaire

Destruction

monétaire

Destruction

monétaire

Cycle

Méthode d’appréhension de la création/destruction monétaire

Passif des banques:

• Dépôts des AENF

Passif de la banque centrale:

• Monnaie fiduciaire

• Dépôts des banques

Appro

xim

atio

ns

succ

essi

ves

Simplification de la réalité

Réalité complexe

Dépôts des AENF chez les banques

Dépôts des AENF chez une seule banque

Banque commerciale

1. Modèle simple: Economie monétaire avec une seule banque

2. Modèle multiple:

Economie monétaire avec un réseau bancaire

Banque commerciale

Banque commerciale

Banque commerciale

Banque commerciale

3. Modèle mixte:

Système bancaire hiérarchisé

Banque centrale

Banque commerciale

Banque commerciale

Banque commerciale

1. Modèle Simple:

Economie monétaire avec une seule Banque

Hypothèse du modèle:

Economie ouverte avec une seule banque et des AENF qui détiennent la monnaie scripturale de cette banque et font usage des instruments de paiement pour régler leurs transactions.

Circuit du Modèle simple

Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif monétaire = 100

Actif Passif

Actif réel = 100

BANQUE

AENF 2 AENF 1


Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif réel = +100


Actif Passif

Actif réel = - 100

BANQUE

AENF 2 AENF 1

Flux réel


Actif Passif

Cc. A1 = -100

Cc. A2 = +100

Actif Passif

Actif réel = +100

Actif monétaire = -100

Actif Passif

Actif réel = - 100

Actif monétaire= +100

BANQUE

AENF 2 AENF 1

Flux financier

Flux réel

Processus de création monétaire

-Modèle simple-

• Achat d’actif réel par la banque

1er cas:

• Achat de devises par la banque

2ème cas:

• Octroi de crédit par la banque

3ème cas:

La banque dispose de trois possibilités de création monétaire:

Actif Passif

Actif réel = + 100

Actif Passif

Banque A

1er cas : Achat d’actif réel par la banque (cas extrême)

Actif Passif

Actif réel = - 100

Actif Passif

Actif réel = + 100

Banque A

Achat de l’actif réel par

la banque


Actif Passif

Actif réel = - 100

Cc. A + 100

Actif Passif

Actif réel = + 100 Cc. A + 100

Banque A

Achat de l’actif réel par

la banque

Paiement par création monétaire


2ème cas : Achat de devises par la banque

Actif Passif

Devises = 100

Actif Passif

Banque A


Actif Passif

Devises = - 100

Actif Passif

Devises = + 100

Banque A

Achat des devises par

la banque


Actif Passif

Devises = - 100

Cc. A + 100

Actif Passif

Devises = + 100 Cc. A + 100

Banque A

Achat des devises par

la banque

Paiement par création monétaire

3ème cas : Octroi de crédit par la banque

Actif Passif

Actif réel = 1000

Capital = 1000

Agent à besoin de financement


Actif Passif

Actif réel = 1000 Capital = 1000

Dettes = +100

Actif Passif

Crédit à

l’économie = +100

Banque ABF

Crédit


Actif Passif

Actif réel = 1000 Capital = 1000

Dettes = +100

Trésorerie nette

(Banque) =Cc. + 100

Actif Passif

Crédit à

l’économie = +100

Dépôts = +100

Banque ABF

Création monétaire

Crédit

Logique de la création monétaire

La Banque crée de la monnaie

lorsqu’elle « monétise » des titres de

propriété ou des titres de créance.

Typologie de la création monétaire

Achat de titre de

créance sur l’économie

Monnaie de crédit

(Interne)

Création monétaire temporaire

Achat de titre de

créance sur l’étranger

Monnaie libre

(Externe)

Création monétaire définitive

1.2. Processus de destruction monétaire -Modèle simple-

• Vente d’actif réel par la banque

1er cas:

• Vente de devises par la banque

2ème cas:

• Remboursement de crédit à la banque

3ème cas:

Il existe Trois possibilités de destruction monétaire:

2. Modèle Multiple: Economie monétaire avec un réseau bancaire


Economie ouverte avec plusieurs banques et des AENF qui détiennent la monnaie scripturale de ces banques et font usage des instruments de paiement afin de régler leur transactions.

Circuit du Modèle Multiple

Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif


Actif Passif

Actif réel = 100

BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

BANQUE B


Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100

BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

BANQUE B

Flux réel


Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100

C. Banque A = +100

BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

BANQUE B

Flux réel

Règlement par chèque


Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100

C. Banque A = +100

BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

BANQUE B

Flux réel

Règlement par chèque

Rem

ise

à l’

enca

isse

men

t


Actif Passif

Cc. A1 = 100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100


BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

CC. A2= +100

Créance de B

sur A = +100

BANQUE B

Flux réel

Flux financier


Actif Passif

Cc. A1 = -100

Dette de A

envers B= +100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100


BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

CC. A2= +100

Créance de B

sur A = +100

BANQUE B

Flux réel

Flux financier


Actif Passif

Cc. A1 = -100

Dette de A

envers B= +100

Actif Passif

Actif réel= +100


Actif Passif

Actif réel = - 100


BANQUE A

AENF 2 AENF 1

Actif Passif

CC. A2= +100

Créance de B

sur A = +100

BANQUE B

Flux réel

Flux financier

Règlement

interbancaire

2.1. Processus de création monétaire -Modèle multiple-

Les banques disposent de deux possibilités de création monétaire:

• Vente de devises par les banques

1er cas:

• Remboursement des crédits

2ème cas:

Cas1: Achat de devises

Actif Passif

Actif Passif

Devises = +100

Actif Passif

B1

Fournisseur Exportateur

Actif Passif

B2


Actif Passif

Devises= +100

Actif Passif

Devises = -100

Actif Passif

B1


Actif Passif

B2

Ach

at

de

dev

ises


Actif Passif

Devises= +100 Cc. Exp=

+100

Actif Passif

Devises = -100

Cc. B1 = +100

Actif Passif

B1


Actif Passif

B2

Ach

at

de

dev

ises

1er Cas: Achat de devises

Actif Passif

Devises= +100 Cc. Exp =

+100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= +100

Actif Passif

B1


Actif Passif

B2

Paiement d’achat de matière première


Actif Passif

Devises= +100 Cc. Exp =

+100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= -100

Actif Passif

C. B1= +100

B1


Actif Passif

B2



Actif Passif


+100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

C. B1= -100

B1


Actif Passif

Dépôt Frs=

+100

B2


Rem

ise

à l

’en

cais

sem

ent


Actif Passif


+100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2


Actif Passif


-100

Dette B2=100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2


Actif Passif


-100

Dette envers

B2=100

Actif Passif

Devises= -100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2

Deux remarques:

- L’Emprunt interbancaire vient combler les déficits de trésorerie qui sont le résultat

systématique des règlements interbancaires

(compensation).

- Dans un système bancaire multiple, la

monétisation des créances par une banque est financée par les banques créancières sur le

marché interbancaire.

2ème cas: Offre de crédit

Actif Passif

Actif Passif Actif Passif

B1

Fournisseur Entreprise

Actif Passif

B2

Actif Passif

Crédit = +100 Cc. Etse=

+100

Actif Passif

Dette B1=

+100

Cc. B1 = +100

Actif Passif

B1


Actif Passif

B2

Dem

an

de

de

créd

it



Actif Passif

Crédit= +100 Cc. Etse =

+100

Actif Passif

Dette B1=

+100

Cc. B1= +100

Actif Passif

B1


Actif Passif

B2

Règlement de facture

2ème Cas: Offre de crédit

Actif Passif

crédit= +100 Cc. Etse=

+100

Actif Passif

Dette

B1=+100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

Cc. B1= -100

B1


Actif Passif

Dépôt Frs=

+100

B2

Règlement de facture

Rem

ise

à l

’en

cais

sem

ent


Actif Passif

Crédit= +100 Cc. Etse=

-100

Dette B2

Actif Passif

Dette

B1=+100

Cc. B1= -100

Actif Passif

Cc. B2=+100

Cc. B1= -100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2


Actif Passif

Crédit= +100

Dette B2=100

Actif Passif

Dette

B1=+100

Frs= - 100

Actif Passif

Cc. B2=+100

Client = -100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2


Actif Passif

Crédit= +100

Dette B2=+100

Actif Passif

Dette

B1=+100

Actif Passif

Cc. B2=+100

B1


Actif Passif

Créance sur

B1=100

Dépôt Frs=

+100

B2

Logique de la création monétaire

Les Banques créent de la monnaie

lorsqu’elles « monétisent » des titres

de propriété ou de créance.

La création monétaire peut être

définitive ou temporaire.

2.2. Processus de destruction monétaire -Modèle multiple-

Il existe deux possibilités de destruction monétaire:


1er cas:


2ème cas:

3. Modèle Mixte:

Système bancaire hiérarchique


Une économie monétaire ouverte composée

d’une banque centrale et de plusieurs banques de

second rang. Toutes les formes de monnaie

circulent dans l’économie.

Création monétaire dans le modèle mixte

Création monétaire par les banques commerciales

Création monétaire globale: banque centrale & banques

commerciales

Création monétaire par la banque centrale

Etapes de l’analyse du processus de création monétaire -Modèle Mixte-

3.1. Processus de création monétaire par la banque

centrale -Modèle mixte-

Deux possibilités de création monétaire s’offrent à la banque centrale:


1er cas:


2ème cas:

1er Cas : Achat de devises (Change manuel)

Actif Passif

Banque

AENF

Actif Passif

Créance sur l’extérieur Circulation fiduciaire

Créance sur l’intérieur Réserves bancaires

Banque Centrale

Actif Passif

Devises = +100 R=100

1er Cas : Achat de devises (change manuel)

Actif Passif

Devises +100

Banque

AENF

Actif Passif



Banque Centrale

Actif Passif

Devises = -100 R=100

1er Cas : Achat de devises (change manuel)

Actif Passif

Devises +100 Dépôt +100

Banque

AENF

Actif Passif



Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100


Actif Passif

Devises -100 Dépôt +100

Banque

AENF

Actif Passif

Créance sur l’extérieur= +100 Circulation fiduciaire


Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100


Actif Passif


CF=+100

Banque

AENF

Actif Passif

Créance sur l’extérieur= +100 Circulation fiduciaire=+100


Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100


Actif Passif

Devises -100 Dépôt -100

Banque

AENF

Actif Passif


Créance sur l’intérieur Réserves bancaire

Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = -100

Monnaie

fiduciaire=+100

CF= - 100


Actif Passif


Banque

AENF

Actif Passif


Créance sur l’intérieur Réserves bancaire

Banque Centrale

Actif Passif


Monnaie

fiduciaire=+100

2ème cas : Crédit au Trésor public

Passif

Actif Passif

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif

Créance sur l’Etranger Circulation fiduciaire


BC


Passif

Actif Passif

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif


Créance sur l’intérieur = 100 Réserves bancaires

Cc. Etat= 100

BC


Passif

Cc. = +100 Dette BC 100

Actif Passif

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif



Cc. Etat= 100

BC


Passif

Cc. = +100 Dette BC 100

Actif Passif

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif



Cc. Etat= 100

BC

Salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Actif Passif

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif


Créance sur l’intérieur = 100 Réserves bancaires= + 100

Cc. Etat= - 100

BC

Salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Actif Passif

Cc. Fonctionnaire=+100

RB = + 100

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Fonctionnaire

Actif Passif



BC

Salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Actif Passif


RB = + 100

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Cc. + 100 R= 100

Fonctionnaire

Actif Passif



BC

Salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Dépense

publique =

+100

Actif Passif


RB = + 100

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Cc. + 100 R= 100

Fonctionnaire

Actif Passif



BC

Salaire

Cas particulier:

Le fonctionnaire procède au retrait de son salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Dépense

publique =

+100

Actif Passif


RB = + 100

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Cc. + 100 R= 100

Fonctionnaire

Actif Passif



BC

Salaire


Passif

Cc. = - 100 Dette BC 100

Dépense

publique =

+100

Actif Passif

Cc. Fonctionnaire=-100

RB = - 100

Trésor Public

Banque

Actif Passif

Cc. - 100 R= 100

CF +100

Fonctionnaire

Actif Passif

Créance sur l’Etranger Circulation fiduciaire + 100

Créance sur l’intérieur = 100 Réserves bancaires= - 100

BC

Salaire

Outre la création monétaire, la banque

centrale peut procéder à des opérations

de conversion de la monnaie créée

(fuites) ou à des opérations de

conversion de la contrepartie de la

monnaie.

1er Cas : Conversion de la monnaie

Actif Passif

Banque

AENF

Actif Passif



Banque Centrale

Actif Passif

Devises = 100 R=100


Actif Passif

Devises +100 Dépôt +100

Banque

AENF

Actif Passif



Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100


Actif Passif


RB=+100

Banque

AENF

Actif Passif


Créance sur l’intérieur Réserves bancaires +100

Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100

1er Cas : conversion de la monnaie

Actif Passif


RB=+ 100

Banque

AENF

Actif Passif


Créance sur l’intérieur Réserves bancaire +100

Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = +100 Dem

an

de

de

retr

ait


Actif Passif


Banque

AENF

Actif Passif

Créance sur l’extérieur= +100 Circulation fiduciaire +100

Créance sur l’intérieur Réserves bancaire -100

Banque Centrale

Actif Passif


Cc. = -100

Monnaie

fiduciaire=+100

RB= - 100

Ret

rait

2ème cas : Conversion de la contrepartie

Passif

Dépenses

Publiques 100

Dette BC 100

Prise de

participation EP

100

Engagement Etat

100

Actif Passif

Immobilisations 100 Capital Social: 100

Trésor Public

EP

Actif Passif

Créance sur l’Etranger Circulation fiduciaire 100


BC


Passif

DP 100 Dette BC 100

PP EP 100

Engagement Etat

100

Actif Passif

Immobilisations 100 Capital Social: 100

Trésor Public

EP

Actif Passif

Devises 100 R 100

IIE

Actif Passif

Créance sur l’Etranger Circulation fiduciaire 100

Créance sur l’intérieur 100 Réserves bancaires

BC


Passif

DP 100 Dette BC

PP EP - 100 Engagement Etat

100

Cc BC + 100

Actif Passif

I 100 Capital Social: 100

Trésor Public

EP

Actif Passif

Devises - 100 R100

PP EP +100

IIE

Actif Passif

Créance sur l’Etranger +100 Circulation fiduciaire 100


Cc. Etat + 100

BC

2ème cas : conversion de la contrepartie

Passif

DP 100 Dette BC

Engagement Etat

100

Cc BC + 100

Actif Passif


Trésor Public

EP

Actif Passif

R100

PP EP 100

IIE

Actif Passif

Créance sur l’Etranger 100 Circulation fiduciaire 100


Cc Etat + 100

BC


Passif

DP 100

Engagement Etat

100

Actif Passif


Trésor Public

EP

Actif Passif

R100

PP EP 100

IIE

Actif Passif

Créance sur l’Etranger 100 Circulation fiduciaire 100


BC

3.2. Processus de destruction monétaire par la banque centrale -Modèle mixte-


1er cas:


2ème cas:

La monnaie créée par la banque centrale peut être détruite de deux façons:

Qui contrôle la création

monétaire de la banque centrale?

Autonomie de la banque centrale.

Crédibilité de la banque centrale.

www.fsjes-agadir.info








agadir - weebly€¦ · il y a création monétaire lorsqu’il y un circuit monétaire mettant en...

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