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ÉTATS FINANCIERS3.3 Comptes consolidés 2016

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3.3 Comptes consolidés 2016

3.3.1 Compte de résultat consolidé

En m illions d’euros sauf données par action Notes Année 2016 Année 2015

Chi ff re d’aff aires 3 7 115 6 716

Coût des produits vendus ( 2 934) (2 704)

MARGE BRUTE 4 181 4 012

Charges de recherche e t de développement (214) (214)

Charges commerciales et de distribution (1 750) (1 678)

Autres charges d’exploitation (896) (857)

CONTRIBUTION DE L’ACTIVITÉ (a) 1 321 1 263

Autres produits opérationnels 5 18 18

Autres charges opérationnelles 5 (109) (98)

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 3 1 230 1 183

Coût de l’endettement fi nancier net 6 (54) (54)

Autres produits fi nanciers 7 5

Autres charges fi nancières 7 (12) (14)

Résultat des sociétés mises en équivalence 1 1

RÉSULTAT AVANT IMPÔTS 1 165 1 121

Impôt sur les résultats 8 (285) (308)

RÉSULTAT NET 880 813

dont part du Groupe 813 757

dont part des minoritaires 67 56

Résultat net part du Groupe par action (en euros) 3,79 3,57

Nombre moyen d’actions (en milliers) 9 214 614 212 226

Résultat net part du Groupe dilué par action (en euros) 3,71 3,50

Nombre moyen d’actions dilué (en milliers) 10 219 203 216 583

(a) La contribution de l’activité représente le chiff re d’aff aires net diminué du coût des produits vendus et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement,

charges commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).

L’annexe fait partie intégrante des comptes consolidés.

110 Essilor | Document de référence 2016


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3.3.2 État du résultat global consolidé

En millions d’euros

Année 2016 Année 2015

Part du Groupe

Part des minoritaires Total

Part du Groupe

Part des minoritaires Total

RÉSULTAT DE LA PÉRIODE (A) 813 67 880 757 56 813

Éléments du résultat global non recyclables en résultat

Écarts actuariels sur engagements de retraite (31) (31) (10) (10)

Impôts sur les éléments non recyclables 1 1 2 2

Éléments du résultat global recyclables en résultat

Couvertures des fl ux de trésorerie, part effi cace 2 2 (2) (2)

Variations de juste valeur des immobilisations fi nancières (1) (1)

Écarts de conversion 212 (3) 209 188 27 215

Impôts sur les éléments recyclables 1 1

TOTAL DES PRODUITS (CHARGES) DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES, NET D’IMPÔTS (B) 184 (3) 181 178 27 205

ÉLÉMENTS EN CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT, NETS D’IMPÔTS (A) + (B) 997 64 1 061 935 83 1 018


111Document de référence 2016 | Essilor


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3.3.3 Bilan consolidé

Actif

En millions d’euros Notes 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Écarts d’acquisition 11 6 191 5 295

Autres immobilisations incorporelles 12 1 825 1 826

Immobilisations corporelles 13 1 214 1 200

Titres mis en équivalence 8 5

Actifs fi nanciers non courants 14 136 139

Impôts diff érés actifs 8 187 169

Créances d’exploitation non courantes 37 24

Autres actifs non courants 56 41

TOTAL ACTIFS NON COURANTS 9 654 8 699

Stocks et en cours 15 1 125 1 099

Avances et acomptes aux fournisseurs 31 32

Créances d’exploitation courantes 16 1 618 1 456

Créances d’impôt 81 60

Créances diverses 25 34

Instruments fi nanciers dérivés actif 21 45 64

Charges constatées d’avance 67 61

Trésorerie et équivalents de trésorerie 17 517 466

ACTIFS COURANTS 3 509 3 272

TOTAL DE L’ACTIF 13 163 11 971




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Passif

En millions d’euros Notes 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Capital 39 39

Primes d’émission 591 400

Réserves consolidées 4 936 4 441

Actions propres (168) (223)

Réserves de couverture et de réévaluation (159) (131)

Écarts de conversion 636 424

Résultat net part du Groupe 813 757

Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 6 688 5 707

Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle 366 385

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 7 054 6 092

Provisions pour retraites 18 344 295

Dettes fi nancières à long terme 20 1 364 1 905

Impôts diff érés passifs 8 383 422

Autres passifs non courants 22 300 404

PASSIFS NON COURANTS 2 391 3 026

Provisions pour risques 19 393 369

Dettes fi nancières à court terme 20 1 246 674

Avances et acomptes reçus des clients 33 31

Dettes d’exploitation courantes 16 1 431 1 357

Dettes d’impôt 73 87

Autres passifs courants 22 509 316

Instruments fi nanciers dérivés passif 21 22 9

Produits constatés d’avance 11 10

PASSIFS COURANTS 3 718 2 853

TOTAL DU PASSIF 13 163 11 971




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3.3.4 Variation des capitaux propres

Exercice 2016

En millions d’euros CapitalPrimes

d’émissionRéserves de rééval. Réserves

Écart de conversion

Actions d’auto

contrôle

Résultat net part Groupe

Capitaux propres

attribuables aux

propriétaires de la société

mère

Capitaux propres

attribuables aux

participations ne donnant

pas le contrôle

Capitaux propres

totaux

CAPITAUX PROPRES AU 1er JANVIER 2016 39 400 (131) 4 441 424 (223) 757 5 707 385 6 092

Augmentations de capital (a) 158 158 158

Augmentation de capital réservée aux salariés 26 26 26

Exercice d’options de souscription 7 7 7

Augmentations de capital souscrites par les minoritaires 7 7

Paiement en actions 54 54 54

Cession nette/(Rachat net) d’actions d’autocontrôle (86) 55 (31) (31)

Aff ectation du résultat 757 (757)

Impact des variations de périmètre 7 7 (50) (43 )

Dividendes distribués (237) (237) (40) (277)

TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES 191 495 55 (757) (16) (83) (99)

Produits (charges) directement en capitaux propres (28) (28) (28)

Résultat de la période 813 813 67 880

Écarts de conversion et divers 212 212 (3) 209

ÉLÉMENTS EN CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT (28) 212 813 997 64 1 061

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2016 39 591 (159) 4 936 636 (168) 813 6 688 366 7 054

(a) Le Groupe a proposé aux actionnaires un paiement du dividende au titre de l’année 2015 en actions ou en numéraire. Les actionnaires ayant exercé cette option ont

reçu des nouvelles actions Essilor à un prix préférentiel de souscription correspondant à 90 % de la moyenne des premiers cours côtés de l’action Essilor sur le

marché réglementé Euronext à Paris aux 20 séances de bourse précédant le jour de l’Assemblée Générale du 11 mai 2016, cette moyenne étant diminuée du montant

du dividende par action de 1,11 euro. Le Groupe a ainsi créé 1 578 804 actions nouvelles.




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3

Exercice 2015

En millions d’euros CapitalPrimes

d’émissionRéserves de rééval. Réserves


Actions d’auto

contrôle

Résultat net part Groupe

Capitaux propres

attribuables aux

propriétaires de la société

mère

Capitaux propres

attribuables aux

participations ne donnant pas

le contrôle

Capitaux propres

totaux

CAPITAUX PROPRES AU 1er JANVIER 2015 39 360 (121) 3 758 236 (286) 929 4 915 345 5 260

Augmentation de capital réservée aux salariés 25 25 25

Exercice d’options de souscription 15 15 15

Augmentations de capital souscrites par les minoritaires 6 6

Paiement en actions 41 41 41

Cession nette/(Rachat net) d’actions d’autocontrôle (63) 63

Aff ectation du résultat 929 (929)

Impact des variations de périmètre (8) (8) (14) (22)

Dividendes distribués (216) (216) (35) (251)

TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES 40 683 63 (929) (143) (43) (186)

Produits (charges) directement en capitaux propres (10) (10) (10)

Résultat de la période 757 757 56 813

Écarts de conversion et divers 188 188 27 215

ÉLÉMENTS EN CAPITAUX PROPRES ET RÉSULTAT (10) 188 757 935 83 1 018

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2015 39 400 (131) 4 441 424 (223) 757 5 707 385 6 092




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3.3.5 Tableau des flux de trésorerie consolidés

En millions d’euros Notes Année 2016 Année 2015

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ (a) 880 813

Résultats, nets des dividendes encaissés, des sociétés mises en équivalence (1) (1)

Amortissements, provisions et autres charges calculées 360 380

Résultat avant amortissements et sociétés mises en équivalence 1 239 1 192

Dotation (reprise) nette aux provisions pour risques et charges (50) (8)

Résultat des cessions d’actifs (6) (1)

Capacité d’autofi nancement après impôt et coût de l’endettement fi nancier net 1 183 1 183

Coût de l’endettement fi nancier net (a) 54 54

Charges d’impôts (y compris impôts diff érés) (a) 285 308

Capacité d’autofi nancement avant impôt et coût de l’endettement fi nancier net 1 522 1 545

Impôts payés (264) (265)

Intérêts fi nanciers nets reçus (versés) (56) (35)

Variation du besoin en fonds de roulement (8) (51)

FLUX DE TRÉSORERIE NET PROVENANT DES OPÉRATIONS 1 194 1 194

Investissements incorporels et corporels (294) (327)

Acquisition de titres, nette de la trésorerie acquise (706) (780)

Variation des autres actifs non fi nanciers (43) (13)

Cessions d’autres actifs fi nanciers, d’actifs corporels et incorporels 21 7

FLUX DE TRÉSORERIE NET AFFECTÉ AUX INVESTISSEMENTS (1 022) (1 113)

Augmentation de capital (b) 41 46

Cession nette (rachat net) d’actions propres (b) (31)

Dividendes versés :

aux actionnaires d’Essilor (b) (79) (216)

aux actionnaires minoritaires par les fi liales intégrées (b) (40) (35)

Émission d’emprunts obligataires 20 300

Augmentation / (Diminution) des emprunts hors dettes sur crédit-bail 20 (31) (345)

Remboursement des dettes de crédit-bail (3) (2)

FLUX DE TRÉSORERIE NET LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (143) (252)

VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE 29 (171)

Trésorerie nette au 1er janvier 431 598

Incidence des variations des taux de change 4

TRÉSORERIE NETTE À LA CLÔTURE 460 431

Trésorerie et équivalents de trésorerie 20 517 466

Concours bancaires 20 (57) (35)

(a) Se référer au compte de résultat.

(b) Se référer au tableau de variation des capitaux propres.



ÉTATS FINANCIERS3.4 Notes aux états f inanciers consolidés

3

3

NOTE 1. Principes comptables 118

NOTE 2. Change et périmètre de consolidation 129

NOTE 3. Information par secteurs opérationnels 132

NOTE 4. Charges de personnel et dotation aux amortissements 134

NOTE 5. Autres produits et charges opérationnels 134

NOTE 6. Coût de l’endettement net 136

NOTE 7. Autres produits et charges fi nanciers 136

NOTE 8. Impôts sur les résultats 136

NOTE 9. Évolution du nombre d’actions 138

NOTE 10. Résultat par action dilué 139

NOTE 11. Écarts d’acquisition 139

NOTE 12. Autres immobilisations incorporelles 141

NOTE 13. Immobilisations corporelles 142

NOTE 14. Autres actifs fi nanciers non courants 143

NOTE 15. Stocks et En cours 144

NOTE 16. Créances et dettes d’exploitation courantes 144

NOTE 17. Trésorerie et équivalents de trésorerie 145

NOTE 18. Provisions pour retraites et autres avantages 145

NOTE 19. Provisions pour risques 148

NOTE 20. Endettement net et dettes fi nancières 149

NOTE 21. Instruments fi nanciers 151

NOTE 22. Autres passifs courants et non courants 154

NOTE 23. Engagements hors bilan 154

NOTE 24. Risques de marché 155

NOTE 25. Risques environnementaux 159

NOTE 26. Passifs éventuels 159

NOTE 27. Eff ectifs et charges de personnel 160

NOTE 28. Transactions avec les parties liées 160

NOTE 29. Honoraires des Commissaires aux comptes 161

NOTE 30. Événements postérieurs à la clôture 161

NOTE 31. Périmètre de consolidation 162

3.4 Notes aux états financiers consolidés



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NOTE 1.PRINCIPES COMPTABLES

1.1 Généralités

Essilor International (Compagnie Générale d’Optique) est

une société anonyme à Conseil d’administration, soumise au

droit français. Le siège social est situé au 147, rue de Paris,

94220 Charenton-le-Pont. Les activités principales de la société

concernent la conception, la fabrication et la commercialisation

de verres ophtalmiques et d’instruments relatifs à l’optique

ophtalmique.

Les états financiers consolidés sont arrêtés par le Conseil

d’administration et soumis à l’approbation des actionnaires en

Assemblée Générale. Les états fi nanciers consolidés 2016 ont été

arrêtés par le Conseil d’administration du 16 février 2017.

Les états financiers sont établis dans une perspective de

continuité de l’exploitation.

La devise fonctionnelle et de présentation du Groupe est l’euro.

Les chiffres sont exprimés en millions d’euros, sauf mention

contraire.

1.2 Base de préparation des états financiers

Conformément au Règlement européen n° 1606 / 2002 du

19 juillet 2002, le groupe Essilor applique, à compter du 1er janvier

2005, l’intégralité des normes comptables internationales, qui

comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards),

les IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs

interprétations depuis le 1er janvier 2005, telles qu’approuvées

dans l’Union européenne, applicables de manière obligatoire

au 31 décembre 2016 et consultables sur le site internet de la

Commission européenne (1).

1.3 Nouvelles normes comptables et interprétations

Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles

appliquées dans les comptes annuels arrêtés au 31 décembre

2015. Les normes, amendements et interprétations aux normes

publiées, d’application obligatoire à partir de l’exercice 2016, voir

ci-après, n’ont pas d’incidence signifi cative sur les comptes du

Groupe :

amendements à IAS1 – Initiative informations à fournir ;

amendements à IAS 16 et IAS 38 – Clarifi cation des méthodes

acceptables de dépréciation et d’amortissement ;

amendement à IAS 19 – Régimes à prestations définies :

cotisations des membres du personnel ;

amendement à IFRS 11 – C omptabilisation d’acquisitions de

participations dans des opérations conjointes.

Par ailleurs, le Groupe n’applique pas par anticipation les normes,

amendements et interprétations d’application non obligatoire et

ne pouvant pas être anticipés au 1er janvier 2016 :

IFRS 9 – Instruments financiers, d’application obligatoire à

compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB ;

IFRS 14 – Comptes de report réglementaires ;

IFRS 15 – Revenus de contrats clients, d’application obligatoire

à compter du 1er janvier 2018 selon l’IASB : le Groupe est

en cours de revue des contrats clients les plus significatifs

dans ses diff érents secteurs d’activité afi n d’être en mesure

de déterminer l’impact potentiel de cette norme sur la

reconnaissance de son chiff re d’aff aires. Au regard des travaux

préliminaires réalisés, le Groupe anticipe que son application

aura notamment pour effet le reclassement entre le chiffre

d’affaires et certaines lignes du résultat opérationnel de

certaines prestations reçues ou eff ectuées par le Groupe et de

certaines dépenses notamment de marketing ;

IFRS16 – Contrat de locations, d’application obligatoire à

compter du 1er janvier 2019 selon l’IASB ;

amendements à IAS 7 – Initiatives concernant les informations

à fournir, d’application obligatoire à compter du 1er janvier

2017 selon l’IASB ;

amendements à IAS 12 – Comptabilisation d’impôts diff érés

actifs au titre de pertes non réalisées, d’application obligatoire

à compter du 1er janvier 2017 selon l’IASB ;

amendements à IFRS 2 – Classement et évaluation des

transactions dont le paiement est fondé sur des actions ;

amendements à IFRS 10 et IAS 28 – Vente ou apports

d’actifs entre un investisseur et une entité associée ou une

coentreprise.

Le Groupe procède actuellement à l’évaluation des impacts de ces

normes sur ses états fi nanciers.

(1) http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission.



3

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1.4 Utilisation d’estimations

La préparation des états financiers requiert, de la part de la

direction, l’utilisation d’estimations et d’hypothèses susceptibles

d’impacter les montants d’actifs, passifs, produits et charges

figurant dans les comptes, ainsi que les informations figurant

en annexe sur les actifs et passifs éventuels à la date d’arrêté

des états financiers. Les estimations et hypothèses les plus

signifi catives concernent notamment :

l’évaluation de la valeur recouvrable des écarts d’acquisition ;

les justes valeurs relatives aux regroupements d’entreprise

et les dettes sur engagements conditionnels de rachat des

minoritaires ;

l’appréciation du niveau de risque pour déterminer le montant

des provisions pour risques et charges ;

l’évaluation des engagements de retraite.

Les montants défi nitifs pourraient diff érer de ces estimations.

Le Groupe est soumis à l’impôt sur le résultat dans de nombreux

pays relevant de réglementations fiscales différentes. La

détermination de l’impôt requiert l’utilisation d’estimations et

d’hypothèses élaborées sur la base des informations disponibles

à la date d’arrêté des comptes.

1.5 Présentation des états financiers

Certains reclassements relatifs à la présentation des données comparatives ont pu être eff ectués afi n de se conformer à la présentation

de l’exercice en cours ou aux normes IFRS.

1.6 Méthodes de consolidation

Les sociétés dont le Groupe détient directement ou indirectement

le contrôle sont consolidées par intégration globale. Le contrôle

existe lorsque le Groupe est exposé ou a droit à des rendements

variables en raison de ses liens avec l’entité et qu’il a la capacité

d’infl uer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur

celle-ci. Pour apprécier le contrôle, les droits de vote potentiels

ne sont pris en considération que dans la mesure où ils confèrent

au Groupe des droits substantifs.

Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une infl uence notable

sont mises en équivalence. L’influence notable est présumée

exister lorsque le Groupe détient, directement ou indirectement,

au moins 20 % des droits de vote.

Les principes et méthodes comptables appliqués par les sociétés

mises en équivalence sont conformes aux IFRS et homogènes

avec les principes comptables du Groupe.

Les critères retenus pour déterminer les sociétés incluses dans

le périmètre de consolidation sont décrits dans la note intitulée

« Évolution du périmètre de consolidation » (note 2.2).

Le résultat des sociétés acquises ou cédées en cours d’exercice

est retenu dans le compte de résultat pour la part revenant au

Groupe à compter de la date d’acquisition ou jusqu’à la date de

cession. En cas de variation du pourcentage d’intérêt en cours

d’exercice, la part du Groupe dans le résultat est calculée en

appliquant :

l’ancien pourcentage d’intérêt au résultat dégagé avant la date

de variation du pourcentage d’intérêt ;

le nouveau pourcentage d’intérêt au résultat dégagé après

cette date et jusqu’à la clôture.

En cas de baisse du pourcentage d’intérêt dans une filiale la

variation de la quote-part de capitaux propres détenue est alors

enregistrée dans les capitaux propres selon IFRS 10 s’il n’y a

pas eu perte de contrôle, et dans le résultat s’il y a eu perte de

contrôle, l’opération s’analysant comme une cession.

Les résultats internes à l’ensemble consolidé sont éliminés.

1.7 Information par secteurs opérationnels

L’information par secteurs opérationnels du Groupe est présentée

selon les données de gestion fournies en interne à la direction

pour la prise de décision quant à l’allocation des ressources et

l’analyse de la performance des activités.

Ces informations sont établies conformément aux normes

IFRS utilisées par le Groupe pour ses états fi nanciers consolidés.

Le Groupe est organisé en trois activités : l’activité Verres et

matériel optique, l’activité Équipements et l’activité Sunglasses &

Readers.

L’activité Verres et matériel optique est constituée par la

production, la prescription, la distribution et le négoce des verres

ainsi que par la vente de petits matériels utilisés par les opticiens

en lien avec la vente des verres. Le client fi nal de cette activité

est un professionnel du métier de la vue (opticien, optométriste).

La chaîne de l’activité Verres et matériel optique est conçue de

façon à former un maillage complet aux interactions multiples.

L’activité dispose en effet d’un réseau mondial d’usines, de

laboratoires de prescription, de centres de taillage-montage et de

centres de distribution qui servent les professionnels de l’optique

partout dans le monde. Ce réseau est géré de manière centralisée,

de même que le sont les fonctions recherche et développement,

marketing, propriété intellectuelle et ingénierie au sein du Groupe.

L’activité Équipements est constituée par la production, la

distribution et la vente d’équipements de grande capacité



3

(machines de surfaçage digital, machines de vernissage de

verres) utilisés dans les usines et dans les laboratoires de

prescription pour la fi nition des verres semi-fi nis. Le client fi nal

de cette activité est un fabricant de verres optiques.

L’activité Sunglasses & Readers est constituée par la production,

la distribution et la vente de lunettes solaires sans prescription

ainsi que de lunettes prémontées. Le client fi nal de cette activité

est un détaillant vendant ces produits à des particuliers.

1.8 Tableau des flux de trésorerie consolidés

Le tableau de flux de trésorerie est établi selon la méthode

indirecte, selon laquelle le résultat net est corrigé des transactions

sans impact sur la trésorerie, des décalages de trésorerie liés à

l’exploitation et des produits et charges relatifs aux opérations de

fi nancement et d’investissement.

Le résultat avant amortissements et sociétés mises en

équivalence est égal à la somme du résultat net des sociétés

intégrées, majoré des dotations aux amortissements et provisions

(hors provisions sur actif circulant), des charges calculées

(principalement charges sur options de souscription et d’achats

d’actions, attributions gratuites d’actions et plan d’épargne

entreprise) et des dividendes reçus des sociétés mises en

équivalence.

Le besoin en fonds de roulement comprend les stocks et les

créances (dettes) d’exploitation, les créances (dettes) diverses, les

produits et charges constatés d’avance. La variation du besoin en

fonds en roulement s’entend hors eff ets de périmètre.

Les fl ux en devises des sociétés étrangères sont convertis au taux

de change moyen de la période.

L’incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie

nette correspond à la variation des taux entre la clôture et

l’ouverture sur la trésorerie d’ouverture et à la diff érence entre le

taux de clôture et le taux moyen pour les fl ux de la période.

Les acquisitions (cessions) de titres consolidés représentent le

prix d’acquisition (de cession) corrigé de la trésorerie nette de la

société acquise (cédée) à la date de l’opération.

La trésorerie est égale à la somme des placements de trésorerie

répondant à la définition d’équivalents de trésorerie et des

disponibilités minorée des concours bancaires courants.

Les OPCVM monétaires, qui constituent l’essentiel des

placements de trésorerie du Groupe, sont considérés comme

des équivalents de trésorerie lorsqu’ils respectent les critères

de gestion défi nis par la norme IAS 7.

Les placements de trésorerie ne répondant pas à la défi nition

d’équivalents de trésorerie sont exclus de la trésorerie. Les

acquisitions (cessions) correspondantes sont considérées

comme des opérations de fi nancement.

1.9 Conversion des états financiers des filiales étrangères

Les comptes des sociétés étrangères sont établis dans la devise

fonctionnelle de l’entité. La devise fonctionnelle est défi nie comme

la monnaie de l’environnement économique primaire dans lequel

l’entité opère.

Les données en devise fonctionnelle sont converties en euros sur

la base :

du taux de change de clôture pour les comptes de bilan ;

du taux de change moyen de l’exercice pour le compte de

résultat et les fl ux de l’exercice.

L’écart entre les situations nettes converties au taux de clôture et

leurs valeurs aux taux historiques, ainsi que celui provenant de

l’utilisation des taux moyens pour déterminer le résultat, fi gure

au poste « Diff érence de conversion » dans les capitaux propres

et y est maintenu jusqu’à ce que les investissements étrangers

auxquels il se rapporte soient vendus ou liquidés.

1.10 Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires comprend les ventes de produits et les

prestations de services. Il est présenté net de remises et

ristournes de nature commerciale, des escomptes de règlement,

des retours et de certaines commissions proportionnelles

au chiffre d’affaires et des programmes de fidélité clients

assimilables à une vente diff érée.

Les ventes de produits Verres et Sunglasses & Readers (lunettes

solaires sans prescription et lunettes prémontées) sont

constatées lorsque le produit a été livré au client, que le client

a accepté les produits et que le recouvrement de la créance

correspondante est raisonnablement certain.

Le chiff re d’aff aires des Équipements de Laboratoires est constaté

lorsque les risques et avantages associés à la propriété de la

machine sont transférés au client, soit lorsque les réceptions

physique et technique sont eff ectuées par ce dernier.

1.11 Coût des produits vendus

Le coût des ventes comprend principalement le coût de revient des produits vendus, diminué, le cas échéant, des produits sur escomptes

de règlement.



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3

1.12 Contribution de l’activité

Le Groupe considère la Contribution de l’activité comme une

mesure de sa performance opérationnelle, y compris de ses

secteurs opérationnels présentés dans l’information sectorielle.

La Contribution de l’activité représente le chiff re d’aff aires net

diminué du coût des produits vendus et des charges d’exploitation

(charges de recherche et de développement, charges

commerciales et de distribution et autres charges d’exploitation).

1.13 Autres produits et charges opérationnels

Les produits et charges non inhérents à l’activité récurrente du

Groupe en raison de leur nature, leur caractère inhabituel et/

ou signifi catif, sont comptabilisés en autres produits et charges

opérationnels. Ils comprennent principalement :

les frais d’acquisitions stratégiques, les corrections

d’estimation sur les bilans d’ouverture des fi liales acquises

constatées après le délai d’aff ectation d’un an, les variations

des compléments de prix des acquisitions réalisées après le

1er janvier 2010, le résultat de cession d’activités et d’entités

consolidées ainsi que, dans le cadre d’acquisition par étapes, la

réévaluation à la juste valeur de la quote-part antérieurement

détenue ; et

les dépréciations d’actifs corporels ou incorporels de

matérialité signifi cative, les coûts liés aux restructurations, les

charges sur paiements en actions et les coûts et provisions

sur litiges.

1.14 Paiements en actions

Options de souscription d’actions et attributions gratuites d’actions soumises à des conditions de performanceLa juste valeur des options et attributions gratuites est déterminée

selon des méthodes adaptées à leurs caractéristiques :

les options de souscription d’actions qui sont soumises à des

conditions de performance du cours de l’action, sont évaluées

selon le modèle de Monte Carlo ;

les actions gratuites dont le nombre dépend de l’évolution du

cours de l’action par rapport au cours de référence à la date

d’attribution, sont évaluées selon le modèle de Monte Car lo.

La juste valeur à la date d’attribution des options de souscription

d’actions est comptabilisée en charges sur la période d’acquisition

des droits de l’option, en fonction de la probabilité d’exercice

de ces options avant leur échéance, avec en contrepartie une

augmentation des réserves consolidées.

Pour les attributions d’actions gratuites soumises à des conditions

de performance, la période d’acquisition des droits correspond

au délai le plus probable de réalisation des conditions de

performance, déterminé selon le modèle de Monte Carlo.

Pour les plans ouverts d’actions gratuites de novembre 2012,

novembre 2013, novembre 2014, décembre 2015, septembre 2016

et décembre 2016, une décote d’incessibilité a été appliquée

pour la partie des actions qui sera attribuée définitivement

après réalisation des conditions de performance du plan, cette

partie étant non disponible pour les bénéficiaires sur une

période estimée à cinq ans pour les plans d’actions gratuites de

novembre 2012, novembre 2013 et novembre 2014, 3,5 ans pour

le plan d’actions gratuites de décembre 2015 et deux ans pour les

plans d’actions gratuites de septembre 2016 et décembre 2016.

Les paramètres retenus dans ces modèles sont déterminés à la

date d’attribution :

la volatilité du cours de l’action est déterminée sur une base

historique ;

le taux d’intérêt sans risque correspond au taux d’intérêt des

emprunts d’État ;

l’impact des dividendes est intégré dans le modèle au travers

d’une hypothèse de taux de rendement, en fonction des

dividendes distribués au titre de l’exercice précédent ;

la durée de vie attendue des options est déterminée en fonction

de la fi n de la période d’indisponibilité et de la date d’échéance

de l’option ;

la décote d’incessibilité appliquée aux plans d’actions

gratuites de novembre 2012, novembre 2013, novembre 2014,

décembre 2015, septembre 2016 et décembre 2016 est

déterminée sur la base du coût pour le salarié d’une stratégie

en deux étapes consistant à vendre à terme les actions

incessibles à la fi n de la période d’incessibilité et à acheter

un même nombre d’actions au comptant, en finançant cet

achat par un prêt, conformément au communiqué du CNC du

21 décembre 2004.

À chaque clôture, le Groupe évalue la probabilité de perte des

droits aux options ou aux actions gratuites avant la fin de la

période d’indisponibilité. Le cas échéant, l’impact de la révision

de ces estimations est constaté en résultat avec en contrepartie

une variation des réserves consolidées.

Augmentations de capital réservées aux salariésPour les augmentations de capital réservées aux salariés, la

diff érence entre le cours de bourse à la date de l’opération et le

prix de souscription des actions est comptabilisée en charges dès

la réalisation de l’augmentation de capital.

La norme IFRS 2 mentionne la possibilité de tenir compte d’une

décote liée à l’absence de liquidité (restrictions de transfert

des actions souscrites), sans toutefois fournir d’indication pour

l’évaluer. Le CNC a publié le 21 décembre 2004 un communiqué

dans lequel il propose une méthode afi n d’évaluer cette décote.

Le Groupe a décidé de prendre en compte la décote d’illiquidité à

compter du 2nd semestre 2007. Conformément au communiqué du



3

CNC, le montant de cette décote est déterminé sur la base du coût

pour le salarié d’une stratégie en deux étapes consistant à vendre

à terme les actions incessibles à la fi n de la période d’incessibilité,

et à acheter un même nombre d’actions au comptant, en fi nançant

cet achat par un prêt.

1.15 Résultat financier

Les charges et produits d’intérêts sont comptabilisés dans

l’exercice où ils sont encourus, selon la méthode du taux d’intérêt

eff ectif.

Le coût de l’endettement brut est constitué par les intérêts courus

sur les fi nancements et les dérivés de taux, les commissions de

non-utilisation sur lignes de crédit ainsi que par le report / déport

sur les dérivés de change en couverture des positions bilancielles

en devises.

Les produits de trésorerie et équivalents comprennent les intérêts

reçus et courus sur les placements eff ectués par les sociétés du

Groupe (dépôts bancaires) et les plus ou moins-values latentes et

réalisées sur les valeurs mobilières de placement.

1.16 Opérations en devises

Lors de la comptabilisation initiale d’une opération libellée

en monnaie étrangère, les montants libellés en devises sont

convertis dans la devise fonctionnelle de l’entité sur la base du

taux de change à la date de l’opération. À la clôture de l’exercice,

les dettes et créances en devises sont converties au taux de

change de clôture. Les gains et pertes de change sont constatés

en résultat fi nancier.

Les produits et les charges sur opérations en devises sont

constatés au taux de change du jour de l’opération. Lorsque

l’opération fait l’objet d’une couverture de flux de trésorerie

au sens de la norme IAS 39, le produit ou la charge est corrigé

de la part effi cace du gain ou de la perte sur la juste valeur de

l’instrument de couverture du risque de change à la date de la

transaction.

1.17 Actifs et passifs évalués à la juste valeur

En application de la norme IAS 39, les instruments dérivés

(y compris change à terme) sont comptabilisés à leur coût

d’acquisition puis réévalués à leur juste valeur à la date de clôture.

Le traitement de la variation de juste valeur des instruments

fi nanciers est le suivant :

instruments financiers affectés à la couverture des

transactions futures : la part efficace de la variation de la

juste valeur est enregistrée en réserves de couverture jusqu’à

la réalisation effective de la transaction prévue. Lorsque

la transaction prévue est réalisée, le montant constaté en

capitaux propres est repris par résultat : le produit ou la charge

est corrigé de la part effi cace du gain ou de la perte sur la juste

valeur de l’instrument de couverture. La part ineffi cace de la

variation de la juste valeur est constatée en résultat fi nancier ;

instruments fi nanciers aff ectés à la couverture du risque de

change de l’investissement net dans une société étrangère : la

part effi cace de la variation de la juste valeur est enregistrée en

réserves de couverture puis reclassée en écart de conversion

à l’échéance de l’instrument de couverture. Cet écart de

conversion est repris par résultat lorsque l’investissement

étranger auquel il se rapporte est vendu ou liquidé. La part

ineffi cace de la variation de la juste valeur est constatée en

résultat fi nancier ;

instruments fi nanciers aff ectés à la couverture de juste valeur

d’actifs ou de passifs existants : la variation de la juste valeur

est comptabilisée en résultat, symétriquement à la variation de

la juste valeur des actifs et passifs couverts ;

instruments financiers non affectés à une relation de

couverture : selon la norme IAS 39, certains instruments

dérivés ne peuvent pas être affectés à une relation de

couverture, bien qu’ils constituent une couverture au sens

économique. La variation de la juste valeur de ces instruments

financiers, non affectés à une relation de couverture en

application des critères de la norme IAS 39, est comptabilisée

en résultat fi nancier.

En application d’IFRS 13, les évaluations de juste valeur des actifs

et passifs fi nanciers sont classées selon la hiérarchie suivante :

niveau 1 : actifs et passifs fi nanciers cotés sur un marché actif ;

niveau 2 : actifs et passifs financiers évalués selon des

techniques de valorisation s’appuyant sur des données de

marché observables ;

niveau 3 : actifs et passifs financiers évalués selon des

techniques de valorisation s’appuyant sur des données non

observables.



3

3

La juste valeur des principaux actifs et passifs fi nanciers existant au bilan du Groupe est déterminée selon les principes détaillés

ci-dessous :

Instruments fi nanciers

Principe de valorisation

au bilan consolidé

Niveau de valeur

selon IFRS 13

Note aux états

fi nanciers

Principe de détermination de la juste valeur

Modèle de valorisation

Données de marché

Cours de change Taux d’intérêt Volatilité

Titres disponibles à la vente (titres cotés)

Juste Valeur 1 14 Cours de bourse N / A

Parts d’OPCVM Juste Valeur 1 20 Valeur de marché (valeur liquidative)

N / A

Contrats à terme sur les devises

Juste Valeur 2 21 Valeur actuelle des fl ux de trésorerie

futurs

Fixing BCE Courbes Zéro Coupon

N / A

Options sur les devises Juste Valeur 2 21 Black and Scholes Courbes à termes,

Fixing BCE, Cours spots

Courbes Zéro Coupon

À la monnaie

Swaps de taux d’intérêt Juste Valeur 2 21 Valeur actuelle des fl ux de trésorerie

futurs

N / A Courbes Zéro Coupon

N / A

Cross-currency swaps Juste Valeur 2 21 Valeur actuelle des fl ux de trésorerie

futurs

Fixing BCE Courbes Zéro Coupon

N / A

Passifs liés à des regroupements d’entreprises et à des intérêts minoritaires

Juste Valeur 3 21 Les contreparties éventuelles à payer aux intérêts minoritaires ou dans le cadre de regroupements d’entreprises constituent, conformément à la norme IAS 32, des passifs fi nanciers. La juste valeur de ces passifs est déterminée par révision des engagements à la date d’arrêté selon la méthode décrite dans la note 1.33.

Les montants de juste valeur des actifs et passifs fi nanciers sont présentés à la note 21.2.

1.18 Impôts sur les résultats

Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux

législations fi scales en vigueur dans les pays où les résultats sont

taxables.

La charge d’impôt courante est calculée sur la base des

législations fiscales adoptées ou quasi adoptées à la date de

clôture des comptes dans les pays où le Groupe exerce ses

activités et génère des revenus imposables. Le Groupe évalue

périodiquement les positions fiscales prises au regard de la

réglementation fi scale applicable dès lors qu’elle est sujette à

interprétation, et détermine le cas échéant, les montants qu’il

s’attend à verser aux autorités fi scales.

Un impôt diff éré est constitué selon la méthode du report variable

pour les différences temporaires existant entre les valeurs

comptables des actifs et passifs figurant au bilan consolidé et

leurs valeurs fi scales.

Le taux d’impôt retenu correspond au taux en vigueur à la

date d’arrêté (ou substantiellement en vigueur) en fonction du

dénouement attendu de l’opération à l’origine de la différence

temporaire.

L’impact d’une variation du taux d’impôt sur les impôts diff érés est

constaté en résultat. Toutefois, s’il s’agit d’éléments reconnus par

les capitaux propres, les impôts diff érés liés à ces éléments sont

également enregistrés en capitaux propres.

Les actifs d’impôts diff érés ne sont reconnus que dans la mesure

où la réalisation d’un bénéfice imposable futur, qui permettra

d’imputer les diff érences temporelles, est probable.

À chaque clôture, le Groupe procède à une revue de la valeur

recouvrable des impôts différés actifs des entités fiscales

détenant des reports défi citaires signifi catifs. Cette valeur tient

compte, par entités fi scales ou groupes fi scaux, de la probabilité

d’utilisation future des pertes fi scales reportables.

Les impôts diff érés relatifs à des éléments constatés directement

en capitaux propres (réévaluation des instruments financiers

aff ectés à la couverture de transactions futures, de certains actifs

fi nanciers, écarts actuariels sur engagements de retraite) sont

constatés directement en capitaux propres.

Les actifs et passifs d’impôts diff érés sont compensés lorsqu’ils

concernent une même entité fi scale (entité juridique ou groupe

d’intégration fi scale) et que la réglementation fi scale applicable

autorise cette compensation pour l’impôt exigible.

Des impôts diff érés sont comptabilisés au titre des diff érences

temporelles liées à des participations dans des filiales et des

entreprises associées, sauf lorsque le calendrier de renversement

de ces diff érences temporelles est contrôlé par le Groupe et qu’il

est probable que ce renversement n’interviendra pas dans un

avenir proche.



3

1.19 Résultat par action

Résultat par actionLe résultat par action correspond au résultat net part du Groupe

divisé par le nombre moyen d’actions (net d’autocontrôle) en

circulation sur l’exercice.

Les attributions gratuites d’actions soumises à des conditions

de performance sont comprises dans le nombre moyen

d’actions en circulation sur l’exercice sur la base du nombre

d’actions défi nitivement attribué, dès lors que les conditions de

performance ont été réalisées avant la clôture.

Résultat par action diluéLe résultat par action dilué est calculé en prenant en compte

toutes les actions potentielles :

options de souscription : la dilution relative aux options de

souscription est calculée en augmentant le nombre moyen d’actions

du nombre d’actions complémentaires qu’il aurait fallu créer ou

céder si les actions potentielles relatives à ces options avaient été

émises au cours de bourse au lieu du prix d’exercice corrigé.

Le prix d’exercice des options de souscription est décoté de la

charge d’amortissement future sur les options dont la période

d’indisponibilité n’est pas échue à la date de clôture ;

attributions gratuites d’actions soumises à des conditions de

performance : le nombre d’actions retenu est déterminé sur la

base du nombre d’actions qui aurait été attribué si la condition

de performance avait été mesurée à la clôture de l’exercice.

1.20 Frais de recherche et développement

Les frais de recherche sont comptabilisés en charges sur

l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

Les charges de recherche et développement constatées en

charges d’exploitation comprennent les coûts de fonctionnement

des différents centres de recherche du Groupe ainsi que les

dépenses d’ingénierie liées à la mise au point de nouveaux

procédés industriels.

Les frais de développement sont comptabilisés en immobilisations

incorporelles si les critères suivants sont satisfaits :

faisabilité technique nécessaire à l’achèvement du projet de

développement démontrée ;

intention du Groupe d’achever le projet ;

capacité de celui-ci à utiliser cet actif incorporel ;

démonstration de la probabilité d’avantages économiques

futurs attachés à l’actif ;

disponibilité de ressources techniques, fi nancières et autres

afi n d’achever le projet ; et

évaluation fi able des dépenses de développement.

En raison des risques et incertitudes liés à l’évolution du marché,

de la multiplicité des projets, les critères d’immobilisation évoqués

ci-dessus ne sont pas réputés remplis pour les projets relatifs aux

verres ophtalmiques. En conséquence, les frais de développement

relatifs à ces projets sont comptabilisés en charges.

Pour les instruments et les équipements de laboratoire, les frais

de développement sont capitalisés lorsque les critères énoncés

ci-dessus sont satisfaits.

1.21 Écarts d’acquisition

Les regroupements d’entreprises intervenus entre le 1er janvier

2004 et le 1er janvier 2010 ont été comptabilisés selon la méthode

de l’acquisition, conformément à la précédente version de la

norme IFRS 3.

Les regroupements d’entreprises postérieurs au 1er janvier

2010 sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition,

conformément à IFRS 3 révisé e.

Le Groupe peut évaluer les participations ne donnant pas le

contrôle (« intérêts minoritaires ») soit à la juste valeur (méthode

du goodwill complet), soit à hauteur de la quote-part dans l’actif

net identifiable de l’entreprise acquise (méthode du goodwill

partiel). Ce choix est permis acquisition par acquisition.

Lors d’une acquisition, les actifs, passifs et passifs éventuels

identifiables de l’entité acquise qui satisfont aux critères de

comptabilisation d’IFRS 3 révisée, sont comptabilisés à la juste

valeur déterminée à la date d’acquisition, à l’exception des actifs

non courants détenus en vue de la vente qui sont comptabilisés

à la juste valeur moins les coûts de sortie. Seuls les passifs

identifiables satisfaisant aux critères de reconnaissance d’un

passif chez l’acquise sont comptabilisés lors du regroupement.

Ainsi, un passif de restructuration n’est pas comptabilisé en tant

que passif de l’acquise si celle-ci n’a pas une obligation, à la date

d’acquisition, d’eff ectuer cette restructuration.

Dans certains cas, les justes valeurs retenues pour les actifs et

passifs des acquisitions de la période peuvent être provisoires

et pourraient être modifiées ultérieurement, à l’issue de la

finalisation d’expertises ou d’analyses complémentaires. Les

écarts éventuels résultant de l’évaluation définitive seront

comptabilisés comme un ajustement rétrospectif de l’écart

d’acquisition s’ils interviennent dans une période de douze mois

à compter de la date d’acquisition. Au-delà de ce délai, ils seront

constatés directement en résultat sauf à ce qu’ils correspondent

à des corrections d’erreurs.

Les coûts directement attribuables à l’acquisition sont constatés

en charges de la période. Les frais d’acquisition stratégiques,

concernant les acquisitions majeures pour le Groupe (acquisitions



3

3

très signifi catives couvrant plusieurs zones géographiques ou opérant

dans un nouveau secteur d’activité) sont présentés dans le Résultat

Opérationnel, sur la ligne « Autres produits et charges opérationnels ».

Les frais liés à des acquisitions plus faibles en importance sont inclus

dans les « Autres charges d’exploitation » de la Contribution de

l’activité.

Les acquisitions de participations ne donnant pas le contrôle ou

les cessions sans perte de contrôle sont considérées comme

des transactions entre actionnaires et sont comptabilisées

directement dans les capitaux propres sans impact sur l’écart

d’acquisition.

Lors d’une acquisition par étapes, la participation antérieurement

détenue est réévaluée à la juste valeur et l’écart avec la valeur

nette comptable est repris en résultat opérationnel (« Autres

produits et charges opérationnels »), de même que les éléments

recyclables du résultat global.

Lorsque les actionnaires minoritaires de sociétés intégrées

disposent d’options de vente de leur participation, cette dette est

mesurée à la valeur actuelle du prix d’exercice de l’option. Cette

dette est comptabilisée dans les postes du bilan « Passifs non

courants » ou « Autres passifs courants » selon sa date d’échéance.

La variation de la dette imputable à l’actualisation (impact de la

« désactualisation ») est comptabilisée en résultat fi nancier. Les

variations ultérieures de la juste valeur de la dette sont constatées

en contrepartie des capitaux propres du Groupe, sauf pour les

acquisitions réalisées avant le 1er janvier 2010 pour lesquelles cette

variation est comptabilisée en écarts d’acquisition.

Pour les sociétés consolidées par mise en équivalence, les écarts

d’acquisition sont intégrés dans la quote-part des fonds propres

des sociétés mises en équivalence.

Dépréciation des écarts d’acquisitionLes écarts d’acquisition soumis aux tests de dépréciation sont

regroupés au sein de groupes d’unités génératrices de trésorerie

(UGT) correspondant aux axes d’analyses et suivi du retour sur

investissement de la direction du Groupe.

Les usines du Groupe produisant pour plusieurs groupes d’unités

génératrices de trésorerie constituent un groupe d’unités

génératrices de trésorerie distinct dont les flux de trésorerie

générés sont réaffectés, en fonction du volume des ventes,

vers les autres groupes d’unités génératrices de trésorerie du

Groupe. Les usines asiatiques sont donc considérées comme un

actif partagé alloué aux autres groupes d’unités génératrices de

trésorerie pour les besoins des tests.

Le regroupement d’unités génératrices de trésorerie ne dispense

pas le Groupe de tester individuellement les actifs des filiales

pour lesquelles il existerait des indices de perte de valeur. À

l’issue de ces tests les dépréciations requises sont constatées le

cas échéant.

Les écarts d’acquisition sont soumis à un test annuel de

dépréciation consistant à comparer la valeur recouvrable

des groupes d’UGT à la valeur nette comptable des actifs

correspondants, y compris les écarts d’acquisition. Le test de

dépréciations est eff ectué annuellement sur chaque groupe d’UGT

dans le cadre de l’arrêté comptable du Groupe.

La valeur recouvrable correspond à la plus haute valeur entre la

juste valeur (nette des frais de cession) et la valeur d’utilité. La

valeur d’utilité est déterminée sur la base des fl ux de trésorerie

prévisionnels nets d’impôts actualisés.

Les données utilisées dans le cadre de la méthode d’évaluation

des fl ux de trésorerie futurs sont :

le dernier exercice clos pour l’année de référence (N) ;

les données du budget pour l’année N+1;

les années N+2 à N+5 sont évaluées sur la base de l’année

N+1 en appliquant des taux de croissance conformes à nos

prévisions et cohérents avec ceux de l’année N+1 par rapport

à l’année N ;

les années ultérieures sont extrapolées en appliquant un taux

de croissance perpétuel à long terme.

Ces diff érentes données font l’objet d’une validation préalable par

la direction et tiennent compte de l’expérience passée.

Le taux d’actualisation retenu est le coût moyen pondéré du

capital du Groupe. Il est ajusté pour certains groupes d’UGT d’une

prime de risque spécifi que, résultant d’une moyenne pondérée

des primes de risques de chaque pays les constituant, appréciées

en fonction des spécifi cités locales.

La note 11 résume les hypothèses retenues.

1.22 Autres immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles comprennent

essentiellement des marques, des relations clients, des technologies,

des concessions, des brevets et des licences. Les marques, les

relations clients et certaines technologies correspondent à des

actifs incorporels identifi és lors de l’aff ectation du prix d’acquisition

de sociétés ou d’activités.

Elles fi gurent au bilan à leur prix d’acquisition ou à la juste valeur

reconnue lors de l’acquisition de sociétés, net d’amortissements

et de dépréciations.

Elles sont amorties suivant le mode linéaire sur leur durée d’utilité :

les logiciels sont amortis sur une durée comprise entre 1 et

5 ans ;

l es brevets sont amortis sur la durée de la protection légale ;

les marques à durée de vie défi nie sont amorties sur une durée

de 20 à 45 ans ;

les relations clients sont amorties sur une durée de 5 à 20 ans ;

les technologies sont amorties sur une durée de 5 à 15 ans.

Les marques présentant une durée de vie indéterminée ne sont

pas amorties. Une marque a une durée de vie indéterminée

lorsque les conditions suivantes sont satisfaites :

cette marque correspond à la dénomination juridique d’une

entité légale et est, de fait, associée à l’image et à la réputation

de la société ;

le Groupe a l’intention et la capacité d’assurer le soutien de la

marque.

Les marques à durée de vie indéterminée font l’objet d’un test de

dépréciation annuel, au même titre que les écarts d’acquisition

(voir note 1.21). Une dépréciation est constatée lorsque la valeur

recouvrable de l’actif est inférieure à sa valeur nette comptable.



3

La valeur recouvrable d’un actif est égale au plus haut de la juste

valeur (nette de frais de cessions) et de la valeur d’utilité.

Les marques à durée de vie défi nie ainsi que les actifs incorporels

à durée de vie fi nie font l’objet d’un test de dépréciation en cas

de survenance d’évènements ou de changements susceptibles

d’indiquer une perte de valeur de l’actif. Le contrôle de cette

survenance d’événements ou de changements est réalisé à

chaque date d’arrêté.

Les coûts directement associés à la production d’immobilisations

incorporelles identifiables ayant un caractère unique, qui

sont contrôlés par le Groupe et généreront probablement

des avantages économiques supérieurs à leur coût sur une

période supérieure à une année, sont comptabilisés comme des

immobilisations incorporelles. Ces coûts sont comptabilisés en

immobilisations incorporelles en cours jusqu’à la fi nalisation de

l’actif.

1.23 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur prix

d’acquisition, net d’amortissements et de dépréciations.

Les immobilisations faisant l’objet d’un contrat de location

fi nancement ayant pour eff et de transférer au Groupe les risques

et avantages relatifs à l’actif loué sont comptabilisées au bilan

pour le plus bas de la juste valeur de l’actif acquis et de la valeur

actuelle des paiements minimaux associés au contrat. Elles sont

amorties conformément aux méthodes décrites ci-dessous.

La dette correspondante est comptabilisée au passif en dettes

fi nancières.

Pour les contrats de location simple, lorsque le bailleur conserve

les risques et avantages relatifs à l’actif loué, les loyers sont

constatés en résultat de manière linéaire sur la durée du contrat.

Les coûts directement associés à la production d’immobilisations

corporelles identifiables ayant un caractère unique, qui sont

contrôlés par le Groupe et généreront des avantages économiques

supérieurs à leur coût sur une période supérieure à une année,

sont comptabilisés comme des immobilisations corporelles.

AmortissementsLes amortissements sont calculés suivant le mode linéaire, en

fonction de la durée normale d’utilité des biens sur la base du

prix d’acquisition minoré, le cas échéant, de la valeur résiduelle.

Les principales durées d’utilité retenues sont :

Constructions 20 à 33 ans

Agencements, aménagements sur constructions 7 à 10 ans

Installations techniques, matériel et outillage industriels 3 à 10 ans

Autres immobilisations corporelles 3 à 10 ans

Lorsqu’une immobilisation corporelle comprend différentes

composantes présentant des durées d’utilité différentes, elles

sont comptabilisées séparément comme des immobilisations

distinctes et amorties selon leurs durées d’utilité respectives.

La durée d’utilité et la valeur résiduelle des immobilisations

corporelles font l’objet d’une revue lors de chaque arrêté. Le cas

échéant, l’incidence des modifications de durée d’utilité ou de

valeur résiduelle est comptabilisée de manière prospective

comme un changement d’estimation comptable.

Lorsqu’il existe une indication interne ou externe de perte de

valeur, le Groupe évalue la valeur recouvrable des immobilisations

corporelles et comptabilise une perte de valeur lorsque la valeur

nette comptable des actifs excède leur valeur recouvrable.

L’examen de ces indications est eff ectué à chaque date d’arrêté.

1.24 Autres immobilisations financières

Titres disponibles à la venteEn application de la norme IAS 39, les titres de participation non

consolidés et les autres titres immobilisés, correspondant à la

défi nition d’actifs fi nanciers « disponibles à la vente » au sens

de la norme IAS 39, sont comptabilisés à la juste valeur à la date

de clôture.

La variation de juste valeur de ces actifs est constatée en capitaux

propres. Le montant constaté en capitaux propres est repris

lorsque l’actif est cédé ou liquidé, ou lorsqu’il existe une preuve

objective de dépréciation durable de cet actif.

Lorsque les moins-values latentes sont jugées signifi catives ou

durables, elles sont constatées directement en résultat.

Pour les actifs cotés, la juste valeur est déterminée par référence

au cours de bourse. Les actifs non cotés sont évalués d’après la

valeur de marché d’actifs comparables, des valeurs de transaction

récentes ou la valeur actuelle des fl ux de trésorerie prévisionnels.

Autres actifs évalués au coût amortiLes prêts émis par le Groupe sont évalués au coût amorti.

Une dépréciation est constatée en résultat en cas de perte de

valeur durable ou de risque de non-remboursement.



3

3

1.25 Actifs non courants destinés à être cédés

Un actif non courant, ou un groupe d’actifs et de passifs, est

détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera

recouvrée principalement par le biais d’une vente et non d’une

utilisation continue.

Lors de leur reclassification, les actifs non courants destinés

à être vendus sont évalués au plus bas de leur valeur nette

comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de cession,

une perte de valeur étant constatée le cas échéant. Aucun

amortissement n’est ensuite pratiqué.

1.26 Stocks et en cours

La valorisation des stocks est eff ectuée au plus bas du coût moyen

pondéré et de la valeur nette de réalisation.

La valeur nette de réalisation est calculée en tenant compte du

prix du marché, des perspectives de vente, mais aussi du risque

lié à l’obsolescence, apprécié par rapport à des niveaux de stocks

objectifs.

1.27 Créances clients

Les créances clients à moins d’un an sont constatées en actifs

d’exploitation courants. Les créances clients à plus d’un an sont

constatées en actifs d’exploitation non courants.

Des dépréciations sont constatées sur les créances clients en cas

de risque de non-recouvrement. Le risque de recouvrement est

déterminé en fonction des diff érents types de clientèle du Groupe,

le plus souvent sur une base statistique mais aussi en prenant en

compte les situations particulières si nécessaire.

1.28 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La rubrique « Trésorerie et équivalents de trésorerie » comprend

les disponibilités et les valeurs mobilières de placement

assimilées à de la trésorerie conformément à la norme IAS 7.

Les placements de trésorerie détenus par le Groupe et non

assimilés à de la trésorerie au regard de la norme IAS 7 sont

présentés au bilan en « Autres placements de trésorerie », et sont

pris en compte, par le Groupe, dans le calcul de l’endettement net

(voir note 20 – Endettement net et dettes fi nancières).

En application de la norme IAS 39, les valeurs mobilières de

placement sont comptabilisées à la valeur de marché à la date

de clôture. La variation de la valeur de marché est constatée en

résultat fi nancier.

1.29 Capitaux propres

Primes d’émissionLes primes d’émission sont constituées de l’excédent du prix

d’émission des augmentations de capital sur la valeur nominale

des actions émises.

Actions propresEn cas d’achat d’actions propres, le prix d’acquisition, y compris

les frais directs d’acquisition, est constaté en minoration des

capitaux propres.

Lors de la cession de ces actions, le résultat de cession, net

d’impôt, est constaté directement en capitaux propres.

Réserves de couverture et de réévaluationLes réserves de couverture et de réévaluation comprennent :

la part effi cace de la juste valeur des instruments fi nanciers

aff ectés à la couverture des risques sur transactions futures

ou d’investissement net dans des filiales étrangères, nette

d’impôts diff érés ;

la réévaluation (différence entre le prix d’acquisition et la

juste valeur) des actifs financiers évalués à la juste valeur

par capitaux propres (« actifs disponibles à la vente » selon la

défi nition de la norme IAS 39) nette d’impôts diff érés ;

les écarts actuariels sur les engagements de retraites à

prestations défi nies, nets d’impôts diff érés.

DividendesLes dividendes sont constatés en minoration des capitaux propres

lorsqu’ils ont été approuvés par l’Assemblée Générale des

actionnaires.



3

Capitaux propres négatifsLorsque les capitaux propres de fin de période d’une société

consolidée sont négatifs, la part des participations ne donnant

pas le contrôle dans ces capitaux propres est assumée par le

Groupe, sauf si les tiers ont une obligation expresse de combler

leur quote-part de pertes et ont démontré leur capacité fi nancière

à le faire.

Participations ne donnant pas le contrôleLes participations ne donnant pas le contrôle représentent la

part du résultat net et de l’actif net d’une société qui ne sont pas

détenus, directement ou indirectement, par le Groupe.


disposent d’options de vente de leur participation, leur valeur

est évaluée à la juste valeur de l’option de vente. Ce montant est

comptabilisé dans le bilan consolidé dans les postes « Autres

passifs non courants » ou « Autres passifs courants » selon leur

date d’échéance.

1.30 Dettes financières

À l’émission, les dettes fi nancières sont comptabilisées pour le

produit de l’émission, net de frais d’émission.

Toute diff érence entre le prix d’émission, net de frais d’émission,

et la valeur de remboursement est reprise en résultat sur la durée

de l’emprunt selon la méthode du taux d’intérêt eff ectif.

1.31 Engagements de retraite

Selon les réglementations et usages propres à chaque pays, les

sociétés du Groupe peuvent avoir des obligations en termes de

retraites, préretraites, indemnités de départ, médailles du travail

et assimilés.

Lorsque ces engageme nts sont représentatifs de régimes à

cotisations défi nies, les contributions versées sont comptabilisées

en charges de l’exercice.

Lorsque ces engagements sont représentatifs de régimes à

prestations défi nies, des provisions sont constituées en fonction

d’évaluations actuarielles, le Groupe se faisant assister le cas

échéant par des experts indépendants.

L’engagement, correspondant aux droits acquis par les salariés

actifs et retraités d’une société, est évalué sur la base des salaires

estimés en fin de carrière (méthode dite des unités de crédit

projetées) et d’hypothèses actuarielles propres à chaque pays

(taux d’actualisation, taux d’infl ation) et à la société concernée

(taux de rotation du personnel, taux d’augmentation des salaires).

Le taux d’actualisation retenu correspond au taux d’emprunt d’un

émetteur privé de premier rang du pays de la société concernée

dont la durée avoisine la durée moyenne estimée de l’obligation.

La charge d’actualisation relative aux engagements de retraite et

assimilés est enregistrée en résultat opérationnel.

Lorsque les sociétés versent des cotisations à un fonds pour

fi nancer une partie ou la totalité de leur engagement, la provision

est minorée de la valeur de marché des actifs du fonds.

En cas de changement des hypothèses actuarielles retenues ou

d’ajustements liés à l’expérience, la variation de l’engagement ou

des actifs de couverture résultant de ces changements (écarts

actuariels) est comptabilisée en réserves de couvertures et de

réévaluation dans les capitaux propres.

En cas de changement des prestations d’un régime ou lors de la

création d’un régime, la variation de l’engagement résultant de

ces changements (coût des services passés) est comptabilisée

immédiatement en résultat.

1.32 Provisions pour risques

Une provision est constituée lorsque le Groupe a une obligation

juridique actuelle ou implicite, résultant d’événements passés et

qu’il est probable que des sorties de ressources sans contrepartie

par le Groupe seront nécessaires pour régler les obligations et

que le montant de ces sorties de ressources peut être esti mé de

manière fi able.

Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés en dehors des

opérations d’acquisition mais font l’objet d’une information dans

les notes aux états fi nanciers sauf si la probabilité d’une sortie de

ressource est très faible.

Le Groupe évalue les provisions sur la base des faits et des

circonstances actuels, en fonction de son expérience en la matière

et au mieux de ses connaissances à la date d’arrêté.

Le cas échéant, des provisions pour restructuration sont

reconnues dans la mesure où le Groupe dispose à l’arrêté d’un

plan formalisé et détaillé de restructuration et où il a indiqué aux

personnes concernées qu’il mettra en œuvre la restructuration.

Une provision pour garantie est constituée pour couvrir le coût

estimé de la garantie des produits au moment de la vente.

La charge correspondante est enregistrée en coût des ventes.



3

3

1.33 Autres passifs non courants et courants


disposent d’options de vente de leur participation, cette dette

est mesurée à la valeur actuelle du prix d’exercice de l’option.

Cette dette est comptabilisée dans les postes du bilan « Passifs

non courants » ou « Autres passifs courants » selon sa date

d’échéance. La variation de la dette im putable à l’actualisation

(impact de la « désactualisation ») est comptabilisée en résultat

fi nancier.

L’affectation au bilan consolidé du différentiel entre le prix

d’exercice des options accordées et la valeur comptable des

participations ne donnant pas le contrôle est présentée en

écarts d’acquisition dès la consolidation initiale de la société.

Les variations ultérieures de la dette sont constatées en

contrepartie de l’écart d’acquisition pour les sociétés acquises

avant le 1er janvier 2010. Suite à l’application de la norme IFRS 3

révisée, les variations ultérieures de la dette sont constatées en

contrepartie des capitaux propres pour les sociétés acquises

après le 1er janvier 2010.

Les compléments du prix sont comptabilisés dès la date

d’acquisition, à leur juste valeur en contrepartie d’une dette. Pour

les sociétés acquises avant le 1er janvier 2010, les variations

ultérieures des compléments du prix sont constatées en

contrepartie de l’écart d’acquisition. Suite à l’application de la

norme IFRS 3 révisée, les variations ultérieures des compléments

de prix sont constatées en autres produits et charges

opérationnels pour les sociétés acquises après le 1er janvier 2010.

2.1 Cours utilisés pour les principales devises

Contre-valeur pour 1 euro

Taux de clôture Taux moyen

Décembre 2016 Décembre 2015 Décembre 2016 Décembre 2015

Dollar canadien 1,42 1,51 1,47 1,42

Livre anglaise 0,86 0,73 0,82 0,73

Yuan 7,32 7,06 7,35 6,97

Yen 123,40 131,07 120,20 134,31

Roupie indienne 71,59 72,02 74,37 71,20

Real brésilien 3,43 4,31 3,86 3,70

Dollar américain 1,05 1,09 1,11 1,11

2.2 Évolution du périmètre de consolidation

Les entités qui franchissent un des deux seuils suivants, ainsi

que les sociétés Holding ou de gestion du patrimoine, sont

consolidées :

chiff re d’aff aires annuel supérieur à 1 million d’euros ;

ou actifs corporels supérieurs à 9 millions d’euros.

Toutefois, des sociétés présentant des données inférieures à

ces seuils peuvent être consolidées si l’impact agrégé de leur

consolidation est signifi catif.

Des sociétés acquises en toute fi n d’exercice et n’ayant pas les

moyens de produire des comptes aux normes du Groupe dans les

délais impartis, feront l’objet d’une entrée dans le périmètre de

consolidation au 1er janvier suivant.

NOTE 2.CHANGE ET PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION



3

Les acquisitions ou prises de participation majeures réalisées au cours de l’exercice 2016 concernent les entités suivantes :

Nom Pays Date d’acquisitionMéthode de

consolidation % d’intérêts % d’intégration

Vision Direct Group Ltd Royaume-Uni 23 février 2016 Globale 100 100

Vision Direct Europe Ltd Royaume-Uni 23 février 2016 Globale 100 100

Vision Direct Ltd Royaume-Uni 23 février 2016 Globale 100 100

Vision Dispensing Ltd Royaume-Uni 23 février 2016 Globale 100 100

Get Lenses UK Ltd Royaume-Uni 23 février 2016 Globale 100 100

Amex BV Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

Contact Lens Group B.V. Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

Get Lenses B.V. Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

Lens Base B.V. Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

R&L Vision B.V. Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

Vision Direct B.V. Pays-Bas 23 février 2016 Globale 100 100

US Optical L.L .C. États-Unis 1er juillet 2016 Globale 60 100

4Care GmbH Allemagne 1er septembre 2016 Globale 100 100

MyOptique Group Ltd Royaume-Uni 1er septembre 2016 Globale 100 100

Lenson AB Suède 1er septembre 2016 Globale 100 100

Photosynthesis Group Co., Ltd Hong Kong 25 octobre 2016 Globale 50 100

Yfeng Group Ltd Hong Kong 25 octobre 2016 Globale 50 100

Hunan Photosynthesis Trading Co., Ltd Chine 25 octobre 2016 Globale 50 100

Heze Trading Co., Ltd Chine 25 octobre 2016 Globale 50 100

Pinchuang Trading Co., Ltd Chine 25 octobre 2016 Globale 50 100

2.3 Impacts des variations du périmètre et des cours de change

BilanLes impacts sur le bilan consolidé des entrées de périmètre au cours de l’année 2016 sont détaillés ci-après :

En millions d’euros Entrées de périmètre

Immobilisations incorporelles 77

Immobilisations corporelles 20

Actifs courants 58

Trésorerie 19

TOTAL ACTIF ACQUIS ÉVALUÉ À LA JUSTE VALEUR 174

Capitaux propres part minoritaires 2

Dettes fi nancières long terme 36

Autres passifs non courants 14

Dettes fi nancières court terme 1

Autres passifs courants 83

TOTAL PASSIF REPRIS ÉVALUÉ À LA JUSTE VALEUR 136

ACTIF NET ACQUIS (a) 38

Coût d’acquisition 734

Juste valeur des actifs nets acquis (a) 38

Écarts d’acquisition constatés 696

(a) Ou consolidés dans l’exercice.



3

3

Les écarts d’acquisition constatés sont justifi és par les synergies

attendues et les perspectives de croissance des sociétés au sein

du Groupe.

La juste valeur retenue pour les actifs acquis et passifs assumés

des acquisitions de l’exercice est provisoire et pourra être

modifi ée ultérieurement à l’issue de la fi nalisation d’expertises

ou d’analyses complémentaires. Les écarts éventuels résultant de

l’évaluation défi nitive seront comptabilisés comme un ajustement

rétrospectif de l’écart d’acquisition s’ils interviennent dans une

période de douze mois à compter de la date d’acquisition.

Si les sociétés entrées dans le périmètre en cours d’année (voir

note 2.2 – Évolution du périmètre de consolidation) avaient été

consolidées à partir du 1er janvier 2016, le chiff re d’aff aires 2016

du Groupe serait estimé à 7 198 millions d’euros, le résultat net

part du Groupe de 2016 serait estimé à 809 millions d’euros.

Compte de résultatLes modalités de détermination des impacts des variations du

périmètre et des cours de change sur le compte de résultat sont

explicitées ci-après.

La variation apparente des différents indicateurs de résultat

(chiffre d’affaires et contribution de l’activité) résulte de la

décomposition de cette variation entre l’impact des acquisitions

du Groupe (impact périmètre), l’impact des variations des cours de

devises (impact change) et l’impact de la variation de son activité

intrinsèque, ou croissance homogène.

Pour l’impact des variations de périmètre :

les impacts des variations de périmètre pour des sociétés

acquises en cours d’exercice sont constitués par les comptes

de résultat de l’exercice de ces fi liales, à partir de leur date de

consolidation, et jusqu’au 31 décembre de l’exercice en cours ;

les impacts des variations de périmètre pour des sociétés

acquises lors de l’exercice précédent sont constitués par les

comptes de résultat de l’exercice de ces filiales, depuis le

1er janvier de l’exercice en cours jusqu’à leur date anniversaire

de première consolidation ;

le Groupe n’ayant pas cédé de fi liales consolidées, il n’y a pas

d’impact des sociétés cédées dans les variations de périmètre ;

les acquisitions considérées comme stratégiques, c’est-à-

dire concernant les acquisitions majeures pour le Groupe

(acquisitions très significatives couvrant plusieurs zones

géographiques ou opérant dans un nouveau secteur d’ activité) ,

sont distinguées des acquisitions dites organiques, relatives

à des acquisitions plus faibles en importance et dans le cœur

de métiers du Groupe (laboratoires de prescription ou usines).

Pour les impacts des variations de change :

ils sont déterminés fi liale par fi liale en appliquant aux comptes

de résultat de l’exercice en cours des fi liales en devises non

euros, retraités des impacts de périmètre déterminés comme

ci-dessus, les taux de conversion moyen de l’exercice antérieur

et en calculant la variation de cette valeur par rapport au

compte de résultat de l’exercice précédent pour chaque fi liale ;

en conséquence, il ne s’agit pas d’un eff et devises mais d’un

eff et de conversion des comptes des fi liales.

La croissance homogène est déterminée en tant que diff érence

résiduelle de la croissance apparente, diminuée de l’impact des

variations de périmètre et de l’impact des variations de change.

La croissance organique est alors la croissance à taux de change

constant et à périmètre constant.

Les impacts des variations des cours de change et du périmètre de consolidation sur le chiff re d’aff aires et la contribution de l’activité

pour l’exercice sont les suivants :

En pourcentage

Croissance apparente Eff et de change

Eff et de périmètre des acquisitions

organiquesCroissance homogène

Chiff re d’aff aires 5,9 (1,7) 4,0 3,6

Contribution de l’activité 4,6 (1,0) 0,9 4,7



3

NOTE 3.INFORMATION PAR SECTEURS OPÉRATIONNELS

3.1 Information par secteur d’activité

Exercice 2016En millions d’euros

Verres et matériel optique Équipements

Sunglasses & Readers Éliminations Total Groupe

Chiff re d’aff aires hors Groupe 6 218 212 685 7 115

Chiff re d’aff aires intra-zones 11 72 5 (88)

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 6 229 284 690 (88) 7 115

Contribution de l’activité 1 209 39 73 1 321

Résultat opérationnel 1 230

Coût de l’endettement fi nancier net (54)

Autres produits fi nanciers

Autres charges fi nancières (12)

Résultat des sociétés mises en équivalence 1

Impôts sur les résultats (285)

Résultat net 880

Actifs sectoriels (a) 9 601 490 1 950 12 041

Actifs non sectoriels 1 122

TOTAL DES ACTIFS 13 163

Passifs sectoriels (b) 1 289 42 133 1 464

Passifs non sectoriels 4 645

Capitaux propres 7 054

TOTAL DES PASSIFS 13 163

Acquisitions immo. corporelles & incorporelles 217 5 72 294

Dépréciation & amortissements des immo. incorporelles et corporelles (356) (10) (73) (439)

(a) Les actifs sectoriels regroupent les écarts d’acquisition, les autres immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles, les créances d’exploitations non

courantes, les stocks et en cours, les avances et acomptes aux fournisseurs et les créances d’exploitation courantes.

(b) Les passifs sectoriels regroupent les avances et acomptes reçus des clients et les dettes d’exploitation courantes.



3

3

Exercice 2015En millions d’euros

Verres et matériel optique Équipements

Sunglasses & Readers Éliminations Total Groupe

Chiff re d’aff aires hors Groupe 5 840 203 673 6 716

Chiff re d’aff aires intra-zones 13 69 2 (84)

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 5 853 272 675 (84) 6 716

Contribution de l’activité 1 148 29 86 1 263

Résultat opérationnel 1 183

Coût de l’endettement fi nancier net (54)

Autres produits fi nanciers 5

Autres charges fi nancières (14)

Résultat des sociétés mises en équivalence 1

Impôts sur les résultats (308)

Résultat net 813

Actifs sectoriels (a) 8 774 475 1 683 10 932

Actifs non sectoriels 1 039

TOTAL DES ACTIFS 11 971

Passifs sectoriels (b) 1 223 36 129 1 388

Passifs non sectoriels 4 491

Capitaux propres 6 092

TOTAL DES PASSIFS 11 971

Acquisitions immo. corporelles & incorporelles 230 6 91 327

Dépréciation & amortissements des immo. incorporelles et corporelles (307) (11) (82) (400)

(a) Les actifs sectoriels regroupent les écarts d’acquisition, les autres immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles, les créances d’exploitations non

courantes, les stocks et en cours, les avances et acomptes aux fournisseurs et les créances d’exploitation courantes.

(b) Les passifs sectoriels regroupent les avances et acomptes reçus des clients et les dettes d’exploitation courantes.



3

3.2 Information par zone géographique


Chiff re d’aff aires Actifs non courants (a)

Année 2016 Année 2015 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Amérique du Nord 3 328 3 201 1 355 1 371

Europe 1 998 1 868 1 064 1 032

Asie Océanie Afrique 1 308 1 230 682 692

Amérique latine 481 417 175 140

TOTAL 7 115 6 716 3 276 3 235

(a) Les actifs non courants regroupent les immobilisations corporelles et incorporelles, les participations dans les entreprises associées, les actifs fi nanciers non courants,

les créances d’exploitation non courantes et les autres actifs non courants.

Les 20 principaux clients du Groupe représentent 19,3 % de son chiff re d’aff aires pour l’exercice 2016 et 19,9 % pour l’exercice 2015.

Aucun client ne représente plus de 10 % du chiff re d’aff aires du Groupe.

NOTE 4.CHARGES DE PERSONNEL ET DOTATION AUX AMORTISSEMENTS

Les charges de personnel s’élèvent à 2 142 millions d’euros pour

2016 contre 2 045 millions d’euros pour 2015 (voir également

note 27 – Eff ectifs et charges de personnel).

Les dotations aux amortissements et aux dépréciations des

immobilisations incorporelles et corporelles s’élèvent à 439 millions

d’euros pour 2016, contre 400 millions d’euros pour 2015.

NOTE 5.AUTRE S PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS

En millions d’euros Année 2016 Année 2015

Autres (a) 18 18

AUTRES PRODUITS OPÉRATIONNELS 18 18

Charges de restructuration (b) (33) (32)

Charges sur paiement en actions (64) (49)

Autres (a) (12) (17)

AUTRES CHARGES OPÉRATIONNELLES (109) (98)

(a) Inclus principalement les plus ou moins value de cession sur les immobilisations corporelles et les variations des compléments de prix des acquisitions.

(b) Les charges de restructuration sont essentiellement liées à la rationalisation d’un certain nombre de sites de production, à la réorganisation de fl ux commerciaux et à

des dépréciations d’actifs incorporels en Amérique du Nord.



3

3

Paiements en actionsLa charge sur paiements en actions est évaluée conformément aux méthodes défi nies en note 1.14 et se décompose comme suit :


Options de souscription d’actions 1 1

Actions de performance (a) 62 48

Augmentations de capital réservées aux salariés 1

CHARGES SUR PAIEMENTS EN ACTIONS 64 49

(a) Y compris contribution patronale.

Actions de performanceDepuis 2006, le groupe Essilor procède à l’attribution d’actions

gratuites soumises à des conditions de performance du cours de

l’action (actions de performance).

Pour les plans de novembre 2010 à novembre 2014, le nombre

d’actions défi nitivement attribué, à l’issue d’une période de deux

à six ans suivant la date d’attribution, est compris entre 0 et

100 % du nombre d’actions initialement attribué, en fonction

de l’évolution du cours de l’action Essilor sur cette période par

rapport au cours de référence à la date d’attribution (moyenne

des 20 cours de bourse précédant le Conseil d’administration qui

décide de l’attribution).

Pour les plans de décembre 2015, septembre 2016 et

décembre 2016, le nombre d’actions défi nitivement attribué, à

l’issue d’une période de trois à six ans suivant la date d’attribution,

est compris entre 0 et 100 % du nombre d’actions initialement

attribué, en fonction de l’évolution du cours de l’action Essilor

sur cette période par rapport au cours de référence à la date

d’attribution (moyenne des 20 cours de bourse précédant le

Conseil d’administration qui décide de l’attribution).

Le nombre maximum d’actions de performance qui seraient

attribuées si les conditions de performance étaient réalisées est :

attributions 2016 : 1 440 063 actions ;

attributions 2015 : 1 343 153 actions.

L’évolution du nombre d’actions de performance existantes à la clôture de chaque exercice est détaillée ci-après :

Quantité

ACTIONS DE PERFORMANCE AU 1er JANVIER 2016 4 126 157

Attributions défi nitives d’actions de performance (1 113 448)

Actions de performance annulées (106 969)

Attributions de l’exercice 1 440 063

ACTIONS DE PERFORMANCE AU 31 DÉCEMBRE 2016 4 345 803

Actions de performance au 1er janvier 2015 4 021 259

Attributions défi nitives d’actions de performance (1 099 823)

Actions de performance annulées (138 432)

Attributions de l’exercice 1 343 153

Actions de performance au 31 décembre 2015 4 126 157

Les conditions de performance du plan de novembre 2014 ont été

défi nitivement atteintes durant l’exercice 2016.

Les principales hypothèses retenues pour l’évaluation des

charges sur les actions de performance attribuées en 2016 sont

les suivantes :

volatilité de l’action : 21,62 % (attributions 2015 : 19,53 %) ;

taux d’intérêt sans risque : - 0,53 % (attributions 2015 :

0,31 %) ;

taux de rendement : 1,10 % (attributions 2015 : 1,10 %).

Sur la base de ces hypothèses, la juste valeur d’une action

attribuée en 2016 s’établit à 62,94 euros pour les non-résidents

français (56,44 euros en 2015) et pour les résidents français

respectivement à 59,81 euros pour le plan de septembre 2016 et à

49,23 euros pour le plan de décembre 2016 (48,23 euros en 2015).



3

NOTE 6.COÛT DE L’ENDETTEMENT NET


Coût de l’endettement brut (71) (71)

Produits de trésorerie et équivalents 17 17

COÛT DE L’ENDETTEMENT NET (54) (54)

NOTE 7.AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

NOTE 8.IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS


Gains de change 5

AUTRES PRODUITS FINANCIERS 5

Pertes de change (4)

Charges de désactualisation des passifs (8) (12)

Dotation aux provisions sur les actifs fi nanciers (2)

AUTRES CHARGES FINANCIÈRES (12) (14)

8.1 Produit (Charge) d’impôt de la période

La charge d’impôt se décompose comme suit :


Impôts courants (349) (349)

Impôts diff érés 64 41

TOTAL (285) (308)



3

3

8.2 Taux effectif d’impôt

Le rapprochement entre la charge d’impôt au taux d’imposition applicable en France et la charge réelle d’impôt est expliqué ci-dessous :

En % du résultat avant impôts Année 2016 Année 2015

Taux théorique 34,4 34,4

Eff et des taux d’imposition des fi liales étrangères, diff érents du taux français (9,0) (5,6)

Eff et des impositions à taux réduit (7,8) (6,0)

Eff et des impôts diff érés d’actifs non reconnus, des diff érences permanentes entre les résultats comptables et les résultats imposables et des autres éléments (a) 6,9 4,7

TAUX EFFECTIF D’IMPÔT 24,5 27,5

(a) Inclus les eff ets générés par des opérations de cessions internes et de réorganisation des fl ux commerciaux.

Le taux eff ectif d’impôt s’établit, au 31 décembre 2016, à 24,5 %

versus 27,5 % au 31 décembre 2015. Cette diminution s’explique

notamment par la signature en 2016 d’un accord préalable sur les

prix de transfert de royalties (« APA ») entre la France et les États-

Unis ainsi que par la réduction de la taxe sur les dividendes suite

à l’option proposée aux actionnaires de recevoir les dividendes au

titre de l’année 2015 en action.

Les facteurs susceptibles de faire varier ce taux d’une année à

l’autre sont notamment :

la répartition par pays du résultat avant impôt ;

le résultat des contrôles fi scaux ;

les changements de réglementation locale ;

la possibilité pour le Groupe d’utiliser ses reports défi citaires

et de reconnaître des impôts diff érés actifs.

8.3 Variation des impôts différés au bilan

La variation des impôts diff érés nets (actif – passif) au bilan s’analyse de la manière suivante :

En millions d’euros 2016 2015

SITUATION AU 1er JANVIER (253) (232)

Impôts diff érés comptabilisés dans le résultat global 1 3

Produits (charges) nets de la période 64 41

Évolution du périmètre, autres mouvements et change (8) (65)

SITUATION AU 31 DÉCEMBRE (196) (253)

8.4 Impôts différés actifs non reconnus


Pertes fi scales reportables 65 48

Autres impôts diff érés actifs 34 23

IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS NON RECONNUS 99 71



3

8.5 Impôts différés par nature (en position nette)


Élimination des profi ts internes 64 57

Diff érences de durées d’amortissement (66) (60)

Provisions temporairement non déductibles 129 63

Écarts actuariels 26 24

Actifs et passifs reconnus lors d’une acquisition (419) (411)

Actifs et passifs reconnus sur défi cits reportables 53 57

Autres 17 17

TOTAL (196) (253)

NOTE 9.ÉVOLUTION DU NOMBRE D’ACTIONS

La valeur nominale des actions s’élève à 0,18 euro par action.

Évolution du nombre réel d’actions net de l’autocontrôle


NOMBRE D’ACTIONS AU 1er JANVIER 213 596 342 211 932 607

Levées d’options de souscription 140 512 306 855

Souscription du FCP groupe Essilor 331 945 257 057

Livraison d’actions de performance 1 113 448 1 099 823

Rémunération du dividende en actions 1 578 804

Cessions (acquisitions) nettes d’actions propres (299 490)

NOMBRE D’ACTIONS À LA CLÔTURE 216 461 561 213 596 342

Nombre d’actions d’autocontrôle éliminées 2 046 140 2 860 098

Évolution du nombre moyen pondéré d’actions net d’autocontrôle


NOMBRE D’ACTIONS AU 1er JANVIER 213 596 342 211 932 607

Levées d’options de souscription 60 245 198 496

Souscription du FCP groupe Essilor 10 883 8 451

Livraison d’actions de performance 88 868 87 278

Rémunération du dividende en actions 888 616

Cessions (acquisitions) nettes d’actions propres (30 627)

NOMBRE MOYEN D’ACTIONS À LA CLÔTURE 214 614 327 212 226 832

En 2016 et en 2015, aucune action d’autocontrôle n’a été annulée.



3

3

NOTE 10.RÉSULTAT PAR ACTION DILUÉ

Le résultat net retenu pour le calcul du résultat par action dilué est de 813 millions d’euros (757 millions d’euros en 2015).

Le nombre moyen d’actions utilisé pour le calcul du résultat par action dilué est le suivant :


Nombre moyen pondéré d’actions sur l’exercice 214 614 327 212 226 832

Dilution sur options de souscription 79 019 230 059

Dilution sur actions de performance 4 509 652 4 126 157

NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ D’ACTIONS APRÈS DILUTION 219 202 998 216 583 048

NOTE 11.ÉCARTS D’ACQUISITION

En millions d’euros 31 décembre 2015Entrée de périmètre

Autres évolutions de périmètre et

autres mouvementsÉcart de

conversionDotation aux

dépréciations 31 décembre 2016

Valeur brute 5 332 696 18 181 6 227

Dépréciations (37) 1 (36)

VALEUR NETTE 5 295 696 18 182 6 191

En millions d’euros 31 décembre 2014Entrée de périmètre

Autres évolutions de périmètre et

autres mouvementsÉcart de

conversionDotation aux

dépréciations 31 décembre 2015

Valeur brute 4 699 391 4 238 5 332

Dépréciations (31) (1) (5) (37)

VALEUR NETTE 4 668 391 3 238 (5) 5 295

Les principales augmentations des écarts d’acquisition sur l’année

2016 résultent notamment des acquisitions de Photosynthesis

Group (Hong-Kong), My Optique Group (Royaume-Uni), US Optical

(États-Unis) et Vision Direct (Royaume-Uni).

En 2015, les principales augmentations des écarts d’acquisition

s’expliquent par les acquisitions de Vision Source et Perc, deux

réseaux nationaux de services aux optométristes situés aux États-

Unis, ainsi que de Grupo Vision (Costa Rica).

Les écarts d’acquisition des sociétés acquises au cours de l’exercice

ne sont pas défi nitifs, ils sont susceptibles de modifi cation dans les

12 mois qui suivent l’acquisition de la société.

Le groupe Essilor applique depuis le 1er janvier 2010

essentiellement la méthode dite du « goodwill complet » dans

le cas d’une acquisition pour laquelle il existe un engagement

de rachat des participations ne donnant pas le contrôle. La

juste valeur de ces participations ne donnant pas le contrôle est

alors déterminée par l’estimation du prix futur à payer pour ces

participations ne donnant pas le contrôle.

Par ailleurs, le plus souvent, pour les cas d’acquisition sans option

de rachat des participations ne donnant pas le contrôle, le Groupe

applique la méthode dite du « goodwill partiel ».



3

La répartition par groupe d’unités génératrices de trésorerie de la valeur nette comptable des écarts d’acquisition est la suivante :

En millions d’euros 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Verres – Europe 897 700

Verres – Amérique du Nord 2 373 2 147

Verres – Amérique du Sud 581 434

Verres – Asie, Océanie, Moyen-Orient, Afrique 957 927

Équipements de laboratoire 305 297

Sunglasses & Readers 1 078 790

TOTAL 6 191 5 295

Les tests de dépréciation des écarts d’acquisition ont été eff ectués

lors de l’arrêté comptable en accord avec les principes et

méthodes défi nis en note 1.21.

Le coût moyen pondéré du capital du Groupe retenu pour

l’exercice 2016 est de 7 % (2015 : 7 %). Compte tenu des primes de

risque applicables aux groupes d’UGT du Groupe, les taux eff ectifs

d’actualisation appliqués aux groupes d’unités génératrices de

trésorerie du Groupe ont été les suivants :

En pourcentage Année 2016 Année 2015

Verres – Europe 8 8

Verres – Amérique du Nord 7 7

Verres – Amérique du Sud (a) 17 17

Verres – Asie, Océanie, Moyen-Orient, Afrique 9 9

Équipements de laboratoire 7 7

Sunglasses & Readers 8 7

Usines (b) 9 9

(a) Principalement Brésil.

(b) Groupe d’UGT réalloué aux diff érents autres groupes d’UGT en fonction des volumes de ventes.

Le taux de croissance à l’infi ni a été fi xé entre 0 % et 2 % (entre

0 % et 2 % en 2015), les taux les plus élevés étant appliqués aux

pays émergents.

Aucune dépréciation signifi cative n’a été constatée en 2016 et en 2015.

Les variations nécessaires sur les paramètres que sont le taux de

croissance et le coût moyen pondéré du capital du Groupe pour

obtenir le point d’infl exion entre la valeur recouvrable des actifs et

leur valeur comptable sont telles qu’elles ne correspondent pas à la

défi nition d’un changement raisonnable au sens de la norme IAS 36.

Une variation de 0,5 % à la hausse du taux d’actualisation de

référence ne générerait pas de dépréciation de la valeur nette des

écarts d’acquisition à la date du 31 décembre 2016.

Une variation de 0,5 % à la baisse du taux de croissance à l’infi ni

ne générerait pas de dépréciation de la valeur nette des écarts

d’acquisition à la date du 31 décembre 2016.



3

3

NOTE 12.AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

En millions d’euros 31 décembre 2015Évolution du

périmètre Acquisitions

Cessions et mises au rebut


et autres mouvements

Dotations aux amortissements et dépréciations 31 décembre 2016

Marques 1 188 33 32 1 253

Concessions, brevets, licences 524 6 35 (5) 41 601

Relations clients 668 26 17 711

Autres immobilisations incorporelles 290 24 33 (5) (4) 338

VALEUR BRUTE 2 670 89 68 (10) 86 2 903

Amortissements cumulés (844) (4) 9 (23) (216) (1 078)

VALEUR NETTE 1 826 85 68 (1) 63 (216) 1 825







Marques 1 016 56 116 1 188

Concessions, brevets, licences 461 2 29 (5) 37 524

Relations clients 454 160 54 668

Autres immobilisations incorporelles 244 67 (1) (20) 290

VALEUR BRUTE 2 175 218 96 (6) 187 2 670

Amortissements cumulés (643) (1) 6 (32) (174) (844)

VALEUR NETTE 1 532 217 96 155 (174) 1 826

Les immobilisations en cours s’élèvent à 9 millions d’euros à fi n 2016 (12 millions d’euros en 2015).



3

NOTE 13.IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les actifs corporels du Groupe (y compris actifs détenus dans

le cadre de contrats de location financement) détenus par des

sociétés intégrées représentent une valeur nette comptable

de 1 214 millions d’euros à fin 2016 (1 200 millions d’euros

à fin 2015). Ces actifs se composent principalement d’actifs

immobiliers et de matériel industriel :

les actifs immobiliers du Groupe comprennent principalement

les bâtiments des usines et des laboratoires de prescription,

ainsi que des locaux administratifs. La localisation

géographique de ces actifs reflète l’internationalisation du

Groupe. Les principales implantations concernent la France

et les États-Unis (usines, laboratoires et locaux administratifs)

et dans une moindre mesure, les locaux des autres usines

du Groupe, notamment en Irlande, en Thaïlande et aux

Philippines ;

le matériel industriel comprend les équipements de

production pour la fabrication de verres semi-fi nis et fi nis des

usines, principalement localisées en Asie (Thaïlande, Chine,

Philippines) et aux États-Unis.

Par ailleurs, les laboratoires de prescription détiennent des

machines et équipements destinés au surfaçage, aux traitements

et au taillage-montage des verres. La localisation géographique

de ces actifs est très diversifiée. Les implantations les plus

signifi catives concernent la France et les États-Unis.

Le montant des immobilisations en cours s’élève à 91 millions

d’euros à fi n 2016 (89 millions d’euros à fi n 2015).







Terrains 69 1 (1) 2 71

Constructions 846 5 30 (18) 20 883

Matériel industriel 1 970 18 69 (84) 83 2 056

Autres immobilisations corporelles 584 6 126 (51) (51) 614

VALEUR BRUTE 3 469 29 226 (154) 54 3 624

Amortissements cumulés (2 269) (11) 140 (47) (223) (2 410)

VALEUR NETTE 1 200 18 226 (14) 7 (223) 1 214







Terrains 60 (2) 11 69

Constructions 785 2 33 (35) 61 846

Matériel industriel 1 880 11 83 (106) 102 1 970

Autres immobilisations corporelles 550 5 116 (33) (54) 584

VALEUR BRUTE 3 275 18 232 (176) 120 3 469

Amortissements cumulés (2 121) (17) 170 (75) (226) (2 269)

VALEUR NETTE 1 154 1 232 (6) 45 (226) 1 200



3

3

NOTE 14.AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

Les immobilisations fi nancières à la juste valeur répondent à la défi nition d’actifs fi nanciers « disponibles à la vente » au sens de la norme

IAS 39 (cf. note 1.24).


périmètre

Acquisitions et nouveaux

prêts

Cessions et rem-bourse-

ments



Rééva-luation

Dotation nette aux

provisions 31 décembre 2016

Immobilisations fi nancières à la juste valeur 42 (29) 7 2 3 25

Participations non consolidées 40 (29) 7 2 3 23

Autres titres immobilisés 2 2

Immobilisations fi nancières au coût amorti 97 60 (40) 2 (8) 111

Prêts et intérêts courus 104 60 (40) 2 126

Dépréciations (7) (8) (15)

Autres actifs fi nanciers non courants 139 (29) 67 (40) 4 (5) 136


périmètre

Acquisitions et nouveaux

prêts

Cessions et rem-bourse-

ments



Rééva-luation

Dotation nette aux

provisions 31 décembre 2015

Immobilisations fi nancières à la juste valeur 16 28 (1) (1) 42

Participations non consolidées 15 28 (2) (1) 40

Autres titres immobilisés 1 1 2

Immobilisations fi nancières au coût amorti 87 22 (16) 4 97

Prêts et intérêts courus 93 22 (16) 5 104

Dépréciations (6) (1) (7)

Autres actifs fi nanciers non courants 103 50 (16) 3 (1) 139



3

NOTE 15.STOCKS ET EN COURS


Matières premières, autres approvisionnements 388 361

Marchandises 133 112

Produits fi nis, semi-fi nis, en cours 830 839

VALEUR BRUTE 1 351 1 312

Dépréciation des stocks (226) (213)

VALEUR NETTE 1 125 1 099

NOTE 16.CRÉANCES ET DETTES D’EXPLOITATION COURANTES

La décomposition des créances d’exploitation est la suivante :


Créances clients

Valeur brute 1 584 1 451

Dépréciations des comptes clients (119) (109)

Valeur nette des créances clients 1 465 1 342

Autres créances d’exploitation

Valeur brute 154 115

Dépréciations des autres créances d’exploitation (1) (1)

Valeur nette des autres créances d’exploitation 153 114

TOTAL DES CRÉANCES D’EXPLOITATION COURANTES (NET) 1 618 1 456

La décomposition des dettes d’exploitation est la suivante :


Dettes fournisseurs 697 624

Dettes fi scales et sociales 365 371

Autres dettes d’exploitation courantes 369 362

TOTAL DES DETTES D’EXPLOITATION COURANTES 1 431 1 357



3

3

NOTE 17.TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

La décomposition par nature est la suivante :


Disponibilités 408 433

Fonds monétaires 83

Dépôts bancaires 26 14

Autres équivalents de trésorerie 19

TOTAL 517 466

Le Groupe est présent dans certains pays où les liquidités sont

soumises à des restrictions juridiques. Le respect des formalités

en vigueur dans ces pays permet au Groupe de rapatrier, dans

un certain délai et le cas échéant après le paiement de certaines

taxes, ces liquidités. Il arrive également que les liquidités soient

localisées dans des fi liales pour lesquelles le rapatriement de la

trésorerie nécessite l’accord du partenaire.

NOTE 18.PROVISIO NS POUR RETRAITES ET AUTRES AVANTAGES

Les engagements du Groupe au titre des retraites et avantages

assimilés concernent principalement :

des compléments de retraite (France, Allemagne, Royaume

Uni, États-Unis) ;

des indemnités de fin de carrière (France et autres pays

européens) ;

d’autres avantages à long terme (médailles du travail en

France et équivalents dans d’autres pays).

Au 31 décembre 2016, les engagements nets comptabilisés

s’élèvent à 344 millions d’euros contre 294 millions d’euros au

31 décembre 2015.

Provisions retraites et autres avantages au bilan


Actifs non courants (régimes surcouverts) 1

Provisions pour retraites au passif 344 295



3

Analyse de la variation de l’engagement net comptabilisé

En millions d’euros EngagementJuste valeur

des fondsEngagement net

comptabilisé

AU 1er JANVIER 2016 455 (160) 295

Coût des services rendus sur la période 24 24

Charge d’intérêt sur l’actualisation 11 11

Produits d’intérêts sur la période (4) (4)

Coûts des services passés (1) (1)

Contributions des salariés 1 (1)

Contributions versées aux fonds (11) (11)

Prestations payées (22) 10 (12)

Écarts actuariels 48 (17) 31

Eff ets de périmètre (2) 2

Écarts de conversion et autres mouvements 8 3 11

AU 31 DÉCEMBRE 2016 522 (178) 344

dont Engagements couverts en partie ou totalement par un fonds 288 288

dont Engagements non couverts par un fonds 234 234

En millions d’euros EngagementJuste valeur

des fondsEngagement net

comptabilisé

AU 1er JANVIER 2015 445 (164) 281

Coût des services rendus sur la période 22 22

Charge d’intérêt sur l’actualisation 11 11

Produits d’intérêts sur la période (5) (5)

Coûts des services passés (1) (1)

Contributions des salariés 1 (1) 0

Contributions versées aux fonds (13) (13)

Prestations payées (23) 9 (14)

Écarts actuariels 3 7 10

Réduction et liquidation des régimes (16) 15 (1)

Écarts de conversion et autres mouvements 13 (9) 4

AU 31 DÉCEMBRE 2015 455 (160) 295

dont Engagements couverts en partie ou totalement par un fonds 254 254

dont Engagements non couverts par un fonds 201 201

Analyse de la variation des écarts actuariels comptabilisés en capitaux propresL’évolution des gains et pertes actuariels reconnus, au titre de l’année 2016, directement en capitaux propres est de - 31 millions d’euros.

Analyse des droits

En millions d’euros Engagement FondsEngagement net au 31 décembre 2016

Retraites (compléments de retraite, garantie de ressources) 431 (171) 260

Indemnités de départ à la retraite 85 (7) 78

Autres avantages 6 6

TOTAL 522 (178) 344



3

3

En millions d’euros Engagement FondsEngagement net

au 31 décembre 2015

Retraites (compléments de retraite, garantie de ressources) 382 (153) 229

Indemnités de départ à la retraite 67 (7) 60

Autres avantages 6 6

TOTAL 455 (160) 295

Hypothèses actuarielles retenues pour l’estimation des engagements dans les principaux pays concernés

Une hypothèse importante prise en compte dans l’évaluation des

engagements de retraite et assimilés est le taux d’actualisation.

Conformément à la norme IAS 19, les taux ont été déterminés par

zone monétaire en se référant au rendement d’obligations privées

de première qualité et de maturité équivalente à la duration des

plans, ou au rendement des obligations d’État quand le marché

privé n’est pas suffi samment liquide.

Le rendement des actifs des fonds est déterminé en fonction des

taux d’actualisation retenus.

Les principaux taux retenus pour le Groupe sont les suivants :

En pourcentage

31 décembre 2016 31 décembre 2015

Zone euro États-Unis Royaume-Uni Zone euro États-Unis Royaume-Uni

Taux d’actualisation 1,60 4,15 2,75 2,15 4,50 3,70

Taux d’infl ation 1,80 3,50 3,30 1,80 3,50 3,50

Taux de rendement moyen pondéré des actifs de fonds 13,13 (1,02)

Taux moyen pondéré d’augmentation des salaires 1,97 1,88

À titre d’information complémentaire, si les taux d’actualisation

avaient été inférieurs de 25 points de base par rapport aux

taux finalement retenus, l’obligation totale du Groupe aurait

augmenté de 18 millions d’euros au 31 décembre 2016. Si les taux

d’actualisation avaient été supérieurs de 25 points de base par

rapport aux taux fi nalement retenus, l’obligation totale du Groupe

aurait diminué de 18 millions d’euros au 31 décembre 2016.

Si les salaires avaient été inférieurs de 25 points de base par rapport

aux salaires fi nalement retenus, l’obligation totale du Groupe aurait

diminué de 11 millions d’euros au 31 décembre 2016. Si les salaires

avaient été supérieurs de 25 points de base par rapport aux salaires

fi nalement retenus, l’obligation totale du Groupe aurait augmenté de

11 millions d’euros au 31 décembre 2016.

Les écarts actuariels constatés proviennent d’ajustements

d’expérience (diff érences entre les hypothèses retenues et les

données réelles) et de changements d’hypothèses fi nancières et

démographiques.

En 2016, les écarts actuariels se ventilent en ajustements

d’expérience pour - 10 millions d’euros, en changements

d’hypothèses financières pour + 42 millions d’euros et en

changements d’hypothèses démographiques pour - 1 million d’euros.

Composition par nature des actifs de fonds

En pourcentage 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Actions 15 13

Obligations 45 37

Fonds généraux d’assurances 18 20

Autres 22 30

Les rendements réels des actifs des fonds sont de + 22 millions

d’euros en 2016 (2015 :- 2 millions d’euros).

Au 31 décembre 2016, les actifs des fonds ne comprennent aucun

titre du Groupe.

Les actifs associés aux engagements couverts sont investis dans

des fonds de pensions ou des compagnies d’assurances. Les

investissements sont conformes aux réglementations locales des

pays concernés.

Les actifs investis sont gérés directement par les gestionnaires

des fonds de pension ou des compagnies d’assurances. Ils

déterminent les stratégies d’investissements adéquates et les

allocations de couverture à mettre en place.



3

Charge de l’exercice

Produits (charges)En millions d’euros Année 2016 Année 2015

Coût des services rendus sur la période (24) (21)

Charge d’intérêt net de la période (7) (6)

Coûts des services passés (1) 1

CHARGE DE L’EXERCICE (32) (26)

Contributions aux fonds 11 13

Prestations payées 12 14

REPRISE / (DOTATION NETTE) (9) 1

NOTE 19.PROVISIONS POUR RISQUES

En millions d’euros 31 décembre 2015

Dotations de la

période

Utilisation de la

périodeReprises

sans objet

Écarts de conversion

et autres mouvements Périmètre 31 décembre 2016

Provisions pour restructurations (a) 14 12 (7) (3) (1) 15

Provisions pour garanties 41 11 (9) 2 1 46

Provisions pour litiges juridiques (b) 107 23 (68) (6) 1 57

Provision pour risques fi scaux (c) 148 62 (7) (10) 7 12 212

Autres risques 59 13 (3) (7) (2) 3 63

TOTAL 369 121 (94) (26) 7 16 393

(a) Les provisions pour restructurations sont, principalement, liées à la rationalisation d’un certain nombre de sites de production localisés principalement en Amérique du Nord.

(b) La variation des provisions pour litiges juridiques s’explique notamment par la reprise des provisions relatives aux allégations de pratiques anticoncurrentielles en

Allemagne suite au paiement des montants dus début 2016 (cf. note 26).

(c) Les déclarations fi scales des diff érentes entités du Groupe sont soumises au contrôle des autorités fi scales dans la plupart des juridictions dans lesquelles le Groupe

réalise des opérations. Des redressements peuvent être notifi és à l’issue de ces contrôles. Le Groupe met en œuvre toutes les procédures légales, auprès des tribunaux

compétents, pour contester les redressements notifi és.

En millions d’euros 31 décembre 2014

Dotations de la

période

Utilisation de la

périodeReprises

sans objet

Écarts de conversion

et autres mouvements Périmètre 31 décembre 2015

Provisions pour restructurations 29 10 (18) (8) 1 14

Provisions pour garanties 25 10 (8) 13 1 41

Provisions pour litiges juridiques 71 24 (4) (3) 19 107

Provision pour risques fi scaux 89 33 (8) 19 15 148

Autres risques 60 6 (5) (2) 59

TOTAL 274 83 (35) (16) 27 36 369



3

3

NOTE 20.ENDETTEMENT NET ET DETTES FINANCIÈRES

Endettement net

L’endettement net du Groupe s’analyse comme suit :

En millions d’euros (a) Décembre 2016 Décembre 2015

Dettes fi nancières à long terme 1 364 1 905

Dettes fi nancières à court terme 1 172 621

Concours bancaires courants 57 35

Intérêts courus 17 18

TOTAL PASSIF 2 610 2 579

Trésorerie et équivalents de trésorerie (b) (517) (466)

TOTAL ACTIF (517) (466)

SWAP DE TAUX (c) (31) (24)

ENDETTEMENT NET 2 062 2 089

(a) Convention de signe : + dette / - excédent de trésorerie ou placement.

(b) Voir note 17.

(c) Swaps de taux valorisés à leur juste valeur à chaque arrêté.

Dettes fi nancières à long termeAu 31 décembre 2016, la structure de fi nancement long terme du Groupe se présente comme suit :

En millions d’euros 31 décembre 2016 31 décembre 2015 Mise en place Échéance

Emprunts obligataires 831 1 124 2014 2021/2024

Placement privé américain (1 tranche) 95 276 2012 2019

Placement privé américain (6 tranches) 403 459 2013 2018/2023

Autres 35 46

DETTES FINANCIÈRES LONG TERME 1 364 1 905

Le Groupe a émis le 11 octobre 2016 un placement privé américain

dont le fi nancement est intervenu le 5 janvier 2017. Son objet est

de préfi nancer l’échéance de deux fi nancements venant à échéance

en mars et mai 2017 pour 275 millions de dollars américains .

Les caractéristiques de ce placement privé sont les suivantes :

200 millions de dollars américains à 5 ans au taux de 2,05 % ;

100 millions de dollars américains à 10 ans au taux de 2,65 %.

Les placements privés font l’objet d’un covenant financier,

respecté au 31 décembre 2016.



3

Dettes fi nancières à court termeAu 31 décembre 2016, la structure de fi nancement court terme du Groupe se présente comme suit :

En millions d’euros 31 décembre 2016 31 décembre 2015 Mise en place Échéance

Emprunt obligataire 300 2015 2017

Billets de trésorerie 100 100 2016 2017

Papier commercial américain (USCP) 472 402 2016 2017

Placement privé américain (2 tranches) 261 2012-2013 2017

Découverts bancaires 57 35

Autres 56 137

DETTES FINANCIÈRES COURT TERME 1 246 674

Conformément à la politique du Groupe, ces programmes de papier commercial sont couverts par des lignes de crédit confi rmées à long

terme, qui s’élèvent à 2,4 milliards d’euros au 31 décembre 2016.

Dettes fi nancières par échéancePar échéance, les emprunts et dettes fi nancières s’analysent de la façon suivante :


Dettes à moins d’un an 1 246 674

Dettes entre un an et cinq ans 1 004 1 044

Dettes à plus de cinq ans 360 861

TOTAL 2 610 2 579

Dettes fi nancières par devisesPar devise d’émission, les emprunts et dettes fi nancières s’analysent de la façon suivante :


Dollar américain 1 268 1 196

Euro 1 247 1 250

Autres devises 95 133

TOTAL 2 610 2 579

Juste valeur de la detteLa juste valeur de la dette est la suivante :



Dettes fi nancières à court terme 1 173 625

Concours bancaires courants et intérêts courus 74 52

TOTAL 2 659 2 626

Redevances à payer sur immobilisations acquises en location fi nancement



Principal Intérêts Principal Intérêts

Redevances à moins d’un an 3 4

Redevances entre un an et cinq ans 3 4

Redevances à plus de cinq ans

TOTAL 6 8



3

3

NOTE 21.INSTRUMENTS FINANCIERS

21.1 Instruments financiers inscrits au bilan

Les instruments fi nanciers inscrits au bilan du Groupe à la clôture des exercices 2016 et 2015 se répartissent dans les catégories

suivantes :

Catégorie d’instruments

2016En millions d’euros

Valeur au bilan

Juste valeur par résultat

Juste valeur par capitaux

propres (a)

Prêts, créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés



Avances et acomptes fournisseurs 31 31

Créances d’exploitation courantes 1 618 1 618

Créances d’impôts 81 81


Instruments fi nanciers dérivés actifs 45 45

Trésorerie et équivalents de trésorerie 517 517

INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS 2 490 517 25 1 903 45



Dettes fi nancières à court terme 1 246 1 246


Dettes d’exploitation courantes 1 431 1 431

Dettes d’impôts 73 73


Instruments fi nanciers dérivés passifs 22 22

INSTRUMENTS FINANCIERS PASSIFS 4 978 485 4 471 22

(a) Actifs disponibles à la vente au sens de la norme IAS 39, passifs réévalués conformément aux principes comptables décrits en note 1.33.



3

2015En millions d’euros

Valeur au bilan

Catégorie d’instruments

Juste valeur par résultat

Juste valeur par capitaux

propres (a)

Prêts, créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés



Avances et acomptes fournisseurs 32 32

Créances d’exploitation courantes 1 456 1 456

Créances d’impôts 60 60


Instruments fi nanciers dérivés actifs 64 64

Trésorerie et équivalents de trésorerie 466 466

INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS 2 275 466 42 1 703 64



Dettes fi nancières à court terme 674 674


Dettes d’exploitation courantes 1 357 1 357

Dettes d’impôts 87 87


Instruments fi nanciers dérivés passifs 9 9

INSTRUMENTS FINANCIERS PASSIFS 4 783 468 4 306 9

(a) Actifs disponibles à la vente au sens de la norme IAS 39, passifs réévalués conformément aux principes comptables décrits en note 1.33.

La répartition des actifs et passifs fi nanciers du Groupe (y compris créances et dettes d’exploitation) par échéance contractuelle à fi n

2016 est la suivante :

En millions d’euros Moins d’1 an 1 an à 5 ans Au-delà Total

Passifs Financiers hors instruments fi nanciers (3 292) (1 281) (383) (4 956)

Actifs Financiers hors instruments fi nanciers 2 328 94 23 2 445

Valeur de marché nette des instruments fi nanciers (6) (2) 31 23

POSITION NETTE (970) (1 189) (329) (2 488)



3

3

21.2 Valeur de marché des instruments financiers dérivés

Selon la norme IAS 39, certains instruments dérivés et certains types

d’opérations ne peuvent pas être aff ectés à une relation de couverture,

bien qu’ils constituent une couverture au sens économique.

La variation de juste valeur de ces instruments financiers, non

aff ectés à une relation de couverture en application des critères de la

norme IAS 39, est comptabilisée en résultat fi nancier.

La valeur de marché des instruments dérivés du Groupe est présentée ci-après :

Valeur de marché par types d’instruments



Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché

Opérations de change à terme 1 473 (6) 1 710 34

Options de change 15 1

Swaps de taux d’intérêt 542 28 630 18

Options de taux (caps) 95 1 92 2

TOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS 23 55

Valeur de marché par natures de couvertures


Couverture de transactions futures :

Swaps de taux d’intérêt (3) (5)

Options de change 1

Options de taux (caps) 1 2

Couverture de juste valeur :

Swap de taux d’intérêt 31 23

Non aff ectés à une relation de couverture :

Change à terme (6) 34

VALEUR DE MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS 23 55

dont instruments fi nanciers dérivés actifs 45 64

dont instruments fi nanciers dérivés passifs (22) (9)

Détail des opérations de change à terme au 31 décembre 2016 (nominal)


Devise achetée

EUR CAD USD KRW CNY AUD PLN JPY GBP TRY Autres Total

Devise vendue

EUR 128 33 30 38 13 13 10 11 11 10 297

USD 536 19 1 9 565

CAD 147 46 193

GBP 168 168

CNY 99 99

CLP 26 26

AUD 3 18 21

THB 18 18

SEK 15 15

Autres 53 18 71

TOTAL 1 065 128 115 49 38 13 13 11 11 11 19 1 473



3

21.3 Résultat sur dénouement des couvertures de transactions futures

Les impacts sur la marge brute du dénouement des couvertures de transactions futures prises à la clôture de l’exercice précédent sont

nuls pour l’exercice 2016 et pour l’exercice 2015.

NOTE 22.AUTRES PASSIFS COURANTS ET NON COURANTS


Dettes sur options de rachat de minoritaires long terme 243 306

Dettes fournisseurs et dettes sur immobilisations fi nancières 57 98

TOTAL AUTRES PASSIFS NON COURANTS 300 404

Dettes fournisseurs sur les immobilisations incorporelles et corporelles 5 6

Dettes sur immobilisations fi nancières 184 94

Dettes sur option de rachat de minoritaires court terme 242 162

Autres 78 54

TOTAL AUTRES PASSIFS COURANTS 509 316

NOTE 23.ENGAGEMENTS HORS BILAN


Engagements donnés

Avals et cautions 109 91

Dettes garanties par des sûretés réelles :

Dettes 1 0

Valeur nette comptable des biens donnés en garantie 2 2

Engagements reçus

Avals, cautions et garanties reçus 1 1

Engagements de location simple et de redevances

À moins d’un an 41 36

De un à cinq ans 83 93

Plus de cinq ans 25 26

TOTAL DES ENGAGEMENTS DE LOCATION SIMPLE 149 155



3

3

NOTE 24.RISQUES DE MARCHÉ

Risque de liquidité

Le Groupe a pour objectif de disposer d’une liquidité permanente

afin d’assurer son indépendance et sa croissance. Il dispose

tout d’abord d’une capacité d’autofinancement importante et

stable. Il met par ailleurs en œuvre une politique de fi nancement

lui garantissant une capacité de financement disponible à

tout moment au moindre coût. Cette politique est basée sur

la diversifi cation des sources de fi nancement, le recours à des

fi nancements à moyen et long terme, la répartition des échéances

de la dette dans le temps et à la mise en place de lignes bancaires

confi rmées.

L’essentiel des fi nancements à long terme et des lignes de crédit

est concentré sur la maison-mère qui assure le refi nancement de

ses fi liales. Certaines sociétés peuvent toutefois être amenées à

se fi nancer localement lorsque les fi nancements inter-compagnie

ne sont pas envisageables au regard de la réglementation locale.

Le Groupe dispose des lignes confi rmées suivantes, conclues auprès de banques de premier rang.


Montant 31 décembre 2016

Mise en place ou renouvellement Échéance

Ligne syndiquée 900 2015 2021 (a)

Club deal 474 2014 2018

Lignes bilatérales 1 068 2014-2016 2018-2021 (b)

(a) Avec faculté d’extension d’une année supplémentaire sous réserve de l’accord des banques.

(b) Avec faculté d’extension d’un à deux ans complémentaires.

Le tirage de ces lignes n’est soumis au respect d’aucun covenant

particulier.

Au 31 décembre 2016, aucune de ces lignes n’est utilisée.

Le Groupe a accru la diversifi cation de ses moyens de fi nancement

et s’est attaché à répartir dans le temps les échéances de

remboursement de la dette à court et à long terme afi n de réduire

le risque de refi nancement.

La dette du G roupe a reçu les notations de crédit suivantes :

Long terme Court terme Perspective Dernière opinion

Moody’s A2 Prime-1 Stable 23 novembre 2016

Standard & Poor’s A-1 Stable 30 avril 2015



3

La répartition de la dette fi nancière nette et des lignes de crédits disponibles du Groupe par échéance contractuelle à fi n 2016 est la suivante :

En millions d’euros 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 > 2023 Total

Emprunts obligataires 300 500 300 1 100

Billets de trésorerie et USCP (a) 572 572

Emprunts bancaires 38 5 2 45

Placements privés américains 261 119 223 128 28 759

Découvert bancaire 57 57

Autres dettes 18 23 2 2 1 46

DETTE BRUTE 674 147 227 130 1 073 328 2 579

Trésorerie (517) (517)

Autres placements

ENDETTEMENT NET (b) 157 147 227 130 1 073 328 2 062

Lignes disponibles confi rmées 739 292 150 1 262 2 443

(a) Les billets de trésorerie et USCP sont positionnés à échéance 2021 (échéances des lignes de crédit).

(b) > à 0 : endettement net ; < à 0 : excédent net de trésorerie.

(Veuillez vous reporter également à la note 20 des états fi nanciers consolidés – Endettement net et dettes fi nancières).

Risque de change

Conséquence de sa présence internationale, le Groupe est

naturellement exposé à la variation du cours des devises. Elle impacte

son activité opérationnelle, ses fi nancements ou la conversion en euro

des comptes de ses fi liales étrangères libellés en devises.

Pour l’essentiel, la couverture de change est gérée par la maison

mère Essilor International. Le Groupe cherche à limiter l’impact du

risque de change en privilégiant les couvertures naturelles puis en

couvrant les expositions transactionnelles résiduelles au moyen

d’achats et ventes de devises à terme ou d’options de change.

Les opérations de change ont pour seule vocation la couverture

d’un risque de change associé à une activité économique. Le Groupe

n’eff ectue pas d’opération de change sans fl ux physique sous-jacent.

Globalement, au 31 décembre 2016, la contrevaleur en euros

de l’exposition nette globale bilancielle au risque de change du

Groupe est de l’ordre de 5 millions d’euros.

Le Groupe est présent au Royaume-Uni mais n’a pas d’exposition

non couverte signifi cative.

Exposition au risque de change consolidé sur les actifs / passifs au 31 décembre 2016, avant et après couverture(lorsqu’un actif ou passif est libellé dans une devise diff érente de la devise fonctionnelle de la société)


Montant au bilan avant couverture (a)

Couvertures sur éléments

bilanciels (b)

Exposition nette après

couvertures (c)

Couvertures sur fl ux futurs (d)

Devise de risque

USD 561 (496) 65 36

GBP 136 (132) 4

CAD 24 (23) 1

KRW (50) 49 (1)

CNY (82) 20 (62) 16

CLP 29 (26) 3 (3)

Autres 17 (22) (5) (3)

TOTAL 635 (630) 5 46

(a) > à 0 : Actifs à couvrir ; < à 0 : Passifs à couvrir.

(b) > à 0 : Achats nets de devises ; < à 0 : Vente nette de devises.

(c) > à 0 : Actifs non couverts ; < à 0 : Passifs non couverts.

(d) > à 0 : Couvertures d’achats de devises ; < à 0 : Couvertures de ventes de devises.



3

3

Sensibilité des capitaux propres et du résultat liée aux variations de juste valeur des instruments dérivés au 31 décembre 2016La sensibilité est calculée sur la valorisation des instruments dérivés à la clôture de l’exercice.

L’impact d’une variation de la juste valeur des dérivés suite à une hausse ou à une baisse de l’euro face à toutes les autres devises est

présenté ci-dessous :

(en millions d’euros)

Impact de la variation

+ 5 % - 5 %

Dans les capitaux propres 5 (5)

Dans le Résultat avant impôt 32 (35)

L’impact de la variation de capitaux propres serait généré par les

instruments de change et de taux éligibles à la comptabilité de

couverture de fl ux de trésorerie.

L’impact de la variation en résultat financier est généré par

les instruments de change non éligibles à la comptabilité de

couverture et par la variation de la part ineffi cace des couvertures

de fl ux de trésorerie.

Risque de taux d’intérêtL’objectif de la politique de gestion de taux est de minimiser le coût

de fi nancement tout en limitant la volatilité des charges fi nancières

induite par les variations de taux d’intérêt. Une part majoritaire des

fi nancements est ainsi maintenue à taux fi xe, lors de leur émission

ou par le recours à des instruments de couverture.

La quasi-totalité des fi nancements Groupe étant concentrée sur

la maison mère Essilor International, la gestion du risque de taux

y est également centralisée. Le risque de taux d’intérêt sur les

passifs fi nanciers est structurellement limité.

La position de taux d’intérêt avant et après couverture est la suivante :


Avant couverture Couvertures (a) Après couverture (a)

Taux fi xeTaux

variable Taux fi xeTaux

variable Cap Taux fi xeTaux

variableVariable

cappé

Dette brute 1 599 1 011 (89) (37) 95 1 510 974 95

Trésorerie et assimilés (517) (517)

SOUS-TOTAL 1 599 494 (89) (37) 95 1 510 457 95

ENDETTEMENT NET 2 093 (31) 2 062

(a) Y compris la juste valeur du swap de taux de 300 millions d’euros.

La position de taux d’intérêt par devises avant et après couverture est la suivante :


Avant couverture Couvertures (a) Après couverture (a)

Taux fi xeTaux

variable Taux fi xeTaux

variable Cap Taux fi xeTaux

variableVariable

cappé

EUR 843 264 (231) (474) 612 (210)

USD 733 443 142 247 95 875 690 95

Autres 23 (213) 190 23 (23)

SOUS-TOTAL 1 599 494 (89) (37) 95 1 510 457 95


(a) Y compris la juste valeur du swap de taux de 300 millions d’euros.

Au 31 décembre 2016, 59 % de la dette brute après couverture est à taux fi xe (63 % à fi n décembre 2015).

Un déplacement parallèle de 1 % des courbes des taux d’intérêt au 31 décembre 2016 appliqué aux composantes de l’endettement net

aurait les impacts suivants :

En millions d’euros Eff et trésorerie dans le compte de résultat

Augmentation de 1 % (5)

Diminution de 1 % 6



3

En millions d’euros Dette brute Cash et assimilés Couvertures (a)

Endettement net après couverture (a)

EUR 1 247 (140) (705) 402

USD 1 268 (92) 484 1 660

BRL (20) (1) (21)

KRW 3 (20) (48) (65)

JPY (28) (10) (38)

GBP (11) 154 143

CNY 4 (84) (80)

CAD (11) 22 11

SGD (7) (1) (8)

INR 43 (19) 3 27

THB (7) 18 11

Autres 45 (78) 53 20

SOUS-TOTAL 2 610 (517) (31) 2 062


(a) Valeur de marché des dérivés à la juste valeur incluse.

Risque de contrepartie

Le Groupe est exposé au risque de contrepartie fi nancière dans

le cadre de ses placements à court terme, du recours à des

instruments de couverture ou du tirage de ses lignes de crédit.

Un défaut d’une contrepartie peut se traduire par une perte de

valeur (cas du non-remboursement d’un actif) ou par une perte de

liquidité (cas de non-tirage d’une ligne non utilisée).

Afin de limiter ce risque, le Groupe privilégie le recours à

des établissements financiers de premier plan dotés des

meilleures qualités de crédit, tout en observant un bon degré de

diversifi cation.

Les excédents de trésorerie sont placés en respectant les deux

règles que sont la sécurité et la liquidité. La politique du Groupe

définit des limites de durée, de supports de placement et de

contreparties.

Au 31 décembre 2016, 95 % du nominal des opérations de marché

et de placements réalisées par Essilor International est engagé avec

des contreparties bancaires bénéfi ciant d’un rating S&P long terme

de A- au minimum et 5 % d’un rating S&P long terme de BBB+.

Au 31 décembre 2016, 83 % de l’encours des lignes de crédit

est octroyé par des banques bénéfi ciant d’un rating Standard &

Poor’s long terme de A- au minimum et 17 % par des banques

bénéfi ciant d’un rating Standard & Poor’s long terme de BBB+.

Risque de crédit

L’encours de créances clients échues non provisionnées s’élève à

272 millions d’euros à fi n 2016 (207 millions d’euros à fi n 2015).

Il est essentiellement constitué par des créances échues de

moins de trois mois (67 % en 2016, 84 % en 2015) subissant un

dépassement d’échéance ponctuel.


Créances clients nettes à moins d’un an 1 465 1 342

Créances clients nettes à plus d’un an 37 24

CRÉANCES CLIENTS NETTES 1 502 1 366

Créances clients non échues 1 230 1 159

Créances clients nettes échues 272 207

L’information relative aux 20 principaux clients du Groupe est présentée en note 3 – Information par secteurs opérationnels.



3

3

NOTE 25.RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

Le groupe Essilor considère ne pas encourir de risques signifi catifs à ce titre.

NOTE 2 6.PASSIFS ÉVENTUELS

Les pri ncipaux passifs éventuels auxquels la société est confrontée sont :

Allégations de pratiques anticoncurrentielles

Allemagne

Fin 2008, le Bundeskartellamt (« BKA »), autorité de la concurrence

allemande, a ouvert une enquête sur d’éventuelles infractions à la

législation allemande sur le droit de la concurrence concernant

les acteurs majeurs dans le domaine de l’optique ophtalmique

dont deux de nos filiales allemandes, Essilor GmbH et Rupp &

Hubrach Optik GmbH.

À la suite de cette enquête, le 10 juin 2010, le BKA a notifié

formellement des amendes aux principaux acteurs de l’optique

ophtalmique en Allemagne, y compris nos deux fi liales.

Essilor GmbH et Rupp & Hubrach Optik GmbH ont contesté le bien-

fondé des conclusions du BKA et ont interjeté appel.

Suite à l’interruption de discussions transactionnelles, nos fi liales

ont retiré leur appel afi n de mettre un terme à un long processus

juridique. La décision du BKA est de ce fait devenue défi nitive et

les montants dus de 63 millions d’euros ont été intégralement

payés en 2016.

France

En juillet 2014, les services d’inspection de l’Autorité de la

concurrence ont effectué des visites inopinées auprès de

certaines fi liales françaises du Groupe ainsi que d’autres acteurs

de l’industrie des verres ophtalmiques dans le cadre de la vente

en ligne de verres ophtalmiques. Le Groupe a interjeté appel de

l’ordonnance de saisie, mais a été débouté. Le Groupe s’est pourvu

en cassation. Par ailleurs, l’enquête de l’Autorité poursuit son cours.

Actions de groupeSuite à l’investigation des pratiques commerciales de Transitions

Optical Inc. par la Federal Trade Commission en 2009 et la transaction

qui en a suivi, Transitions Optical Inc., Essilor of America et Essilor

Laboratories of America ont été nommées fin mars 2010 dans une

vingtaine de demandes d’assigner devant des tribunaux américains

et canadiens, dans le cadre d’actions de groupe (« class actions »), au

motif que ces entités auraient tenté conjointement de monopoliser le

marché du développement, de la fabrication et de la vente de verres

photochromiques entre 1999 et mars 2010. Une transaction est

intervenue en 2014, clôturant ces class actions, et ne laissant qu’une

action de la société VisionEase à l’égard de Transitions Optical pendante.

Par décision du 1er juillet 2016, le tribunal a débouté VisionEase d’une

partie de ses demandes, et renvoyé au fond pour une autre.

Propriété intellectuelleUne réclamation a été déposée devant le tribunal de Tokyo

au Japon le 24 juillet 2013 par Hoya, alléguant que la vente de

produits par Nikon Essilor entre dans le périmètre d’un brevet

initialement déposé par Seiko et cédé à Hoya le 15 mars 2013. La

demande de Hoya porte sur les ventes réalisées par Nikon Essilor

sur la période de mars à juillet 2013.

En 2014, Nikon-Essilor a requis l’invalidité du brevet tant devant le

tribunal de Tokyo que devant l’offi ce des brevets japonais.

Par décision du 13 juillet 2016, le tribunal de Tokyo a considéré

le brevet comme invalide et a débouté Hoya ; et par décision

du 8 novembre 2016, l’offi ce des brevets japonais a invalidé les

revendications dudit brevet qui servaient de base à l’action d’Hoya.

Hoya a interjeté appel de ces deux décisions.

Par ailleurs, Hoya a assigné diverses entités du Groupe devant un

tribunal fédéral en Virginie, États-Unis, alléguant que la vente de

certains produits par Essilor entre dans le périmètre d’un de ses

brevets (équivalent du brevet japonais objet du litige au Japon).

Essilor conteste ces allégations et requiert l’invalidité dudit brevet

mais ne peut assurer que ses arguments seront retenus.

Les autres actions judiciaires en cours, dont le Groupe a

connaissance, ne sont pas susceptibles à ce jour d’avoir des eff ets

signifi catifs sur la situation fi nancière ou la rentabilité du Groupe.

EnquêteEn 2016, les autorités fédérales américaines (Department of

Justice) et californiennes (Insurance Commission of the State of

California ) ont interrogé Essilor of America à propos de certaines

activités promotionnelles. Essilor of America collabore avec les

autorités pour produire les informations requises.

Litiges fi scauxDu fait de sa présence dans de nombreux pays, le Groupe est

soumis à diverses réglementations fiscales nationales. Les

manquements à ces réglementations peuvent entraîner des

redressements fi scaux et le paiement d’amendes et pénalités.



3

NOTE 27.EFFECTIFS ET CHARGES DE PERSONNEL

Nombre de personnes Année 2016 Année 2015

Cadres 7 830 7 328

Agents de maîtrise et employés 21 492 20 001

Ouvriers 33 786 33 174

TOTAL EFFECTIF MOYEN SUR LA PÉRIODE 63 108 60 503


CHARGES DE PERSONNEL(Rémunérations, charges sociales et charges sur paiements en actions, inclus les montants aff érents au personnel temporaire)

2 142 2 045

Nombre de personnes 31 décembre 2016 31 décembre 2015

EFFECTIF FIN DE PÉRIODE 63 676 60 883

NOTE 28.TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

Les principales parties liées sont :

les principaux dirigeants du Groupe ;

les fi liales contrôlées exclusivement ou conjointement et les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une infl uence notable.

Rémunération des dirigeants


Montant global des rémunérations et avantages versés (a) 10 19

Jetons de présence versés

TOTAL DES RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS 10 19

(a) Il s’agit d’un montant brut avant prélèvements sociaux et impôts, versé, au titre de l’exercice, aux dirigeants en activité au 31 décembre et faisant partie du Management

Committee (Comité exécutif en 2015).

En décembre 2016, le Groupe a annoncé l’adaptation de son

organisation à la croissance de ses activités. Le Management

Committee a été ainsi constitué et remplace le Comité exécutif

préalablement en place.

Le Management Committee compte 10 membres au 31 décembre

2016. Le Comité exécutif comptait 26 membres au 31 décembre 2015.

Les membres du Management Committee bénéfi cient d’avantages

postérieurs à l’emploi, composés d’engagements de retraite pour

39,5 millions d’euros à fi n 2016 et d’indemnités de départ à la

retraite pour 1,9 million d’euros à fi n 2016.

À fin 2015, les 26 membres du Comité exécutif bénéficiaient

d’avantages postérieurs à l’emploi, composés d’engagements de

retraite pour 45 millions d’euros et d’indemnités de départ à la

retraite pour 2,1 millions d’euros.



3

3

Ces engagements font partie de régimes collectifs mis en place par

le Groupe en faveur de ses salariés ou de certaines catégories de

salariés. Le fi nancement de ces engagements est en grande partie

couvert par des fonds externalisés auprès de sociétés d’assurance.

Ces engagements sont par ailleurs intégralement couverts par les

provisions pour retraites constatées dans les comptes du Groupe.

Options de souscription d’actions et actions de performance attribuées aux membres dirigeants

La charge indiquée ci-dessous correspond à l’étalement sur

la période d’acquisition des droits de la juste valeur à la date

d’attribution des options de souscriptions d’actions et actions de

performance attribuées (voir note 1.14 pour plus de détails).

La charge de l’exercice 2016 pour les attributions aux membres

du Management Committee est de 7,3 millions d’euros pour les

actions de performance.

La charge de l’exercice 2015 pour les attributions aux membres

du Comité exécutif est de 12,5 millions d’euros pour les actions

de performance.

Relations avec les autres parties liées

Au cours de l’exercice, aucune opération non courante n’a été réalisée avec les membres des organes de direction.

NOTE 30.ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Rapprochement d’Essilor et de Luxottica (résumé du communiqué du 16 janvier 2017)

Essilor et Delfin, actionnaire majoritaire du groupe Luxottica,

ont annoncé le 16 janvier 2017 avoir signé un accord en vue

de créer un acteur intégré et mondial de l’optique par le

rapprochement d’Essilor et de Luxottica. Visant à répondre aux

besoins croissants de santé visuelle, le nouveau groupe serait en

mesure de proposer une off re complète associant un portefeuille

important de marques, une capacité de distribution mondiale et

une complémentarité d’expertises dans les verres correcteurs, les

montures et le solaire.

L’opération consisterait en un rapprochement stratégique des

activités d’Essilor et de Luxottica selon le schéma suivant : (i) Delfi n

apporterait la totalité de sa participation dans Luxottica (environ

62 %) à Essilor en échange d’actions nouvelles émises par Essilor

dans le cadre d’un apport-scission soumis à l’approbation de

NOTE 29.HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Les honoraires présentés ci-dessous correspondent aux honoraires facturés par PricewaterhouseCoopers Audit France et Mazars France

aux entités intégrées françaises du groupe Essilor pour l’année 2016.

En milliers d’euros Pricewaterhouse-Coopers Audit Mazars

Certifi cation des comptes 548 441

Services autres que la certifi cation des comptes 354 505

TOTAL 902 946

Les services autres que la certifi cation des comptes comprennent principalement les diligences eff ectuées dans le cadre d’opérations

d’acquisitions de sociétés destinées à entrer dans le périmètre de consolidation.



3

l’Assemblée Générale d’Essilor, sur la base d’une parité d’échange de

0,461 action Essilor pour une action Luxottica et (ii) Essilor lancerait

ensuite une off re publique d’échange obligatoire, conformément aux

dispositions de la loi italienne visant l’ensemble des actions émises

par Luxottica restant en circulation, selon la même parité d’échange,

en vue d’un retrait de la cote des actions de Luxottica.

Sur la base des comptes 2015 des deux sociétés, le nouvel

ensemble représenterait un chiffre d’affaires net supérieur à

15 milliards d’euros , un EBITDA net autour de 3,5 milliards d’euros

et plus de 140 000 collaborateurs.

La réalisation de l’opération est attendue pour le deuxième semestre

2017, sous réserve de la satisfaction de plusieurs conditions

suspensives dont l’approbation de l’opération par les actionnaires

d’Essilor réunis en assemblée générale et par les titulaires de droits

de vote double réunis en assemblée spéciale, ainsi que l’obtention

des autorisations par les autorités de concurrence concernées .

Acquisitions

Depuis le 1er janvier, Essilor a poursuivi sa politique de partenariat

avec des leaders locaux sur le marché de l’optique, et a conclu

quatre transactions représentant un montant de chiff re d’aff aires

annuel de 19 millions d’euros environ.

Au Brésil, le Groupe a acquis la majorité du capital de Visolab

Produtos Opticos Ltda, un laboratoire de prescription situé

dans l’État de Sergipe et réalisant un chiff re d’aff aires d’environ

22 millions de réals brésiliens.

En Inde, Essilor a fait l’acquisition d’une participation majoritaire

dans Mangalsons Optics PTE Ltd, un distributeur de verres

organiques et minéraux, de lunettes de soleil et de montures

de prescription ayant réalisé un chiffre d’affaires d’environ

460 millions de roupies indiennes en 2016.

Le Groupe s’apprête à faire son entrée en Ethiopie en signant un

accord pour prendre une participation majoritaire dans le capital

de Sun Optical Technologies, un laboratoire de prescription ,

réalisant un chiff re d’aff aires d’un peu plus d’un million d’euros.

La fi nalisation de cette transaction est soumise à l’approbation

fi nale des autorités locales.

Aux Pays-Bas, le Groupe a acquis une participation majoritaire

dans Optitrade Logistics Center (OLC), la plateforme de distribution

d’Optitrade, un groupement d’achat qui regroupe environ 650

magasins d’optique dans le pays. Ce partenariat vise à développer

de nouvelles off res de produits et de services et à accompagner la

croissance des membres d’Optitrade sur le marché domestique.

OLC continuera d’être dirigée par l’équipe actuelle.

NOTE 31.PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Sont énumérées ci-après les principales sociétés du Groupe. La liste complète de s sociétés consolidées est disponible sur demande au Siège du Groupe.

Sociétés PaysMéthode de

consolidation

%

intérêts

Essilor GmbH AllemagneIntégration

globale 100

Rupp + Hubrach Optik GmbH AllemagneIntégration

globale 100

Satisloh GmbH AllemagneIntégration

globale 100

Essilor Laboratories Pty Ltd AustralieIntégration

globale 100

Eyebiz Laboratories Pty Ltd AustralieIntégration

globale 70

Multi-Optica Distribuidora Ltda BrésilIntégration

globale 100

Essilor Da Amazonia E Comercio Ltda Brésil

Intégration globale 100

Brasilor Comércio De Produtos Ópticos E Participacoes Ltda Brésil


Essilor Group Canada Ltd CanadaIntégration

globale 100

Essilor Network in Canada Inc. CanadaIntégration

globale 100

Canoptec Inc. CanadaIntégration

globale 100


consolidation

%

intérêts

Nikon Optical Canada Inc. CanadaIntégration

globale 50

Opticas Opv S.p.A. ChiliIntégration

globale 100

Xiamen Artgri Optical Co., Ltd ChineIntégration

globale 50

Jiangsu Wanxin Optical Co., Ltd ChineIntégration

globale 80

Shanghai Essilor Optical Company Limited Chine


Chemilens (Jiaxing) Co., Ltd ChineIntégration

globale 50

Xin Tianhong Optical Company Limited Chine


Essilor (China) Holding Co., Ltd ChineIntégration

globale 100

Servioptica SAS ColombieIntégration

globale 51

Chemiglas Corp. CoréeIntégration

globale 50

Essilor Espana EspagneIntégration

globale 100



3

3


consolidation

%

intérêts

Essilor Optica International Holding Sl Espagne


Classic Optical Laboratories, Inc. États-Unis


Eoa Holding Co., Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Essilor Laboratories o f America Holding Co. Inc. États-Unis


Essilor Laboratories o f America Inc. États-Unis


Essilor Labs Company États-UnisIntégration

globale 100

Essilor Latin America & Caribbean, Inc. États-Unis


Essilor of America, Inc. États-UnisIntégration

globale 100

I-Coat Company, L.C.C. États-UnisIntégration

globale 85

Interstate Optical Co. États-UnisIntégration

globale 80

K.B. Co. L.C.C., The Polarized Lens Company États-Unis


Moc Acquisition Corporation États-UnisIntégration

globale 84

Nassau Lens Co., Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Oogp, Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Pech Optical Corp. États-UnisIntégration

globale 100

Tri-Supreme Optical, L.C.C. États-UnisIntégration

globale 100

Vision Source États-UnisIntégration

globale 100

Transitions Optical Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Satisloh North America États-UnisIntégration

globale 100

Fgx International Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Costa Del Mar, Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Stylemark, L.C.C. États-UnisIntégration

globale 100

Frames For America, Inc. États-UnisIntégration

globale 61

Eyebuy Direct, Inc. États-UnisIntégration

globale 61

Signet Armorlite, Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Shamir Insight Inc. États-UnisIntégration

globale 50

Dac Vision Inc. États-UnisIntégration

globale 100

Essilor International FranceIntégration

globale 100

Bbgr FranceIntégration

globale 100

Novacel Ophtalmique FranceIntégration

globale 75

Mega Optic Design FranceIntégration

globale 75

Essidev FranceIntégration

globale 100


consolidation

%

intérêts

Essiholding FranceIntégration

globale 100

Invoptic FranceIntégration

globale 100

Essilor India Private Limited IndeIntégration

globale 100

Gkb Rx Lens Private Limited IndeIntégration

globale 76

Gkb Hi-Tech Lenses Private Limited Inde


Transitions Optical Limited IrlandeIntégration

globale 100

Essilor Israeli Holdings Ltd IsraëlIntégration

globale 100

Shamir Optica Holding Ltd IsraëlIntégration

globale 50

Shamir Optical Industry Ltd IsraëlIntégration

globale 50

Essilor Italia ItalieIntégration

globale 100

L.T.L. S.p.A. ItalieIntégration

globale 100

Nikon Essilor Co. Limited JaponIntégration

globale 50

Essilor Mexico S.A De C.V. MexiqueIntégration

globale 100

Essilor Nederland B.V. Pays-BasIntégration

globale 100

Essilor Nederland Holding B.V. Pays-BasIntégration

globale 100

Essilor Portugal – Sociedade Industrial De Óptica, Lda Portugal


Bbgr LimitedRoyaume-

UniIntégration

globale 100

Essilor LimitedRoyaume-

UniIntégration

globale 100

Trifl e Holdings LimitedRoyaume-

UniIntégration

globale 100

Vision Direct LimitedRoyaume-

UniIntégration

globale 100

Laboratori Mekk L.C.C. RussieIntégration

globale 80

Company Grandvision L.C.C. RussieIntégration

globale 75

Optic Club L.C.C. RussieIntégration

globale 75

Transitions Optical (S) Pte. Ltd SingapourIntégration

globale 100

Essilor Amera Pte Ltd SingapourIntégration

globale 100

Osa Investments Holdings Pte Ltd Singapour


Lensco Ab SuèdeIntégration

globale 100

Essilor Suisse Sa SuisseIntégration

globale 100

Satisloh Ag SuisseIntégration

globale 100

Satisloh Holding Ag SuisseIntégration

globale 100

Essilor Manufacturing (Thailand) Co., Ltd Thaïlande


Merve Optik Sanayi Ve Ticaret As Turquie



3.3 comptes consolidés 2016 - essilor.com · 3.3 comptes consolidés 2016 3 3 ... de souscription...

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