28 février 2018 - eiffage.com · câble électrique sous-marin - sénégal. international -...
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Résultats annuels 201728 février 2018
Faits marquants
Benoît de Ruffray
Président-directeur général
France - Livraisons
Ligne à grande vitesse Bretagne-Pays de la Loire
France - Livraisons
Grande Arche de La Défense - Paris
France - Livraisons
Pavillon 7 du Parc des expositions de la porte de Versailles - Paris
France - Livraisons
Magasin pour une marque de luxe, Place Vendôme - Paris
France - Livraisons
Dépôt de bus et logements des Ateliers Jourdan-Corentin-Issoire - Paris
France - Livraisons
Hôtel The Hoxton - Paris
France - Livraisons
Hôtel 5 étoiles luxe, Les Airelles - Courchevel
France - Livraisons
Hôtel 5 étoiles de La Cry - Megève
France - Livraisons
Fin des travaux de la liaison A89-A6
France - Livraisons
Villages Nature - Marne-la-Vallée
France - Activité
Fondation Luma - Arles
France - Activité
Viaduc du métro de Rennes
France - Activité
Grand Hôtel-Dieu de Lyon
France - Activité
Cour d’Eylau - Compiègne
Supervision vidéoAlarmes écoles Vision globale du système
Journal des
alarmes écolesHistorique des actions
Etat des IOT
France - Activité
Expercité
France - Activité
Centrale de cogénération - Brest
France - Activité
Luciole® - Route du futur
France - Activité
Plateforme de services mutualisés Noé - Bordeaux
80
85
90
95
100
105
110
115
120
4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17
Kilomètres parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4e trimestre 2007
APRR - Évolution du trafic
PL
VL
Total
103,2
116,7
114,4
APRR – Meilleur employeur 2017
Meilleur employeur 2017 - Magazine Capital
France - Activité
Stade Pierre Mauroy - Lille Métropole
France - Activité
Cession de 4 projets dans le domaine de l’enseignement
France - Prise de commandes
Zac Châtenay-Malabry Parc-Centrale
France - Prise de commandes
Nouveau quartier Joia Méridia - Nice
France - Prise de commandes
Eclairage public - Lyon
France - Prise de commandes
Centre aquatique d’Amiens
France - Prise de commandes
Goyer
France - Prise de commandes
Grand Paris Express
France - Prise de commandes
Ligne 16 lot 1 - Grand Paris Express
4gares de la
ligne 16
1boite gare
de la ligne
15 Est
18ouvrages
de service
6tunneliers
19,3km de tunnels
forés
43%des tunnels de
la ligne 16
Ligne 16 lot 1 - Grand Paris Express
France - Prise de commandes
France - Prise de commandes
Saint-Denis Pleyel La Courneuve Six-Routes
Le Bourget RER Le Blanc-Mesnil
Ligne 16 lot 1 - Grand Paris Express
International - Implantations pérennes
Hôpital Chirec - Belgique
International - Implantations pérennes
Centrale solaire de Ten Merina - Sénégal
International - Implantations pérennes
Câble électrique sous-marin - Sénégal
International - Implantations pérennes
Sous-station électrique, ferme de Burbo Bank
International - Implantations pérennes
Autoroute A 94 - Allemagne
International - Implantations pérennes
Pont Hochmosel - Allemagne
International - Implantations pérennes
Maintenance des lignes électriques du réseau d’Iberdrola - Espagne
International - Implantations pérennes
Acquisition de la société EDS Ingeniería y Montajes - Espagne
International - Implantations pérennes
Acquisition de la société Kropman - Pays-Bas
International - Export
Pont de Kamoro - Madagascar
International - Export
Ligne HT - Interconnexion Burkina-Ghana
International - Export
Centrale solaire de Huatacondo (100 MW) - Chili
International - Export
Pont Felix-Houphouët-Boigny - Côte d’Ivoire
International - Export
Usine de dessalement - Djibouti
International - Export
Plateforme portuaire - Ghana
International - Export
Ligne à grande vitesse HS2 - Royaume-Uni
International - Export
Acquisition de l’entité travaux maritimes de Saipem
51
Les ressources humaines au cœur de la stratégie
Compacité organisationnelle RESPONSABILITÉ
COURAGE
PUGNACITÉ LUCIDITÉ
EXEMPLARITÉ
CONFIANCE
TRANSPARENCE
Engagement des équipes
Formation et attractivité
Eiffage 2017 Chiffre d’affaires M€
+ 6,9 %
14 264 13 987 13 909 14 008
14 976
2013 2014 2015 2016 2017
Carnet de commandes Mds€
+ 7 %
11,7 11,8 11,412,0
12,9
2013 2014 2015 2016 2017
Croissance continue des résultats – Baisse significative de l’endettement – Progression du carnet de commandes
ROC M€+ 8,3 %
1 318 1 3471 431
1 597
1 729
2013 2014 2015 2016 2017
257 275 312
416*
512*
2013 2014 2015 2016 2017
Résultat net PdG M€
+ 23,1 %
*Hors ajustement des impôts différés non courants pour
+ 59M€ en 2016 et + 33M€ en 2017
Endettement net M€*
- 838 M€12 579 12 014
11 591 11 21310 375
2013 2014 2015 2016 2017*Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps
Variation du BFR M€
-160
+ 47 + 46
-95 -104
2013 2014 2015 2016 2017
- 104 M€
10
Nouvelle progression de l’activité et des résultats1
Proposition d’un dividende à 2 € par action au titre de 2017 (+ 33 %)
Perspectives 2018
1-Hors ajustement des impôts différés non courants
11
Résultats des métiers et résultats financiers
Christian Cassayre
Directeur financier
11 452 12 237
2 5562 739
14 00814 976
2016 2017
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
+ 6,9 %
+ 7,2 %
Répartition Concessions et Travaux (M€)
TravauxConcessions
11 246 11 807
2 384
2 700
378
46914 008
14 976
2016 2017
+ 5,0 %
+ 13,3 %
Répartition géographique (M€)
+ 24,1 %
+ 6,9 % + 6,9 %
∆17/16 ∆17/16
International hors Europe
France Europe hors France
∆17/16
Périmètre et
change constants
+ 6,0 %
+ 7,5 %
+ 6,3 %
+ 14,7 %
Chiffre d'affaires travaux (hors IFRIC 12)
Répartition géographique (M€) et % du total
3 461 3 783
4 3254 704
3 6663 750
11 45212 237
2016 2017
+ 9,3 %
+ 8,8 %
+ 2,3 %
Répartition par branche (M€)
Construction Infrastructures Énergie Systèmes
+ 4,4%
+ 13,3 %
+ 23,7 %+ 6,9 %
+ 6,9 %
∆17/16 ∆17/16
8 7199 104
2 383
2 700
350
43311 452
12 237
2016 2017
(3 %)
(21 %)
(77 %)(74 %)
(22 %)
(4 %)
International hors Europe
France Europe hors France
∆17/16
Périmètre et
change constants
+ 8,0 %
+ 8,2 %
+ 1,6 %
+ 6,0 %
+ 14,6 %
Résultat opérationnel courant et margesHausse du résultat opérationnel courant de 8,3 % à 1 729 M€ (+ 132 M€)
Croissance de 10 pbs de la marge opérationnelle à 11,5 % du chiffre d’affaires
2016 2017∆ 17/16
M€ % CA M€ % CA
Construction 147 4,0 % 153 4,1 % + 4,1 %
Infrastructures 93 2,2 % 119 2,5 % + 28,0 %
Énergie Systèmes 138 4,0 % 158 4,2 % + 14,5 %
Sous-total Travaux 378 3,3 % 430 3,5 % + 13,8 %
Concessions 1 236 48,4 % 1 317 48,1 % + 6,6 %
Holding - 17 - 18
Total Groupe 1 597 11,4 % 1 729 11,5 % + 8,3 %
1 318 1 3471 431
1 597
1 729
9,2 %
9,6 %
10,3 %
11,4 % 11,5 %
2013 2014 2015 2016 2017
Évolution des margesProgression continue du ROC et de la marge opérationnelle sur 5 ans
Croissance de 10 pbs de la marge opérationnelle à 11,5 % du chiffre d’affaires
ROC (M€) et marge opérationnelle courante (%)
Construction - Activité et résultat
Chiffre d’affaires en hausse de 2,3 % (+ 1,6 % à pcc) :
- France + 5,5 %, international - 10,3 %
Travaux :
- Sélectivité dans la prise d’affaires
- Inauguration de la Grande Arche de La Défense et du pavillon 7
du Parc des expositions (porte de Versailles)
Immobilier :
- Commercialisation de 4 530 logements (+ 9,6 %) contre 4 134 en
2016 (+ 12,6 %) et 3 671 en 2015
- Livraison 1ère phase du Grand Hôtel-Dieu de Lyon
- Première promotion de 80 logements en Pologne (Cracovie)
Aménagement :
- SEMOP de Châtenay-Malabry
- ZAC Quartier de Seine Ouest à Asnières-sur-Seine
Prises de commandes significatives :
- Siège de BNP Paribas Fortis en Belgique
- Rénovation des Tours Pascal à La Défense, centre commercial et
hôtel de la Gaité Montparnasse
3 715 3 733
3 5143 666 3 750
4,2 % 4,2 %3,9 % 4,0 % 4,1 %
2013 2014 2015 2016 2017
2013 2014 2015 2016 2017
Travaux 82 % 80 % 79 % 79 % 77 %
Immobilier 18 % 20 % 21 % 21 % 23 %
Répartition du chiffre d’affaires (%)
Hausse de la marge opérationnelle de 10 pbs à 4,1 % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
Ensemble de logements en construction bois - Ris-Orangis
4 8544 570
4 374 4 325
4 704
2,6 %
2,4 %
1,7 %
2,2 %
2,5 %
2013 2014 2015 2016 2017
Infrastructures - Activité et résultat
Chiffre d’affaires en hausse de 8,8 % (+ 8,2 % à pcc) :- France + 2,5 %
- International + 23,9 %
- Stabilité dans la Route en France
- Forte croissance dans le Métal
Évolution des marges :- Redressement du Métal
- Croissance de la contribution de l’international
Livraisons :
- LGV BPL
- A9 contournement de Montpellier
- Pont de Kamoro à Madagascar
Prises de commandes significatives :
- Grand Paris Express : ligne 15 Sud (lot T2B) en 2017 et ligne 16 (lot 1) le 20 février 2018
- HS2 en Grande-Bretagne (phase d’études des lots C2 et C3)
Industries 2013 2014 2015 2016 2017
Enrobés - M tonnes 9 9 9 8 8
Carrières - M tonnes 21 20 19 20 19
Liants - K tonnes 174 177 174 152 156
Volume d’activité
Hausse de la marge opérationnelle de 30 pbs à 2,5 % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
Recytal® - L’entretien routier du futur
Énergie Systèmes - Activité et résultat
3 4343 306
3 5783 461
3 783
3,0 %
3,5 %3,7 %
4,0 %4,2 %
2013 2014 2015 2016 2017
Croissance continue de la marge opérationnelle sur 5 ans
Hausse de la marge opérationnelle de 20 pbs à 4,2 % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires en hausse de 9,3 % (+ 8,0 % à pcc) :
- France + 5,4 %
- International + 24,2 %
Progression des marges :
- Poursuite de l’amélioration dans toutes les divisions
Activité :
- Centrales photovoltaïques au Chili, Mauritanie et Sénégal
- Forte activité sur les grands chantiers tertiaires
- Bonne tenue des fonds de commerce
Prises de commandes :
- Installations électriques générales des centrales EDF
- Centrale solaire de Huatacondo au Chili
- Ventilation de tunnels en Belgique
- Renouvellement du carnet des fonds de commerce
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
Croissance externe début 2018 :
- Kropman (Pays-Bas)
- EDS (Espagne)
Contrat de performance énergétique des lycées de la région CentreQuartier du grand canal - Clamart
Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 4,2 %
Trafic total en hausse de 3,2 % : VL + 2,8 % et PL + 5,9 %
Hausse tarifaire du 01/02/2018 : 2,00 % APRR et 2,04 % AREA
Marge opérationnelle en hausse :
- Poursuite de l’optimisation des organisations et des gains de
productivité dans les métiers de base
Amélioration du service :
- 57,6 % de transactions en télépéage contre 55,9 % en 2016
- Poursuite de la modernisation des aires de services et de repos
- Développement du covoiturage : parkings, covoiturage dynamique
Pop & Vroom
- Lancement du 1er badge interopérable entre la France, l’Espagne,
le Portugal et l’Italie
Investissements :
- Réalisation des travaux des contrats de plan et du plan de relance
- Nouveau plan d’investissements de 220 millions d’euros (sous
réserve de validation par le Conseil d’État)
Trafic Recettes
APRR - Activité et résultat
Mix CA
2 0992 149
2 214
2 328
2 425
70,3 %
70,7 %
71,8 %
72,4 %
73,2 %
2013 2014 2015 2016 2017
PL
15 %
VL
85 %
PL
33 %
VL
67 %
Autres
3 %
Péages
97 %
Hausse de la marge d’EBITDA de 80 pbs à 73,2 % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires (M€) et marge d’EBITDA
Pop & Vroom - Une nouvelle façon de se déplacer
Parking de covoiturage à proximité du péage de L'Isle-d'Abeau (A43)
2 2612 378 2 443
2 5562 739
42,2 %41,4 %
45,3 %
48,4 % 48,1 %
2013 2014 2015 2016 2017
Chiffre d’affaires yc APRR en hausse de 7,2 % (+ 7,5 % à pcc) :
- APRR : + 4,2 % à 2 425 M€
- Concessions autoroutières hors APRR : + 9,1 % à 142 M€
- Autres concessions et PPP : + 76,3 % à 172 M€
Résultat opérationnel courant + 6,6 % à 1 317 M€ :
- APRR et Eiffarie : + 6,7 % à 1 155 M€
- Autres concessions et PPP : + 5,0 % à 162 M€
- Marge diluée par la mise en service de BPL
Concessions - Activité et résultatMarge opérationnelle de 48,1 % du chiffre d’affaires
Autoroutes CA M€ (∆17/16 %) Trafic VL Trafic PL
A65 58 (+ 4,4 %) + 2,4 % - 0,8 %
Viaduc de Millau 49 (+ 4,8 %) + 0,2 % + 7,4 %
Autoroute de l’Avenir 36 (+ 25,1 %) + 28,5 % de transactions
Total 142 (+ 9,1 %)
Mises en exploitation :
- 5 dont BPL et la Grande Arche
Cessions :
- 4 PPP dans le domaine de l’éducation
Signatures :
- Centre aquatique d’Amiens
- Centrale solaire de Huatacondo au Chili
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
BPL – Fonds d’arbitrage carbone
Diminution des
transports
Changement fournitures
Optimisation technique
Changement de matériaux
Sources de réduction
d’émissions
- Installation d’une zone de préfabrication sur la zone travaux
- Investissement dans une centrale d’enrobé mobile
- Transport des granulats par rail plutôt que par la route
= 2 350 teqCO2 évitées
- Transformateurs électriques vs groupes électrogènes au fuel dans une centrale à liant
- Transformateurs et autotransformateurs à meilleures performances électriques (x5 ; x33)
- Equipements de coupures électriques au diazote vs SF6 (x55)
- Bases travaux moins émissives (x2)
- Eclairage LED sur 2 bases de maintenances + section courante (x600)
= 6 950 teqCO2 évitées
X 3
X 8
X 4
X 6
- Redimensionnement pour diminuer les volumes béton
- Recours à des éléments préfabriqués
- Viaduc à solutions pieux vs massifs de fondation
- Ponts à semelles en béton armé vs massifs de fondation
= 2 530 teqCO2 évitées
- Enrobés tièdes ou à froid
- Murs de soutènement en terre armé vs béton armé
- Partie supérieure de terrassement à partir des déblais du site vs matériaux traités
= 2 400 teqCO2 évitées
Du fonds d’arbitrage carbone BPL vers E-Face*
*Fonds d’arbitrage carbone Groupe, crée en 2017
En millions d'euros 2016 2017 Δ 17/16
Chiffre d'affaires (1) 14 008 14 976 + 6,9 %
Résultat opérationnel courant (% du chiffre d’affaires)1 597 (11,4 %) 1 729 (11,5 %) + 8,3 %
Autres produits et charges opérationnels (71) (56)
Résultat opérationnel 1 526 1 673 + 9,6 %
Coût de l'endettement financier net (539) (490) - 9,1 %
Autres produits et charges financiers (41) (20)
Résultat financier (580) (510) - 12,1 %
QP du résultat des entreprises associées (2) 4
Impôt sur le résultat (167) (335) X 2
Résultat net 777 832 + 7,1 %
Intérêts minoritaires (302) (287)
Résultat net part du Groupe 475 545 + 14,7 %
Résultat net par action 5,13 5,73
Résultat net part du Groupe hors ajustement des impôts différés* 416* 512* + 23,1 %
Résultat net par action hors ajustement des impôts différés* 4,49 5,38
dont Concessions (489)
Compte de résultat consolidéHausse du ROC de 8,3 % et de 23,1 % du résultat net part du Groupe*
dont (535) Concessions
*Hors ajustement des impôts différés non courants consécutif à la baisse du taux de l’IS qui se traduit par un profit additionnel de 59 M€ en 2016 et de 33 M€ en 2017
(1) Hors IFRIC 12
257 M€275 M€
312 M€
512 M€*
2,96 €3,10 €
3,42 €
4,49 €
5,38 €
2013 2014 2015 2016 2017
416 M€*
Nombre de titres composant le capital en millions d’actions
89,4 92,3 95,4 98,1 98,0
Résultat net part du GroupeProgression continue du résultat net part du Groupe* (en M€ et par action)
Hausse de 96 M€* (+ 23,1 %) sur l’année
*Hors ajustement des impôts différés non courants consécutif à la baisse du taux de l’IS qui se traduit par un profit additionnel de 59 M€ en 2016 et de 33 M€ en 2017
Bilan simplifié contracté
En millions d'euros 2016 2017
Actif 18 366 18 047
Actif non courant Concessions 13 888 13 497
Actif non courant Holding et Travaux 4 478 4 450
Passif 18 366 18 047
Capitaux propres 4 265 5 132
Dont capitaux propres part du Groupe 3 642 4 285
Dont participations ne donnant pas le contrôle 623 847
Dette financière nette hors JV swaps et CNA 11 213 10 375
Passifs nets courants 1 079 1 043
Dont BFR 550 465
Dont provisions courantes529 578
Passifs nets non courants yc JV swaps et CNA1 809 1 497
2 493
104
1 055 159
570 130 84 306 119
Acquisitions
&
Cessions
( )
( )( )
Évolution de l'endettement financier net
EBITDAΔ BFR
(dont Holding & Travaux - 145 M€
dont Concessions + 41 M€)
Intérêts &
Impôts payés
Holding
&
Travaux
ConcessionsInvestissements
Dividendes
&
Opérations
s/ capital
11 213
DFN 31/12/2016* DFN 31/12/2017**Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
428 M€ 226 M€
Variations
sans flux(dont dette
PPP cédés
229 M€)
(2 268) 95 1 006 116 693 (59) 108 (158) 89
Flux de trésorerie opérationnels
(1 334)
750(1 167)
Rappel 2016 Pro forma de reclassement des investissements
Cash flow libre (735)
Investissements nets
599
10 375
ConcessionsRemboursements
de créances
En millions d’euros
Structure de la dette financière netteBaisse continue de l’endettement : plus de 2 Mds€ sur 5 ans
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
860 M€ 799 M€ 603 M€ 428 M€ 226 M€
166
31/12/13
12 579
DFN Holding
& Travaux
avec recours
DFN
Concessions
avec recours
DFN
Concessions
sans recours
12 386
12 014
31/12/14
12 386
7
12 038
12 38611 591
31/12/15
-334
11 925
12 38611 213
31/12/16
11 705
27
-31
-492
12 579
12 01411 591
11 213
12 38611 213
31/12/17
11 279
-904
10 375
En millions d’euros
11,7 11,811,4
12,0
12,9
31/12/13 31/12/14 31/12/15 31/12/16 31/12/17
Carnet de commandes des Travaux (Mds€) et nombre
de mois d’activité des Travaux correspondant
Carnet de commandes des Travaux
2,9 2,9
4,4 5,0
4,74,9
12,0
31/12/16 31/12/17
Répartition par branche (Mds€) et variation sur 12 mois
Construction Infrastructures Énergie Systèmes
+ 1 %
+ 13 %
+ 6 %
Carnet de commandes des Travaux à 12,9 Mds€ d’euros en hausse de 7 % sur un an
+ 7 %
∆17/16
12,0
mois
12,2
mois
12,0
mois
12,6
mois
12,6
mois
12,9
Annexes
Actionnariat au 31 décembre 2017 (98,0 M actions)
Actionnariat du Groupe
Flottant68,4 %
Salariés19,6 %
Actions en propre1,9 %
BlackRock10,1 %
Actionnariat au 31 décembre 2016 (98,1 M actions)
Flottant60,3 %
Salariés21,1 %
Actions en propre5,2 %
BPI5,7 %
BlackRock7,7 %
Benelux1 177
Allemagne864
Espagne373
Pologne116
Autres 170France
11 807
Europe hors France2 700
International hors Europe
469
Répartition du CA en Europe hors de France (M€) et Δ 2016 (%)Répartition du chiffres d’affaires (M€) et Δ 2016 (%)
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
+ 17 %
+ 27 %
- 34 %
+ 9 %
+ 16 % + 24 %
+ 13 %
+ 5 %
Stade Pierre-Mauroy
196
BPL943
Grande Arche
166
Education et autres166
APRR7 143
Eiffarie1 276
PPP1 471
Autres concessions autoroutières
1 389
APRR et Eiffarie8 419
Synthèse de la DFN sans recours (M€)Décomposition de la DFN sans recours (M€)
Structure de la dette financière nette des ConcessionsEndettement sans recours logé dans des sociétés ad hoc pour 11,3 Mds€*
Viaduc de Millau
567A65795
Autoroute de l'Avenir (Sénégal)
27
* Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps des Concessions pour 224 M€
Bilan consolidé - ActifEn millions d'euros
31/12/20
15 31/12/2016 31/12/2017
Immobilisations corporelles 1 481 1 585 1 649
Immeubles de placement 4 4 3
Immobilisations incorporelles du domaine concédé 11 701 11 408 11 181
Goodwill 2 904 2 945 2 995
Autres immobilisations incorporelles 172 175 182
Participations dans les sociétés mises en équivalence 82 144 168
Actifs financiers sur accords de concessions de services non courants 1 732 1 886 1 680
Autres actifs financiers 266 219 189
Impôts différés 292 274 240
Total actif non courant 18 634 18 640 18 287
Stocks 600 728 777
Clients et autres débiteurs 3 966 4 292 4 977
Impôts courants 137 174 206
Actifs financiers sur accords de concessions de services courants 20 19 50
Autres actifs 1 116 1 184 1 286
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 641 4 466 4 537
Actifs détenus en vue de la vente - - -
Total de l’actif courant 9 480 10 863 11 833
Total de l'actif 28 114 29 503 30 120
Bilan consolidé - PassifEn millions d'euros 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017
Capital 382 392 392
Réserves consolidées 2 789 3 012 3 507
Cumul des autres éléments du résultat global (286) (237) (159)
Résultat de l'exercice 312 475 545
Capitaux propres part du Groupe 3 197 3 642 4 285
Intérêts minoritaires 275 623 847
Total des capitaux propres 3 472 4 265 5 132
Emprunts 12 847 12 706 12 119
Impôts différés 1 159 984 881
Provisions non courantes 581 583 625
Autres passifs non courants 46 93 84
Total passif non courant 14 633 14 366 13 709
Fournisseurs et autres créanciers 2 924 3 041 3 289
Emprunts et dettes financières diverses 1 520 1 685 1 428
Partie à moins d'un an des emprunts non courants 1 468 1 716 1 590
Dette d'impôt sur le résultat 106 144 131
Provisions courantes 523 573 625
Autres passifs 3 468 3 713 4 216
Passifs détenus en vue de la vente - - -
Total passif courant 10 009 10 872 11 279
Total des capitaux propres et passif 28 114 29 503 30 120
Compte de résultat consolidéEn millions d'euros 2015 2016 2017
Produit des activités opérationnelles(1) 14 060 14 307 15 263
Autres produits de l'activité 6 3 5
Achats consommés (2 775) (2 554) (2 803)
Charges de personnel (3 240) ( 3 219) (3 287)
Charges externes (5 463) (5 780) (6 186)
Impôts et taxes (426) (448) (460)
Dotations aux amortissements (833) (820) (836)
Dotations aux provisions (nettes de reprises) (37) (78) (109)
Variation des stocks de produits en-cours et finis 43 70 80
Autres produits et charges d'exploitation 96 116 62
Résultat opérationnel courant 1 431 1 597 1 729
Autres produits et charges opérationnels (94) (71) (56)
Résultat opérationnel 1 337 1 526 1 673
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 33 16 16
Coût de l'endettement financier brut (648) (555) (506)
Coût de l'endettement financier net (615) (539) (490)
Autres produits et charges financiers (39) (41) (20)
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence (5) (2) 4
Impôt sur le résultat (220) (167) (335)
Résultat net 458 777 832
Part du Groupe 312 475 545
Intérêts minoritaires 146 302 287
Résultat net part du Groupe hors ajustement des impôts différés* 312 416* 512*
(1) Y compris IFRIC 12 pour 206 millions d’euros en 2015, 272 millions d’euros en 2016 et 313 millions d’euros en 2017
*Hors ajustement des impôts différés non courants consécutif à la baisse du taux de l’IS qui se traduit par un profit additionnel de 59 M€ en 2016 et de 33 M€ en 2017
Flux de trésorerieEn millions d'euros 2016 2017
Autofinancement 1 571 1 685
Variation du BFR (95) (104)
Autres variations (1) (309) (247)
Flux de trésorerie opérationnels 1 167 1 334
Flux d’investissements (750) (599)
Cash flow libre 417 735
Acquisitions & Cessions (108) (84)
Dividendes (145) (265)
Variation du capital 56 146
Flux sur capital et autres (89) (119)
Variation de la dette nette bancaire 220 532
Variation sans flux 158 306
Variation de l'endettement financier net (2) 378 838
Dont Concessions 220 426
Dont Holding et Travaux 158 412(1) Écart d’intérêts et impôts versés / comptabilisés
(2) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 428 226
Investissements opérationnels
En millions d'euros 2016 2017
Investissements nets Holding et Travaux 116 159
Investissements des Concessions 693 570
Remboursement de créances des PPP et Concessions (59) (130)
Total investissements opérationnels 750 599
Frais et résultat financiersEn millions d'euros 2015 2016 2017
Concessions (612) (535) (489)
Dont :
APRR (252) (218) (181)
Eiffarie & Financière Eiffarie (233) (184) (173)
Groupe Financière Eiffarie (485) (402) (354)
A65 – A’liénor (20) (16) (17)
Viaduc de Millau (21) (22) (25)
Autoroute de l’Avenir (5) (5) (5)
LGV Bretagne-Pays de la Loire (46) (56) (60)
Réhabilitation de la Grande Arche (3) (4) (5)
Stade Pierre Mauroy et annexes (14) (15) (15)
Autres PPP et concessions (13) (11) (8)
DGGN (siège de la gendarmerie) (6) (4) -
Holding & Travaux (2) (4) (1)
Coût de l'endettement financier net (615) (539) (490)
Autres charges et produits financiers (39) (41) (20)
Résultat financier (654) (580) (511)
Chiffres d’affaires 2017 et 2016
(**) Périmètre constant : se calcule en neutralisant :
la contribution de 2017 des sociétés entrées en périmètre en 2017 ;
la contribution de 2017 des sociétés entrées en périmètre en 2016, pour la période équivalente à celle de 2016 précédant leur date d’entrée ;
la contribution sur 2016 des sociétés sorties du périmètre en 2017, pour la période équivalente à celle de 2017 suivant leur date de sortie ;
la contribution sur 2016 des sociétés sorties du périmètre en 2016 ;
Change constant : taux de change de 2016 appliqués aux chiffres d’affaires en devises de 2017
Variations
En millions d'euros Au 31/12/2016 Au 31/12/2017 Structure réellePérimètre et change
constants (pcc**)
Construction 3 666 3 750 + 2,3 % + 1,6 %
dont immobilier 768 845
Infrastructures 4 325 4 704 + 8,8 % + 8,2 %
Énergie Systèmes 3 461 3 783 + 9,3 % + 8,0 %
Sous-total Travaux 11 452 12 237 + 6,9 % + 6,0 %
Concessions (hors IFRIC 12) 2 556 2 739 + 7,2 % + 7,5 %
Total Groupe (hors IFRIC12) 14 008 14 976 + 6,9 % + 6,3 %
Dont :
France 11 246 11 806 + 5,0 % +4,7 %
International 2 762 3 170 + 14,8 % + 12,7 %
Europe hors France 2 384 2 700 + 13,3 % + 10,9 %
Hors Europe 378 470 + 24,3 % + 24,3 %
Chiffre d'affaires "Construction" des
Concessions (IFRIC12)272 313 n.s.
Chiffres d’affaires 4e trimestre 2017 et 2016
En millions d’euros
4e trimestre 2016 4e trimestre 2017 Variation
Construction 1 114 1 156 + 3,8 %
dont immobilier 311 334 -
Infrastructures 1 222 1 317 + 7,8 %
Énergie Systèmes 1 006 1 081 + 7,5 %
______________ ________________ ______________
Sous-total Travaux 3 342 3 554 + 6,3 %
Concessions (hors IFRIC 12) 604 646 + 7,0 %
Total Groupe (hors IFRIC12) 3 946 4 200 + 6,4 %
Chiffre d'affaires "Construction" des Concessions (IFRIC 12) 69 76 n.s.
Tableau de synthèse CA, ROC et marge 2013-2017
Chiffre d’affaires (M€) Résultat Opérationnel Courant (M€) Marge ROC / CA (%)
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
Construction 3 715 3 733 3 514 3 666 3 750 156 156 136 147 153 4,2 % 4,2 % 3,9 % 4,0 % 4,1 %
Infrastructures 4 854 4 570 4 374 4 325 4 704 125 108 75 93 119 2,6 % 2,4 % 1,7 % 2,2 % 2,5 %
Énergie Systèmes 3 434 3 306 3 578 3 461 3 783 103 116 132 138 158 3,0 % 3,5 % 3,7 % 4,0 % 4,2 %
Sous-total Travaux 12 003 11 609 11 466 11 452 12 237 384 380 343 378 430 3,2 % 3,3 % 3,0 % 3,3 % 3,5 %
Concessions 2 261 2 378 2 443 2 556 2 739 954 985 1 106 1 236 1 317 42,2 % 41,4 % 45,3 % 48,4 % 48,1 %
Holding (20) (18) (18) (17) (18)
Total Groupe 14 264 13 987 13 909 14 008 14 976 1 318 1 347 1 431 1 597 1 729 9,2 % 9,6 % 10,3 % 11,4 % 11,5 %
Travaux
Nourrir et développer l’ancrage européen du Groupe
Réaliser des acquisitions dans des métiers de spécialités
Se projeter à l’international en mode export
Un profil équilibré, une croissance raisonnée
Concessions
Gérer, optimiser et
allonger les concessions
Gérer la rotation du
portefeuille de PPP
Explorer de nouveaux
secteurs
Mobiliser l’ensemble des
métiers du Groupe sur toute la
chaîne de valeur
• Concessions greenfield
• Montage
• Exploitation / Maintenance
Implantations pérennes historiques
Maillage dense du territoire en France Ancrage européen Sénégal
Privé68 %
Public32 %
Construction
Privé79 %
Public21 %
Énergie Systèmes
Privé45 %
Public55 %
Infrastructures
Travaux - Segmentation des clients
Contrats remportés par Eiffage au 28/2/2018 dans le cadre du
Grand Paris
APRR & AREA - Formules tarifaires 2018-2023
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Hausses du
1er février 2018
85 % x
1,02 %70 % x I* 70 % x I* 70 % x I* 70 % x I* 70 % x I*
+ + + + + +
APRR 2,00 % 1,13 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 %
AREA 2,04 % 1,17 % 0,26 % 0,26 % 0,26 % 0,26 % 0,26 %
Contrat de plan 2014-2018
Compensation de la hausse de la
redevance domaniale depuis 2013
En l’absence d’un éventuel contrat de plan
Compensation du gel tarifaire de 2015
*I = Inflation
Hausses contractuelles et compensations sans prise en compte du plan
d’investissement autoroutier*
*plan de 220 M€ d’investissements et une hausse tarifaire annuelle additionnelle en 2019, 2020 et 2021 de 0,272 % pour APRR et 0,389 %
pour AREA qui est sous réserve de la validation du Conseil d’État.
500 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau
Grandes opérations d’infrastructures :
- Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon
- Requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de
Chambéry
- Trois chantiers d’élargissement sur l’A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud),
sur l’A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord) et sur l’A41 au nord
d’Annecy (dans les deux sens)
Investissements d’exploitation :
- Rénovation des aires de repos
- Protection de l’environnement
- Amélioration du service et de la sécurité
APRR & AREA - Contrats de plan 2014-2018
720 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau
Allongement de la durée des concessions :
- APRR + 25 mois, AREA + 45 mois
Grandes opérations d’infrastructure :
- Reconfiguration de nœuds autoroutiers :
− A36 / N1019 / D437 à Sevenans
− A6 / A406 / N79 (RCEA) à Mâcon (extension du réseau de 2 km)
− A71 / N79 (RCEA) à Montmarault (extension du réseau de 4 km)
- Aménagement de traversées d’agglomérations :
- Élargissement à 2X3 voies de l’A75 entre Clermont-Ferrand et
Le Crest (extension du réseau de 11 km)
- Aménagement de l’A48 et de l’A480 entre Saint-Egrève et Claix
(extension du réseau de 15 km)
APRR & AREA - Plan de relance
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
656 M€ 592 M€ 431 M€ 262 M€ 95 M€
APRR & Eiffarie
Structure de la dette financière nette (M€)
6 751 6 6967 420 7 256 7 143
2 331 2 2201 246 1 339 1 276
708580
396110
9 7909 496
9 0628 705
8 419
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017
Quasi-FPde Macquarie
Eiffarie
APRR
714**
500*
500 500
700
500
700 700
500
0 0 0
500 500
700
500 500 53
101
75 75
375
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
CNA Programme EMTN BEI
APRR - Profil de la dette bruteProfil au 31/12/2017 (M€)
*remboursé à fin février 2018
** échéance de mars 2018
Post 2018 : Le solde de 46 M€ de dette CNA est échelonné jusqu’en 2027
Détail des obligations sous EMTN au 31/12/17
Montant en M€ Coupon Échéance Rendement
500 5,125 % 18/01/2018 -0,31 %
500 4,875 % 21/01/2019 -0,13 %
500 Eur3m+0,75 % 31/03/2019 Flottant
500 Eur3m+070 % 03/01/2020 Flottant
500 2,25 % 16/01/2020 0,00 %
700 1,125 % 15/01/2021 0,19 %
53 Indexé inflation 25/01/2021 /
500 1,50 % 15/01/2024 0,68 %
700 1,875 % 15/01/2025 0,80 %
700 1,125 % 09/01/2026 0,93 %
500 1,25 % 06/01/2027 1,03 %
500 1,875 % 06/01/2031 1,43 %
100 Indexé inflation 05/04/2032 /
500 1,625 % 13/01/2032 1,54 %
700 1,5 % 17/01/2033 1,66 %
80
85
90
95
100
105
110
115
120
4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17
Kilomètres parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4e trimestre 2007
APRR - Évolution du trafic
PL
VL
Total
103,2
116,7
114,4
Actifs en concessionProjet Type Pays Fin du contrat État Actionnariat Méthode de consolidation
APRR & AREA Concession à péage FR 2035/2036 Opérationnel 50 % + 1 Intégration globale
Viaduc de Millau Concession à péage FR 2079 Opérationnel 51,0 % Intégration globale
A65 - A’liénor Concession à péage FR 2067 Opérationnel 65,0 % Intégration globale
A41 - Adélac Concession à péage FR 2060 Opérationnel 49,9 % Mise en équivalence
Tunnel Prado Sud Concession à péage FR 2054 Opérationnel 41,5 % Mise en équivalence
Tunnel Prado Carénage Concession à péage FR 2025 Opérationnel 32,9 % Mise en équivalence
Autoroute de l’Avenir Concession à péage SEN 2040 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
LGV Bretagne-Pays de la Loire Voie ferrée en PPP FR 2036 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Réhabilitation de la Grande Arche PPP FR 2034 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Stade Pierre Mauroy et annexes PPP FR 2043 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Université de Nancy PPP FR 2043 En construction 100,0 % Intégration globale
Université de Metz PPP FR 2042 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Université de Lille PPP FR 2041 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Université d’Aix-en-Provence PPP FR 2042 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Réseau routier Kreis Lippe PPP AL 2033 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Marché couvert-Le Plessis-Robinson (92) PPP FR 2030 Opérationnel 100,0 % Intégration globale
Collèges du Var PPP FR 2043 En construction 100,0 % Intégration globale
A94 PPP AL 2046 En construction 33,3 % Mise en équivalence
Université de Grenoble PPP FR 2041 Opérationnel 19,9 % Non consolidé
Prisons Lot 1 PPP FR 2037 Opérationnel 19,9 % Non consolidé
Lycée Région Centre CPE FR 2025 Opérationnel 19,0 % Non consolidé
Prison de Marche-en-Famenne PPP BEL 2038 Opérationnel 18,4 % Non consolidé
Ten Merina Energie solaire SEN 2042 En construction 15,0 % Non consolidé
Lycée Jean-Zay Lorraine PPP FR 2034 Opérationnel 15,0 % Non consolidé
Collèges de Seine-St-Denis lot 1 et 3 PPP FR 2034 Opérationnel 15,0 % Non consolidé
Centre aquatique d'Amiens Concession FR 2042 En construction 15,0 % Non consolidé
Université de Bretagne PPP FR 2038 Opérationnel 10,0 % Non consolidé
Huatacondo Energie solaire CHILI 2047 En construction 10,0 % Non consolidé
Actifs en concessionValeur au bilan des actifs en concession (millions d'euros)* 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017
APRR & AREA 10 469 10 258 10 036
A65 - A’liénor 1 013 993 982
A41 - Adélac - 68 73
Viaduc de Millau 365 359 359
Tunnel Prado Carénage 23 24 25
Tunnel Prado Sud 8 9 9
Autoroute de l’Avenir 93 103 101
LGV Bretagne-Pays de la Loire 867 1 003 1 112
Réhabilitation de la Grande Arche 104 176 177
Stade Pierre Mauroy et annexes 348 348 354
Université de Nancy - 14 39
Université de Metz 7 29 30
Université de Lille 33 39 38
Université d’Aix-en-Provence 34 57 27
Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92) 11 10 -
Collèges du Var - 25 71
Université de Grenoble 61 60 -
Lycée Jean-Zay 57 55 -
Collèges de Seine-St-Denis lot 1 & 3 207 198 -
Autres concessions & PPP 62 60 64
Siège de la Gendarmerie Nationale 125 - -
Norscut 18 - -
LGV Perpignan-Figueras 46 - -
Total 13 951 13 888 13 497* Sociétés en IG : 100 % de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
CONSTRUCTION /
INVESTISSEMENTAPPEL
D’OFFRES
LANCEMENT
D’EXPLOITATION
Cycle de vie typique d’un PPP
Eiffage
Soumission à
l’appel d’offres
5 % - 10 % Fonds Propres
90 % - 95 % Dette
Contrat de construction
Contrat d’entretien et de maintenance
Cession des fonds propres
Maintien des contrats entretien et
maintenance
Déconsolidation de la dette
Investisseur financier
Durée
en années1 an 3 à 6 ans 1 à 2 ans 15 à 20 ans
ValeurMontage financier
Signature du
contrat de PPP
EXPLOITATION
Xavier Ombrédanne
Téléphone : +33 (0)1 71 59 10 56
Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse
Contact relations investisseurs et calendrier
Pendant les périodes d'embargo de 15 jours avant les publications trimestrielles et 30 jours avant les publications annuelles et semi annuelles
Eiffage ne commentera pas les résultats financiers
* Assemblée générale mixte à 10:00 à la Salle Wagram, 39-41 avenue de Wagram, 75017 Paris
Eiffage APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4e trimestre 2017 28.02.2018 22.01.2018
Résultats annuels 2017 et réunion des analystes financiers 28.02.2018 27.02.2018
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2018 23.04.2018
Assemblée générale * 25.04.2018
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2018 14.05.2018
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2e trimestre 2018 29.08.2018 23.07.2018
Résultats du 1er semestre 2018 et réunion des analystes financiers 29.08.2018 29.08.2018
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2018 06.11.2018 22.10.2018
Avertissement
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les
résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur des
hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques et d’incertitudes importants. Ces
informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des
objectifs due à des informations nouvelles ou à des évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable.
Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont
contenues dans le document déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site
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