« warm up » / mise à niveau / td safwan mchawrab

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« WARM UP » / Mise à Niveau / « WARM UP » / Mise à Niveau / TD TD Safwan MCHAWRAB Safwan MCHAWRAB Université Paris X 13 Octobre 2007 Mail: Mail: [email protected] [email protected] Bureau: G 519 / Bureau: G 519 / G 516 A G 516 A

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Université Paris X 13 Octobre 2007. « WARM UP » / Mise à Niveau / TD Safwan MCHAWRAB. Mail: [email protected] Bureau: G 519 / G 516 A. Présentation : Lafarge. - PowerPoint PPT Presentation

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Page 1: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

« WARM UP » / Mise à Niveau / « WARM UP » / Mise à Niveau / TDTD

Safwan MCHAWRABSafwan MCHAWRAB

Université Paris X 13 Octobre 2007

Mail: Mail: [email protected]@gmail.com

Bureau: G 519 / Bureau: G 519 / G 516 AG 516 A

Page 2: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

Présentation : Lafarge

Leader mondial des matériaux de construction, Leader mondial des matériaux de construction, Lafarge occupe une position de premier plan Lafarge occupe une position de premier plan dans chacune de ses activités (Ciment, Granulats dans chacune de ses activités (Ciment, Granulats et Bétons, Plâtre). Avec 71 000 et Bétons, Plâtre). Avec 71 000 collaborateurscollaborateurs, le , le groupe est présent dans 70 pays.groupe est présent dans 70 pays.

Chiffres d’affaires 2006 = 16 909 MilliardsChiffres d’affaires 2006 = 16 909 Milliards

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Présentation : Abbott

Abbott est l’un des 10 premiers groupes mondiaux dans le domaine de la Santé et emploie 65 000 personnes dans le monde.

Présence dans 130 pays

Chiffre d’affaires 2006 : 22.5 milliards

R& D : 1,2 milliard

Siège mondial : Abbott park, Chicago, Illinois

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Question 1

Using the data provided in the exhibit, compute the Income Statement and the Balance Sheet for both corporations and both years. “Depreciation” and “Amortization” are not provided for Abbott, as these expense items are already included in the operating expenses (COGS,…). Not all items are included in the mentioned financial statements. To be precise, three items are not relevant, but provide some interesting additional economic information.

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Autres Produits d’Exploitation

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+ Autres Produits d’exploitations

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Question 2

A) Using the Balance Sheet, calculate the Capital Employed and the Net Financial Debt, and check that Capital Employed matches with Net Financial Resources.

B) Calculate the Working Capital and the Working Capital Requirement, and check that the difference gives the Net Cash Position.

C) What happened in 2001? How was it financed?

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Question 2 – B / Calcul du FR, BFR, TN

Actif Passif

Capitaux PropresCapitaux PropresDettes Financières LTDettes Financières LTProvisionsProvisions

TrésorerieTrésorerie DettesDettes Financières CTFinancières CT

Immobilisations NettesImmobilisations Nettes

_FR

_StockStockCréances d’ExploitationCréances d’Exploitation Dettes d’ExploitationDettes d’ExploitationBFR

_TN

Page 13: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

Question 2 – B / Calcul du FR, BFR, TN

FR (Lafarge 2001) = Capitaux Propres + Dettes Financières LT + Provisions LT- Immobi. Nettes = Ressources Stables – Actif Immob.Nets = 24262 – 23562 = 700

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Question 2 – B / Calcul du FR, BFR, TN

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Question 2 – A / Calcul du CE, RFN

Page 16: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

Question 2 – A / Calcul du RFN

Page 17: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

∆ Actif Immobilisé Net = Investissements - Amortissements

Question 2 – C / Lafarge

Var AIN = Actif Imm. Nets 2001 –Actifs Imm. Nets 2000

7723

∆ Actif Immobilisé Net = 1455 – 1070 = 385X∆ Actif Immobilisé Net = Investissements + Acquisition - Amortissements

Page 18: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

∆ Actif Immobilisé Net = Investissements - Amortissements

Question 2 – C / Abbott

Var AIN = Actif Imm. Nets 2001 –Actifs Imm. Nets 2000

8295

∆ Actif Immobilisé Net = 1164 – 2498 = -1334X∆ Actif Immobilisé Net = Investissements + Acquisition - Amortissements

Page 19: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

Question 3

Calculate and comment the profitability, productivity and financial structure ratios.

Page 20: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

ROS (Lafarge) 2001= ROS (Lafarge) 2001= Résultat Net Résultat Net = = 1020 1020 = 7,4% = 7,4% Chiffre d’Affaires 13698Chiffre d’Affaires 13698

Page 21: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

ROCE (Avant Impôt) / Lafarge 2001 = ROCE (Avant Impôt) / Lafarge 2001 = Rlt d'Exploitation Rlt d'Exploitation = = 2 029 2 029 = 9,1% = 9,1% Actif Economique 22 229Actif Economique 22 229

ROCE (Après Impôt) =ROCE (Après Impôt) = Rlt d'Exploitation*(1 - Rlt d'Exploitation*(1 - TISTIS) ) = = ?????????? Actif EconomiqueActif Economique

Taux d’Impôt / Lafarge 2001 = Taux d’Impôt / Lafarge 2001 = Impôt Impôt = = 414 414 = 28,9 % = 28,9 % Rlt Avant Impôt 1 434Rlt Avant Impôt 1 434

ROCE (Après Impôt) =ROCE (Après Impôt) = Rlt d'Exploitation*(1 - TIS) Rlt d'Exploitation*(1 - TIS) = = 2029*(1-28,9%)2029*(1-28,9%) = 6,5% = 6,5% Actif Economique 22 229Actif Economique 22 229

Page 22: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

ROE =ROE = Résultat Net Résultat Net = = 1 020 1 020 = 9,6% = 9,6% Capitaux Propres 10 596Capitaux Propres 10 596

Page 23: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

BFR BFR = = 1 362 1 362 = 9,9% = 9,9% REVENUS 13 698REVENUS 13 698ATO = ATO = REVENUS REVENUS = = 13 698 13 698 = 0,61 = 0,61

Total Actifs Immob. Nets 23 562Total Actifs Immob. Nets 23 562 Investissement Investissement = = 1 455 1 455 = 10,6% = 10,6% REVENUS 13 698REVENUS 13 698

R&D R&D = = 53 53 = 0,4% = 0,4% REVENUS 13 698REVENUS 13 698

Page 24: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

DETTES FINANCIERES NETTES DETTES FINANCIERES NETTES = = 11 703 11 703 = 1,1 = 1,1 CAPITAUX PROPRES 10 596CAPITAUX PROPRES 10 596

Page 25: « WARM UP » / Mise à Niveau /  TD Safwan MCHAWRAB

Ratio de distribution = d = Ratio de distribution = d = Dividende Dividende = = 337 337 = 33 %= 33 % Résultat Net 1 020 Résultat Net 1 020

La croissance admissible = Gs =La croissance admissible = Gs = ROE * (1 - d)ROE * (1 - d) == 9,6% *(1-33%) = 6,4%9,6% *(1-33%) = 6,4%